印度經濟看上去增速快，但其隱憂不少。

▲4月13日，顧客在印度新德里一家市場內購物。圖/新華社

文 | 樓春豪

“印度是全球經濟增速最快的經濟體！”日前，國際貨幣基金組織一份關於世界經濟形勢的報告，引發了印度輿論的狂歡。

根據國際貨幣基金組織4月19日發佈的《世界經濟展望》，印度2022-2023財年（2022年4月-2023年3月）經濟增速有望達到8.2%，成爲全球增速最快的主要經濟體。在這份報告裏，美國、德國、日本、英國、法國等主要發達國家的經濟增速預計分別是3.7%、2.1%、2.4%、3.7%和2.9%，而中國、俄羅斯、巴西、南非等新興經濟體的經濟增速預計分別是4.4%、-8.5%、0.8%和1.9%。

雖然國際貨幣基金組織已將印度經濟增速預期從此前的9%下調至8.2%，印度儲備銀行（央行）的預期則是7.2%，但在當前國際局勢複雜多變，特別是新冠疫情、俄烏衝突等嚴重擾亂全球供應鏈、推高國際油價的背景下，印度如此高的經濟增速預期，自然令印度一些媒體亢奮不已。

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印度經濟“大起大落”

過去幾年，印度經濟可謂是“大起大落”。

2020-2021財年，新冠疫情使本已陷入下滑通道的印度經濟雪上加霜，印度經濟增速爲-7.3%，是表現最爲糟糕的主要經濟體之一。

2021-2022財年，印度遭遇第二波疫情的慘痛衝擊，在付出沉重代價後“帶疫復工”並最終觸底反彈，錄得8.9%的經濟增長率，成爲全球增速最快的主要經濟體。

及至本財年，雖然國內外不確定因素依然存在，但印度經濟部分指標已經完全超過疫情前水平。

農業是疫情暴發以來印度表現最爲穩定的產業。根據印度財政部2022年3月最新經濟評估，得益於相對風調雨順的天氣和不斷改進的農業水利設施，印度主要作物的耕種面積和產量都有所增長。2021-2022財年，印度夏收作物面積增長7.7%，雜糧和豆類的種植面積分別增長54.5%和43.7%；除了土豆之外，其他作物的產量都取得豐收。

俄烏衝突局勢推高全球糧價後，印度外長蘇傑生、財長西塔拉曼等多次表態，“印度願意出口更多糧食幫助應對全球食品通脹。”

印度的工業、服務業也逐步走出疫情陰影。印度工業和服務業受疫情衝擊非常嚴重，但自2021年下半年來逐漸恢復並超出疫情前水平。

根據印度財政部數據，截至2022年3月，製造業經理人採購指數（PMI）已連續9個月處於擴張區間。2022年2月，印度八大核心工業指數同比增長5.8%，也是4個月以來最好數據。截至2022年3月，服務業經理人採購指數也連續8個月處於擴張區間，交通運輸、居民消費等表現不俗。

印度政府公佈的其他經濟數據也總體不錯，部分數據甚至創出近年最好水平。比如，2022年3月，商品服務稅（GST）突破1.4萬億盧比大關，同比增長14.7%。再如，2021-2022財年，印度商品貿易出口創歷史新高，同比增長43.18%至4178.1億美元。2022年3月，印度商品貿易出口額同比增長14.53%至403.8億美元，是單月商品貿易出口額首次超過400億美元。

▲4月13日，工人在印度阿薩姆邦一處茶園採摘。圖/新華社

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多重因素助益印度經濟

2014-2016年，印度也曾取得7.5%左右的經濟增速，引起西方輿論界對“印度模式”的吹捧。

不過，在2018年第三季度後，印度經濟表現糟糕，淪爲“褪色金磚”。

此次印度經濟重回高速增長軌道，既有2020年經濟活動受疫情衝擊近乎停滯的低基數效應，也有印度爲應對疫情出臺系列刺激政策的後續效果。

2021年第二波新冠疫情衝擊下，印度付出了沉重的經濟和生命代價，但也使得其民衆新冠抗體陽性比例非常高，某種程度上接近“羣體免疫”。印度政府加速推進新冠疫苗接種，根據“數據中的世界”（Our World in Data）顯示，截至2022年4月25日，印度至少接種1劑新冠疫苗的人數比例爲72.3%，完整接種疫苗的人數比例爲61.1%。

隨着疫苗接種率的提高，印度經濟活動逐漸恢復，原本被抑制的國內需求和投資得以迸發。2021年4月-2022年1月，衡量私人投資的資本商品指數（CGI）同比增長20.8%，而同期政府公共投資同比增長約20%。此外，2022年2月，印度個人消費信貸同比增長12.3%，且主要用於汽車、耐用消費品等消費。

印度政府爲應對疫情衝擊的經濟政策也起到了一定作用。

產業振興方面，印度政府拋出“印度製造2.0”，重點扶持27個領域的“印度製造”。商業工業部的投資和內貿促進司負責15個製造業領域計劃落實，商業司負責12個服務領域的計劃落實。此外，印度政府還出臺生產關聯刺激計劃（PLIs），聚焦推進汽車、半導體等14個重點產業；降低企業稅、增加對國內製造業產品的公共採購、出臺分階段製造業計劃等，推動製造業發展。

外資領域，印度政府加強央地和跨部門協調，中央部委、地方邦政府和印度駐外使領館加強合作，提供優惠條件，希望承接從中國轉移出去的產業鏈。

印度政府提出要建立“全球製造業替代中心”，其取代中國製造業中心的企圖一目瞭然。數據顯示，2020-2021財年流入印度的外國直接投資爲819.7億美元，創下年度最高紀錄。

基礎設施領域，印度批准成立專門爲基礎設施項目提供資金支持的“國家基礎設施和發展融資銀行”，並出臺國家基礎設施管道（NIP）、國家貨幣化管道（NMP）、工業園評估系統（IPRS）、印度工業土地銀行（IILB）等政策，試圖補足基礎設施滯後的短板，改善營商環境。

▲4月12日，在印度新德里，孩子們在一座大橋下臨時組成的“教室”中學習。圖/新華社

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“隱憂”不容忽視

印度經濟存在鮮明的“兩面性”。靚麗的經濟數據難掩印度經濟的深層次問題，而其增長高速也難以帶來高質量。

高增長並未帶來高就業。根據“印度經濟監測中心”（CMIE）的數據，2017-2022年，印度勞動力就業率從46%下降到40%，超過半數達到法定工作年齡的勞動力無法獲得工作。另外，根據麥肯錫全球研究院2020年的一份報告，印度在2030年前需要創造至少9000萬個新的非農就業崗位，對應的就是每年8%-8.5%的增長率。

顯然，如果無法有效解決勞動就業的話，印度不僅無法實現期待中的“人口紅利”，還可能會面臨高失業引發的社會穩定問題。

其次，高增長遭遇高通脹。根據印度統計與計劃執行部的數據，2022年3月消費者價格指數（CPI）達到7%，超過印度儲備銀行2%-6%的中期通脹目標的高限。此外，印度商工部數據則顯示，批發價格指數（WPI）3月飆升至14.6%。雖然在4月8日的會議上，印度儲備銀行貨幣委員會一致決定維持基準利率不變，以保證經濟增速，但如果通脹水平繼續上揚的話，印度儲備銀行或將加息。俄烏局勢的持續勢必會進一步導致輸入性通脹，加劇印度經濟不確定性。

高增長加劇貧富差距。根據“世界不平等實驗室（World Inequality Lab）”發佈的《2022年世界不平等報告》，印度1%最富有的人口占全國財富比例高達33.0%，10%最富有的人口占全國財富比例爲64.6%，而收入最低的50%民衆則只佔全國財富的5.9%，顯見貧富差距巨大。

前兩年，印度經濟受疫情衝擊很大，但與莫迪政府關係密切的安巴尼財團和阿達尼財團，財富卻實現高速增長。此外，就在3月底，印共（馬）在全國範圍內組織了大罷工，抗議莫迪政府多項改革舉措“反工人、反窮人”，也側面反映印度貧富差距巨大。

總之，印度經濟看上去增速快，但其隱憂不少。

新京智庫特約撰稿人|樓春豪（中國現代國際關係研究院南亞研究所副所長）