2021年，中信保誠人壽的營業利潤同比減少28.32億元至3.18億元，降幅達89.89%，與營收、歸母淨利潤變化趨勢不一致

《投資時報》研究員 方悅

近日，成立近22年的中信保誠人壽保險有限公司（下稱中信保誠人壽）交出了一份乍看之下似乎還不錯的“答卷”。

據年報披露，2021年該公司營業收入和歸母淨利潤實現雙增，分別同比增長13.69%和15.54%。

但《投資時報》研究員注意到，在業績增長的背後，中信保誠人壽仍存在不少問題。

2021年，中信保誠人壽的營業利潤同比減少28.32億元至3.18億元，降幅達89.89%，與營收、歸母淨利潤變化趨勢不一致。同時，通過縱向對比發現，中信保誠人壽的營收增速和歸母淨利潤增速近兩年呈明顯下滑趨勢。

在償付能力方面，截至2022年第一季度末，中信保誠人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率雙雙環比下滑，相比上個季度分別環比下降85.89個百分點和8.84個百分點，且預測下一季度還會進一步下跌。

除此之外，該公司還存在內控管理上的問題。2022年一季度，該公司因向投保人、被保險人、受益人提供保險合同約定以外的其他利益而遭監管部門處罰。

就上述業績、償付能力、內控等問題，《投資時報》向中信保誠人壽發送了溝通函，但截至發稿尚未收到回覆。

營業利潤驟降近九成

公開資料顯示，中信保誠人壽成立於2000年，由中國中信集團和英國保誠集團聯合發起創建，經營範圍包括人壽保險、健康保險和意外傷害保險等保險業務。截至2021年年末，該公司總資產達1842億元。

年報顯示，2021年，中信保誠人壽的營業收入爲327.11億元，同比增長13.69%；歸母淨利潤爲28.99億元，同比增長15.54%；而營業利潤卻與營收及歸母淨利潤呈反方向變動，同比大降89.89%，僅爲3.18億元，爲多年新低。

營業利潤大降與營業支出的增長有關。2021年，中信保誠人壽的營支同比增速達到26.43%，高於同期營收增速。其中，退保金、賠付支出、保單紅利支出等均有不同程度的增長。年報顯示，2021年中信保誠人壽的退保金爲10.52億元，同比增長72.97%；賠付支出達24.63億元，同比增長41.81%；保單紅利支出爲9億元，同比增長31.51%。

爲何營業利潤大降而歸母淨利潤卻實現增長？

《投資時報》研究員發現，2021年中信保誠人壽的營業外收入爲25.03億元，是2020年的102.8倍，成爲歸母淨利潤增長的“功臣”。“截至2021年12月31日，本公司對持有光大控股由可供出售金融資產轉換爲聯營企業的初始投資成本小於投資時應享有的可辨認淨資產的公允價值份額的差額，確認爲當期營業外收入。”中信保誠人壽在2021年年報中表示。

除此之外，《投資時報》研究員注意到，中信保誠人壽的營收增速和歸母淨利潤增速在過去兩年呈現出明顯下滑趨勢。2019年—2021年，中信保誠人壽的營業收入增速分別爲42.02%、15.62%、13.69%，同期歸母淨利潤增速分別爲62.54%、39.83%、15.54%。

2019年—2021年中信保誠人壽營收和歸母淨利潤增速

數據來源：公司財報

償付能力充足率下滑

償付能力方面，年報顯示，2021年末中信保誠人壽的核心償付能力充足率爲235.23%，同比下降14.15個百分點；綜合償付能力充足率爲261.21%，同比增長11.83個百分點。

對於核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率變化不一致，中信保誠人壽在年報中表示，主要是由於發行資本補充債及業務發展帶來的該年度實際資本的增長幅度高於最低資本的增長幅度，核心資本的增長幅度小於最低資本的增長幅度導致。

據2022年第一季度償付能力報告顯示，截至今年一季度末，中信保誠人壽的核心償付能力充足率進一步下滑至149.34%，綜合償付能力充足率下滑至252.37%，相比上個季度分別環比下降85.89個百分點和8.84個百分點，且預測下一季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率還會進一步下行。

此外，中信保誠人壽在內控管理上仍存在疏漏。

據銀保監局官網披露，2022年1月14日，中信保誠人壽因向投保人、被保險人、受益人提供保險合同約定以外的其他利益，被罰30萬元；相關負責人任賡、季小弋被警告並分別罰款10萬元。

此前，該公司還因存在編制虛假財務資料、未按監管要求報告高管免職事項、未按監管要求報告高管免職事項、未向投保人如實告知中信保誠覈保要求等違法違規行爲，多次被銀保監會“點名”。