財聯社上海5月23日訊(編輯 黃君芝)美國銀行(Bank of America)警告稱,美國明年有三分之一的機率陷入衰退,但以史爲鑑,經濟衰退的程度應該比較溫和。

該行經濟學家表示,今年經濟衰退的風險較低,他們預計,隨着美聯儲收緊金融環境,經濟將“顛簸着陸”,而不是徹底衰退。但他們越來越擔心美國2023年的經濟前景,因爲通脹顯示出持續偏高的跡象,勞動力市場似乎嚴重過熱。

美國的通脹率正處於40年高點,美聯儲計劃通過一系列加息來應對通脹。但也有人擔心,美聯儲過於激進地加息可能會使經濟陷入衰退。美銀經濟學家在一份最新的報告中寫道,“今年的風險很低,因爲經濟有足夠的動力,美聯儲加息影響經濟增長需要時間。”

“然而,明年美聯儲將面臨一些艱難的選擇。我們認爲,明年某個時候出現衰退的可能性約爲三分之一。”他們補充道。

今年5月,美聯儲將利率上調了50個基點,這是22年來的最大一次加息,並暗示還將進行類似的加息。美銀稱,隨着美聯儲在明年5月前將利率上調至3.4%,美國經濟將持續放緩。他們預計到2023年最後一個季度增長率將降至0.4%。

該行寫道,“我們預計美聯儲的加息幅度將比市場已消化的幅度高出約30個基點,這將進一步給金融市場帶來壓力。”

“從金融緊縮到增長放緩的滯後時間可能會比正常情況稍長,給增長帶來逐漸下行的壓力。”他們補充道。

由於投資者擔心出現滯脹和衰退的風險,美國股市連續一週下跌。隨着高盛CEO所羅門(David Solomon)等華爾街大佬相繼發出警告,CNN的恐懼與貪婪指數(fear and Greed index)顯示,市場情緒已達到“極度恐懼”水平。

市場專家格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)預計,在即將到來的經濟衰退中,股市可能會從高點至多下跌80%,不過摩根大通(JPMorgan)的量化分析專家Marko Kolanovic則認爲,市場對風險的預期過高。

衰退將是溫和的

美國銀行表示:“如果美國經濟真的陷入衰退,以歷史標準衡量,可能是溫和的。經濟失衡相對較少,因此,惡性反饋循環發揮作用的風險低於正常水平。”

報告列出了美國能夠避免徹底衰退的三個理由。首先,美國經濟只有一個巨大的不平衡——過熱的勞動力市場。4月份,美國失業率爲3.6%,企業難以招聘員工,積極尋找工作的美國人數量低於疫情前的水平。

勞動力短缺意味着僱主必須支付更高的工資來招聘員工,這將加劇通貨膨脹。美國銀行表示,有鑑於此,美聯儲將不得不在2023年和2024年將失業率推高。他們的基本預期是推高1個百分點才能達到目的,在經濟衰退時則是2個百分點。

“第二,我們不認爲美聯儲必須做提高失業率的所有事情:工人重返就業市場將有所幫助,”他們寫道。

第三個原因是他們認爲美聯儲相對鴿派,認爲一旦失業率開始上升,潛在通脹率降至3%(而不是2%的目標),美聯儲就會停止加息。

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