近一個多月來美股連續下跌，科技股正在遭遇嚴重的市場恐慌。美股社交媒體巨頭Snap的一則業績預警導致其股價單日重挫43.08%，衆多科技股隨之下跌。

當地時間5月24日，納斯達克指數跌2.35%報11264.45點，創2020年11月以來最低。道指盤中一度跌1.6%，最終收漲0.15%；標普500指數早盤一度跌超2%，最終跌0.81%。

近期對美聯儲緊縮貨幣政策的擔憂和美國經濟衰退的預期主導市場情緒，帶動美國股市下跌，美股何時見底？

對此高盛發報告稱，在美聯儲表明準備停止收緊貨幣政策之前，美國股市可能會進一步下跌。

Snap業績預警嚇壞科技股，納指大跌超2%

美股下跌最嚴重的股票是Snap，5月24日重挫43.08%，創下該股史上最大單日跌幅，股價下跌9.68美元至12.79美元。事實上，Snap今年初至今已經下跌超過72%。

股價大跌的催化劑是其週一盤後發佈的業績預警報告，Snap警告稱，二季度其將無法實現業績目標。宏觀經濟環境惡化的程度和速度超預期，預計公司第二季度的業績指標將低於4月公佈的業績指引最低水平。

此前在4月21日，Snap預計第二季度營業收入同比增長20%-25%，調整後的EBITDA將維持在盈虧平衡至5000萬美元之間。

市場對Snap業績預警的擔憂情緒影響到其他科技股。臉書跌7.62%，谷歌跌4.95%，股價創52周新低；亞馬遜、奈飛均跌超3%，蘋果、微軟也收跌。部分中概股也出現下跌，有道跌18.3%，愛奇藝跌14.75%。

以科技股爲主的納指5月24日大跌2.35%，報11264.45點，爲2020年11月以來最低。納指今年至今已經下跌了28%，在美股三大指數中跌幅最大，道指和標普500指數今年以來分別下跌12%、17%。

其他兩大指數均在早盤出現下跌，後收復部分失地，最終道指收漲0.15%，標普500指數收跌0.81%。

美股近期已經經歷了連續下挫。4月下旬以來，納指累計跌超17%，標普500指數累計跌幅超11%，道指跌超8%。

美聯儲動向牽動市場美股何時見底？A股是否受影響？

美聯儲的動向成爲市場密切關注的對象。目前，美聯儲官員們沒有釋放進一步“鷹派”信號，市場仍普遍預計美聯儲將在6、7月的兩次會議上各加息50個基點。

美聯儲已經在5月份的會議上宣佈將於6月份開始“縮表”進程，計劃前3個月內每月最多減少300億美元美國國債、175億美元抵押貸款支持證券（MBS），9月開始將每月縮減上限均提升一倍至600億美元國債、350億美元MBS，即共計950億美元。

紐約聯儲（New York Fed）於當地時間5月24日發佈的最新預測顯示，根據縮表路線圖，到2025年年中，美聯儲資產負債表規模將減少2.5萬億美元至5.9萬億美元。

美股何時才能見底？據CNBC報道，高盛（Goldman Sachs）在一份給客戶的最新報告中表示，美股觸底時機取決於美聯儲發出結束緊縮政策的信號，在美聯儲表明準備停止收緊貨幣政策之前，美國股市可能會進一步下跌。高盛認爲，今年迄今爲止金融狀況的收緊程度，與美聯儲實現其政策目標所需的程度“大致相當”。市場需要看到通脹減速的跡象，才能出現持續緩解，目前美國經濟學家預計今年下半年通脹將放緩。

安信證券分析師林榮雄指出，目前來看，對於美國經濟衰退的憂慮確實在上升，這種風險不能忽視。但從最新數據評估來看，當前美國經濟距離正式衰退還有一段距離，主要因爲美國個人消費和投資依然維持強勢增長，美國的就業市場依然維持強勁。歷史上看，加息往往伴隨着美國經濟的回落，但並非必然導致衰退。美聯儲是否會在經濟衰退前調整貨幣政策，也是美國經濟能否實現“軟着陸”的關鍵。

華泰證券分析師張繼強認爲，美股面臨流動性、盈利、回購三重壓力。目前估值已計入了部分流動性悲觀預期，盈利下行正在持續反映但衰退風險尚未被充分定價，股票回購縮減還未形成拖累，三重壓力並未逆轉，中期看美股下跌難言見底。不過，和歷次衰退調整相比，本輪美股跌勢更急，跌幅也已經不小，短期跌勢不排除有所緩和。

對於A股而言，張繼強認爲，歷史上中美股市曾多次同步見底，但本輪經濟和政策錯位明顯，預計本輪美股下跌對A股的影響有限。從基本面看，本輪中美經濟週期錯位，中國已步入從衰退到小復甦的階段，但外需板塊易受到美國衰退風險衝擊。從流動性來看，國內流動性非常充裕，股市賺錢效應近期小幅回暖，中期進一步改善仍需等待宏微觀邏輯共振。從情緒面來看，近期中美利差重新轉正，人民幣匯率低位企穩，對美聯儲加息擔憂有所緩解。當前A股基本面主要矛盾在內不在外，如果短期美股對A股構成衝擊，反而是佈局良機。

新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 徐超 校對 王心