一家中型券商即將誕生？17.3億定價競拍太平洋11%股權，華創證券拿下大股東地位，合併後如何業務互補？

原標題：一家中型券商即將誕生？17.3億定價競拍太平洋11%股權，華創證券拿下大股東地位，合併後如何業務互補？看合併排名

財聯社5月27日訊（記者高豔雲）兜兜轉轉，華創證券合併太平洋證券或再現曙光，太平洋證券大股東股權拍賣被華創證券一舉拿下。

5月27日上午10：00，北京產權交易所顯示，華創證券以17.26億元競得太平洋證券7.44億股權。

上述7.44億股權由太平洋證券第一股東嘉裕投資持有，佔公司總股本的10.92%。太平洋證券此前表示，若本次司法拍賣並過戶成功，將導致公司第一大股東發生變更。

若二者合併，則合併後的新券商行業排名將大幅提升。以兩家券商去年經營數據合併計算，二者去年營收之和將達到53.78億元，位居上市券商第27位，超過東興證券，位居國元證券之後；二者去年淨利之和將達到13.04億元，在上市券商中排名第31名，位居華安證券與西南證券之間。經紀、投行、資管、信用、投資各業務條線在上市券商中排名分別提升至第22名、第25名、第20名、第32名、第23名。

受上述事件影響，兩家券商受到二級市場投資者追捧，今日上午接近10時左右，太平洋證券衝至盤中高位，漲幅7.04%，上午以1.76%漲幅報收；華創陽安早盤一度大漲6.88%，午盤收漲4.03%。

拍賣歷時一天，僅華創證券一家參與

本次拍賣競價週期1天，從5月26日10點至27日10點，最終僅有一家機構即華創證券報名，該機構在拍賣結束9：42出價，出價爲起拍價17.26億元。

此次拍賣定價系按照股票市場價值（2022年3月24日至2022年4月22日收盤價均價），即2.90元*總股本*80%作爲起拍價。由此，太平洋證券10.92%股權的起拍價爲17.26億元。

4月25日，太平洋證券發佈股東所持股份將被司法拍賣的提示性公告，即公司第一大股東嘉裕投資所持本公司股份將被司法拍賣。

關於股份拍賣原因，太平洋證券表示，因股權轉讓糾紛，華創證券以嘉裕投資爲被告向法院提起訴訟。因嘉裕投資未按判決要求按期償還華創證券保證金、利息等相關費用，華創證券向法院申請強制執行。

上述7.44億股權由太平洋證券第一股東嘉裕投資持有，佔公司總股本的10.92%。太平洋證券表示，若本次司法拍賣並過戶成功，將導致公司第一大股東發生變更。

同時，太平洋證券指出，本次司法拍賣尚處於公示階段，後續將涉及競拍、繳款、相關部門覈准、法院裁定、股份變更過戶等環節，最終是否拍賣並過戶成功存在不確定性。

華創證券曾謀求併購太平洋證券

華創證券曾一度計劃謀求合併太平洋證券，但因多方原因最終未能成行， 15億元保證金也未能被並被嘉裕投資如數奉還。

2019年11月，華創證券與嘉裕投資簽署了《關於太平洋證券股份有限公司之股份轉讓協議》及《關於太平洋證券股份有限公司之表決權委託協議》。協議如果獲得履行，華創證券將獲得太平洋證券5.87%的股權和5.05%的委託表決權，併成爲其第一大股東。

上述交易並未順利推進完成。2020年6月，華創證券與嘉裕投資於2020年6月3日簽署協議終止交易。

華創陽安表示，自2020年新冠疫情暴發後，審計現場工作難度較大，且嘉裕投資未能有效協調、組織、配合，導致盡調工作未能充分開展，審計程序不能有效執行。雙方對初步盡調發現事項未能達成一致意見，且交易期間太平洋證券曾發生合規風險事件。

2019年11月18日至11月21日，華創證券累計支付15億元保證金，其中8.99億元最終流向招商證券，專項用於代嘉裕投資償還股票質押款本息（含罰息）。

由此，華創證券以嘉裕投資所持7.44億股股份爲其15億元保證金的追回，展開行動。

嘉裕投資共持有太平洋證券7.44億股，其中5.81億股股票已質押給華創證券，爲15億元保證金提供擔保；3.49億股股票被華創證券通過訴前財產保全實施凍結。

之後，華創證券向北京市二中院就此次股權轉讓糾紛提起訴訟。

去年10月，北京市二中院判決嘉裕投資向華創證券償還保證金15億元及利息、違約金，並支付訴訟保全責任保險費等，華創證券對嘉裕投資持有的太平洋證券5.81億股拍賣、變賣所得價款在債務範圍內享有優先受償權。

若合併則行業排名大幅提升

華創證券17.26億元競得太平洋證券7.44億股權事項，引起市場對二券商未來合併的遐想。

首先，以營收和淨利潤兩個指標來看。

華創陽安2021年年報顯示，報告期內，全資子公司華創證券實現營業收入37.48億元，同比增長16.34%；淨利潤11.83億元，同比增長66.07%。

太平洋2021年年報顯示，在2021年實現營業收入16.30億元，同比（較上年同期）增長39.16%；實現歸母淨利潤1.21億元，扭虧爲盈。

將華創證券與太平洋證券去年業績數據累加，二者去年營收之和將達到53.78億元，位居上市券商第27位，超過東興證券，位居國元證券之後；二者去年淨利之和將達到13.04億元，在上市券商中排名第31名，位居華安證券與西南證券之間。

兩家券商各業務條線去年淨收入的加和情況爲，經紀業務淨收入之和爲16.84億元，上市券商該業務排名提升至第22名；投行業務淨收入之和爲5.65億元，上市券商該業務排名提升至第25名；資管業務淨收入之和爲2.67億元，上市券商該業務排名提升至第20名；信用業務淨收入之和爲3.01億元，上市券商該業務排名提升至第32名；投資業務收益之和爲17.78億元，上市券商該業務排名提升至第23名；其他淨收入之和爲2.87億元。