標普500指數在6月13日正式跌入熊市，引發了一場關於投資者是應該退場觀望還是考慮逢低買入的辯論。

遭受重創的股價對投資者來說可能很有吸引力，但富國銀行投資研究所的分析師週二警告稱，本輪熊市中的“市場技術損失”可能需要時間來修復。

爲了證明他們的觀點，該團隊研究了二戰以來標普500指數過去的11次熊市，發現下跌趨勢平均持續16個月（見下圖），熊市期間的平均回報率爲-35.1%。

另一個關鍵結論是，以往經濟衰退以外的熊市時間要短得多，平均持續約6個月，造成的損失也較低，平均回報率爲-28.9%。

而如果是伴隨經濟衰退發生的熊市，持續時間平均達到約20個月，損失更加慘重，平均回報率爲-37.8%。

值得注意的是，目前的熊市可以追溯到1月3日，據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），當時標普500指數收於4796.56點的歷史高點。因此，嚴格來說，它已經進入第五個月了。

富國銀行的團隊寫道：“試圖利用近期的疲弱走勢獲利可能很誘人，儘管我們預計未來幾個月將有更多入市點，但目前我們傾向於在向股市投入新資金之前保持耐心。”

“隨着美聯儲開始緊縮週期，我們已經將投資偏好從經濟敏感資產轉向更有質量和防禦性的資產。”

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