儘管6月29日全天集體回調，但新能源板塊仍是本輪A股市場反彈中最超預期也是“最靚的仔”。

在當前A股高位整固壓力凸顯、不同板塊可能出現新一輪“高低切換”的背景下，多傢俬募對於新能源領域內部哪個賽道能夠“強者恆強”，有了最新的評估。

新能源板塊有望保持相對強勢

截至29日收盤，新能源ETF自4月26日創出年內最低收盤價以來，區間累計最大漲幅、截至目前累計漲幅分別爲65.24%和54.73%。此外，本輪市場回漲中，有比亞迪、長安汽車、晶澳科技、小康股份、廣匯能源等多隻高人氣的龍頭股，創出股價的歷史新高。

圖片來源：光大證券行情軟件

對於本輪新能源行情強勢超預期的原因，陶山投資總經理孫玲玲表示，一是俄烏衝突導致能源價格暴漲，短期價格拐點難現，促使全球加速非化石能源替代；二是能源價格飆漲的過程，也促進終端消費向新能源傾斜；三是歐美等發達國家受制於高通脹，進一步對中國各類新能源產品敞開大門，行業競爭格局得到顯著改善。

孫玲玲認爲，整體而言，新能源各相關行業短期競爭格局改善的預期，目前已反映比較充分，不過不同個股能否延續中期強勢則需業績驗證。

萬豐友方投資總監陳益和稱，今年以來，新能源行業整體經營數據持續超預期。以招標數據爲例，截至6月中旬，國內光伏招標數量較去年全年增長2倍以上，風電招標數量較去年全年增長1倍以上。此外，一些新技術的不斷突破也是吸引投資者強烈關注的原因之一。整體而言，新能源板塊作爲今年確定性最高的行業之一，景氣度將貫穿全年，有望保持整體股價的相對強勢。

一致看好光伏板塊投資機會

“光伏行業供不應求的行業高景氣格局，今明兩年預計將延續，相對較高的光伏組件價格也將爲行業內上市公司盈利增長帶來較強支撐。就新能源板塊內部來看，光伏行業本輪強勢行情預計仍將延續。”正圓投資總經理廖茂林稱。

孫玲玲分析指出，光伏板塊的確定性機會較大，可能延續“王者”表現。具體而言，2022年光伏裝機有望維持高增長，海外需求旺盛疊加國內招標需求旺盛，以及分佈式光伏延續高增長趨勢高增趨勢持續，光伏行業的高成長性有望持續顯現。在行業景氣度大超預期的情況下，產業鏈內部多個環節都出現量價齊升的趨勢。“預計今明兩年整個光伏產業鏈的基本面表現都會非常強勁。”孫玲玲稱。

就短期而言，肇萬資產總經理崔磊認爲，整體而言，本輪新能源板塊的強勢主要由產業景氣度驅動。預計在第三季度，新能源產品仍將維持熱銷狀態，A股新能源板塊的強勢行情有望在7月延續。在新能源板塊內，該機構相對更看好儲能方向。

下半年智能汽車或成焦點主題

對於未來哪個行業或投資主線有望接棒新能源成爲下一個“王者”，當前多家一線私募認爲，涵蓋穩增長主線、智能汽車、以VR（虛擬現實）和AR（增強現實）爲代表的消費電子等多個方向。

廖茂林表示，受疫情影響，消費電子行業整體業績表現不盡如人意。隨着下半年行業基本面的復甦回升，以AR/VR爲代表的消費電子板塊，有望逐步迎來需求的高增長。“特別是蘋果新機型有望推出MR（混合現實）可穿戴設備，相關領域預計有較強的需求爆發潛力。”廖茂林稱。

結合本週A股表現，陳益和稱，當前市場情緒高漲，兩市成交量連續維持在1萬億元以上，全市場換手率上升到歷史高位附近，指數階段性調整可能隨時出現。下一階段，萬豐友方認爲，基建等穩增長主線可能會有更強的階段表現，並有望接棒新能源成爲新的市場投資主線。

在今年以來新能源車銷量持續爆發的環境下，不少私募機構聚焦智能汽車投資方向。崔磊表示，智能汽車在相關政策預期以及產品創新推動下，有望在新能源之後成爲新的“明日之星”。

孫玲玲認爲，當前是全球汽車產業轉向智能化的關鍵時期。在國產車企已全面涉足高端領域的背景下，中國汽車產業鏈在智能汽車方向上有望完成全面超車，並有望將產業鏈的附加值更多留給國內企業，不排除下半年智能汽車成爲A股焦點投資主題的可能。