來源：券商中國

北上資金單日淨買入金額創歷史新高。

4月26日，北上資金當日淨買入A股224.49億元，創陸港通2014年開通以來單日淨買入新高。其中滬股通淨買入113.23億元，深股通淨買入111.26億元。至此，本月以來北上資金淨買入A股金額達到37.45億元，扭轉了4月份淨流出態勢，連續3個月淨買入A股。

與此同時，北上資金成交額1609.35億元，互聯互通機制開通以來累計成交額達到126.09萬億元，首次突破126萬億元整數關。

北上資金一直被認爲是“聰明資金”、外資風向標。在外資大舉買入推動下，A股市場情緒亢奮，全天成交金額超過1萬億元，兩市逾3800只個股上漲。

截至26日收盤，滬指上漲1.17%，深證成指上漲2.15%，創業板指大漲3.34%，科創50上漲2.58%。

北上資金單日淨買入金額創歷史新高

近期，A股市場情緒持續回暖。北上資金大幅淨買入A股，又爲A股增添一把火。

2014年11月17日，滬港通正式開通，滬深兩地資本市場迎來了互聯互通的時代。2018年至2021年，是北上資金淨買入A股的高峯期，每年淨買入A股金額分別爲2942億元、3517億元、2089億元和4322億元。

近年來，受各種因素影響，外資機構對A股態度以謹慎爲主，2022年以來，北上資金淨買入A股速度明顯減緩。2022年和2023年北上資金分別淨買入A股900億元和437億元，相比此前動輒一年千億元的淨買入金額大幅縮減。此外，2023年8月至今年1月，北上資金更是連續6個月呈現淨賣出態勢。

好在A股市場投資價值逐步凸顯，市場底部區域明顯。無論是資金流向還是市場觀點，對A股市場看好的聲音越來越多。

在今年1月北上資金淨流出A股145.06億元后，2月和3月北上資金分別淨買入A股607.44億、219.85億元。

從今年年初資金流向來看，北上資金對A股態度從保守轉向積極。今年已有7個交易日北上資金淨買入A股百億元以上，均發生在2月份以後。北上資金今年2月份大額淨流入A股607.44億元，月度淨流入創12個月新高。

隨着4月26日超200億資金淨買入A股，徹底扭轉了4月北上資金淨流出的態勢，本月淨買入A股37.45億元，連續3個月淨買入A股。今年已累計有719.68億元北上資金淨流入A股市場，超過去年全年的437.04億元。

A股市場交投活躍，當日成交額再度超過萬億元，較前一交易日明顯放量。

從板塊來看，受國聯證券收購民生證券消息刺激，券商板塊全面爆發，方正證券、首創證券、中國銀河、中金公司等多股漲停；保險板塊、互聯網金融概念走強，華金資本、魯信創投、財富趨勢等漲停。黃金概念繼續大漲，西部黃金、湖南黃金漲停；地產股午後走高，南國置業、大名城漲停，保利發展大漲8%。不過，銀行板塊逆勢下跌，滬農商行、江蘇銀行跌幅均超過6%。

市場情緒轉暖，資金迴流

近期無論是A股還是港股市場，均迎來放量大漲。

華夏基金分析，直接原因是資金層面改善，這是股市上漲的直接支撐，日元快速貶值使得日經指漲幅領跌發達市場，部分資本近期重新迴流，在此背景下港股“迎風”上漲，A股亦受益於迴流資金。

A股、港股在悲觀中連續下行，當前在全球範圍的估值非常便宜。華夏基金認爲，近期港股、A股均迎來大幅淨流入，尤其銀行、有色等經濟關聯品種配置資金流入較多，表明海外機構投資者也逐漸調整預期從悲觀到中性偏樂觀。

此外，港股市場的連續回暖，也爲資金借道陸股通買入A股提供信心。

騰訊、美團、香港交易所等標誌性個股本週均上漲10%以上，投資情緒逐步轉暖。港股在連續下跌多年後，華夏基金分析，配置價值顯而易見。雖然歷史上積累了較多“受傷”資金，投資者觀望情緒較強，但考慮到全球資本流動利多港股，經濟逐漸恢復仍是趨勢。

“國際知名投資銀行高盛和瑞銀近期對中國資本市場的樂觀態度，顯著提振了市場情緒。”同泰表示，在當前全球資本市場面臨波動之際，這些銀行的看好立場爲A股市場注入了信心。特別是在美國股市的人工智能（AI）板塊存在泡沫爭議，以及日本股市估值居高不下的情況下，這無疑增強了中國資產的吸引力，尤其是創業板的估值已處於相對較低水平，吸引了大量機構資金的關注。在連續出逃之後，北向資金捲土重來，

機構：核心成長強勢歸來

此外，隨着北上資金持續淨買入A股。此前調整幅度較大的A股“核心資產”、“白馬股”股價亦迎來反彈。

東吳證券表示，市場風格的切換往往由增量資金主導，北上資金素來“以大爲美”偏好成長白馬，且作爲“先覺資金”入市、先手掌握“風格定價權”，故北上資金流入會導致成長風格相對佔優。具體數據來看，截至2024年2月，陸股通有接近40%的持倉爲茅指數、寧組合成份股，且結構上顯著超配“老成長”風格的食品飲料、電力設備等板塊，2023年全年淨流入的前三大行業分別爲電子、汽車、電力設備，均說明北上資金的“成長屬性”較爲明顯。

具體數據來看，2024年年初以來，各大指數寬幅振盪，其中2023年表現較強勢的小市值指數如中證2000，出現了較大調整。而以上證50、滬深300爲代表的盈利相對穩定的主板指數，在較低的估值和較高的股息率以及經濟相對穩健增長的背景下，表現相對強勢。

臨近4月末，上市公司一季報和年報逐步披露完成。諾德基金基金經理郭紀亭表示，從微觀層面看企業經營情況逐漸明朗，多數行業盈利狀況有望隨着宏觀經濟恢復而持續改善。同時結合宏觀指標和市場整體合理偏低的估值水平，對未來A股市場仍持較爲積極的態度，未來國內權益市場的合理回報仍值得期待。

華夏基金認爲，一季報落地，通信、計算機等板塊超預期，低配成長板塊的資金有明顯的倉位回補訴求；更多國內產業趨勢在成型，並且在全球佔領優勢地位。半導體、人工智能的國產替代；在新國九條發展與質量並重的綱領下，券商的融合做強；支持地產合理融資與限購鬆綁；支持創新藥的准入政策與醫保支付政策等。“紅利指數”短期見頂回落，場內資金轉向低位資產。市場正在形成新共識，及時轉變的投資者將獲得市場回饋。