來源：華爾街見聞

隨着付息之日的臨近，烏克蘭也面臨着債券兌付的問題以及融資選擇用盡的風險，預計最早在今夏做出債務重組的決定。

俄烏衝突之下，兩國都各自有待“破”的困局。由於西方制裁切斷了俄羅斯向海外債權人的支付通道，俄羅斯首次出現了債務違約；而烏克蘭也面臨着債務付息問題，擬通過債務重組以探索解決之道。

當地時間6月30日週四，媒體援引三位知情人士消息稱，烏克蘭正在探討該國債務重組的可能性，因爲在俄烏衝突之下，烏克蘭的融資選擇有用盡的風險。

據其中兩位人士稱，烏克蘭官員目前正在考慮多種方案，預計在今年夏季晚些時候纔會做出決定。根據彭博社的計算，烏克蘭至少在9月1日前還有一些時間窗口，屆時其將面臨14億美元的贖回和利息支付。

知情人士透露，國際貨幣基金組織（IMF）正在就烏克蘭的金融和債務狀況提供建議和分析。烏克蘭正在考慮的選項之一涉及所謂的“同意徵求”，即發行人請求債券持有人同意其修改所發行證券的條款。另一項措施包括使用俄羅斯被凍結的資產作爲抵押品，但該想法的法律可行性尚不清楚。

截至2021年底，路透社報道稱烏克蘭的債務總額爲947億美元，包括來自IMF等多邊機構的貸款，以及雙邊、私人和國內債權人。具體來看，217億美元的多邊債務，其中有IMF持有的134億美元；65億美元的主權貸款人的雙邊債務；280億美元的債券持有人和商業債權人持有的債務，以及向國內貸款人借得的380億美元。

3月初，國際貨幣基金組織批准了向烏克蘭提供14億美元的緊急貸款，並取消了該國與IMF現有備用安排——在2020年授權的50億美元中仍需支付22億美元。

此外，烏克蘭審計署審計長帕茨坎同月曾表示，考慮到當時不斷惡化的俄烏形勢，外國債權人應該直接免除烏克蘭揹負的所有債務。根據他的說法，儘管還有570億美元債務未還清，但是烏克蘭已經無力償還，因此被拖欠債務的國家應該直接免除烏克蘭的債務。

國際貨幣基金組織發言人表示，自俄烏衝突以來，其工作人員一直與烏克蘭當局溝通交流，並將繼續這樣做。其核心議題將主要圍繞烏克蘭政府與全球投資者保持良好關係的目標，特別是爲烏克蘭後續進行重建提供資金。對於發行人來說，錯過國際債券的支付將有可能在幾年內失去進入全球債務市場的機會。

不過，國際貨幣基金組織並沒有直接評論有關債務重組可能性的問題，烏克蘭財政部拒絕發表評論。

責任編輯：張玉潔 SF107