每經記者 唐如鈺  姚亞楠    每經編輯 葉峯    

據CVSource投中數據，受全球經濟不確定性、疫情等因素影響。2022年上半年，企業IPO同比回落明顯，共139傢俱有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率爲72.40%。全球市場IPO同比回落，A股市場成爲全球第一大IPO市場；製造業股IPO規模和數量雙奪冠，北京地區最吸金，深交所IPO數量穩居榜首；深創投則在過去6個月成爲斬獲IPO數量最多的創投機構。

與此同時，中企併購市場交易活躍度和交易規模雙下降。上半年披露預案3，304筆併購交易，環比下降17.75%，同比下降20.62%；當中披露金額的有2，439筆，交易總金額爲1，431.81億美元，環比下降46.08%，同比下降26.62%。

製造業IPO奪冠，北京地區最吸金

具體而言，CVSource投中數據，2022上半年PE/VC支持上市的139家企業爲投資機構帶去了5.88（倍）平均賬面回報率；其中，上交所科創板VC/PE機構IPO滲透率爲92.45%位居首位，賬面退出回報爲1，673.52億元，遠超於其他板塊。此外，今年上半年VC/PE機構IPO賬面退出回報總規模爲2，334億元，主要集中在1月和4月，平均賬面回報率波動浮動較大。

（圖片來源：CVSource投中數據）

從上半年斬獲IPO的創投機構來看，深創投以13個IPO數量位居榜上，其中有7家企業登陸了科創板。中芯聚源、毅達資本則各自以9家被投企業完成IPO並列第二；金浦資本則斬獲了8個IPO位於第三。

（圖片來源：CVSource投中數據）

從上半年中企上市整體情況來看，共計有192家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額3，174億元。其中募資規模排名前五的企業分別爲中國移動、中國海油、晶科能源、翱捷科技、納芯微。此外，製造業、IT及信息化和電信及增值服務類公司IPO募資較多，佔募資總額的45.70%；製造業共有73家企業IPO，爲IPO數量最多行業；電信及增值服務類公司依靠中國移動的優秀表現，擠進上半年IPO募資規模前三。與2021年同期相比，IT及信息化和電信及增值服務IPO數量有所增長，其他行業均有所減少。

（圖片來源：CVSource投中數據）

從地域分佈來看，上半年江蘇、廣東、浙江爲收穫IPO數量最多的地區，其中江蘇以38家企業完成IPO位居榜首，廣東、浙江緊隨其後，分別爲33家、20家。從募資規模來看，北京則以780.33億元募資金額成爲IPO上半年吸金力最強的城市；江蘇、廣東則分別位居第二和第三。

（圖片來源：CVSource投中數據）

併購市場交易活躍度和交易規模雙降

此外，受疫情及其他不確定性因素的影響，今年上半年併購市場勢頭減緩。CVSource投中數據顯示，2022年上半年，中企併購市場交易活躍度和交易規模雙雙下降。上半年，披露預案3304筆併購交易，環比下降17.75%，同比下降20.62%。當中披露金額的有2439筆，交易總金額爲1431.81億美元，環比下降46.08%，同比下降26.62%。

而事實上，2022年上半年共計完成1698筆併購交易，環比下降12.56%。同比下降6.34%。當中披露金額的有1191筆，交易總金額爲812.53億美元，環比下降42.01%，同比下降13.67%。這其中，2022年H1共計135只私募基金以併購的方式成功退出，回籠金額122.33億元。私募基金退出回籠金額環比下降超五成。

從地域分佈來看，2022年H1，廣東省併購完成案例數量居於第一，浙江、江蘇位列二三位。從併購規模來看，北京交易規模居於全國首位，廣東、浙江緊隨其後。

就行業分佈來而言，製造業最爲活躍。CVSource投中數據顯示，2022年上半年併購案例主要集中在製造業、 IT及信息化、醫療健康及金融。其中，製造業交易數量最多，共350起，佔比19.7%，其次分別爲IT及信息化、醫療健康、金融以及房地產等。就披露交易規模來看，製造業的佔比也最大，以138.5億美元佔比17.0%，其次爲金融，交易規模爲126.46億美元，隨後是房地產、汽車行業以及能源及礦業領域，交易金額分別爲79.34、75.32、64.58億美元。

此外，跨境交易數量回落但交易金額有所回暖。上半年共計完成57筆跨境交易，環比下降35.23%，同比下降32.94%；其中披露金額的有43筆，交易總金額爲136.24億美元，環比下降3.35%，同比上升47.85%。其中出境併購33筆，入境併購24筆。

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