本報記者 黃琳 趙毅 深圳報道

7月，一份合併重整草案將湖南獵豹汽車股份有限公司（以下簡稱“獵豹汽車”）重新拉入業內焦點。在《中國經營報》記者獲取的獵豹汽車等6家企業《合併重整計劃草案》（以下簡稱《草案》）中，衡陽弘電新能源科技有限公司（以下簡稱“弘電新能源”）被確定爲獵豹汽車等6家企業的唯一重整投資人。

天眼查數據顯示，弘電新能源由衡陽市國資委控股的衡陽弘祁投資有限責任公司持股96%、威馬汽車科技（衡陽）有限公司持股4%。而在此前，獵豹汽車輾轉經歷過與日本三菱汽車、廣汽集團、吉利汽車等多家整車廠的合作，時至今日，在汽車新四化的大環境轉型下，獵豹汽車迎來了造車新勢力威馬汽車的技術加持。

從獵豹汽車透視，汽車行業對傳統燃油車的優勝劣汰正在加速，廣汽菲克、東風裕隆等合資車企也逃不開被重整的命運。它們能否把握新能源的機遇恢復生機，仍有待觀望。

新能源技術促重整

7月盛夏，來自益陽市的獵豹汽車經銷商姜麗（化名）在線上參與了獵豹汽車等6家企業合併重整第一次債權人會議，會議中的《草案》受到獵豹汽車經銷商等多方關注。

根據長沙市中級人民法院今年3月發佈的相關文件，截至2021年9月30日，長豐集團有限責任公司（以下簡稱“長豐集團”）等6家企業的賬面顯示負債規模超100億元，涉及近3000名債權人，其中包括工程債權人、職工債權人、金融債權人等。另有50萬名購買了獵豹汽車的客戶急需售後服務，長豐集團等6家企業尚有在冊職工合計2700餘人。因此，長豐集團等6家企業重整關係到前述50萬餘名利害關係人的切身利益。

在記者獲取的《草案》中，弘電新能源成爲上述6家企業唯一的重整投資人，將以投入8億元清償債務爲代價，取得“長豐系”6家公司相應的整車生產資質、整車生產基地、發動機生產基地、汽車研發基地、車橋生產基地等資產。

更進一步來看，《草案》的經營規劃中指出，弘電新能源收購上述6家公司後，將聚焦在15萬~25萬元/輛的純電動乘用車大衆市場，並通過威馬汽車的D2C（Direct to Customer）營銷平臺直達用戶，實現“直達用戶”的新零售模式，同時基於威馬汽車在電驅動系統、動力電控系統、動力電池包、整車標定測試及整車熱管理、智能座艙、自動駕駛等方面的技術，打造產品的差異化核心競爭力，並借鑑威馬汽車的人才內部培訓、激勵政策、薪酬體系和監督機制。

造車新勢力威馬的入局讓獵豹汽車在汽車新四化時代看到了新的希望。在新能源汽車賽道加速之際，威馬汽車今年上半年累計交付量約2.17萬輛，而同爲造車新勢力的小鵬汽車、哪吒汽車、理想汽車同期交付量均已突破6萬輛，蔚來汽車、零跑汽車同期交付量均突破5萬輛。

值得一提的是，威馬汽車於今年6月1日正式遞交港交所IPO申請，包括海通國際、招銀國際、中銀國際爲保薦人。招股書顯示，2019年至2021年，威馬汽車營收分別約爲17.62億元、26.72億元和47.43億元。

輾轉多家整車廠

面對資產重組的獵豹汽車，經銷商們關注着《草案》的清賠方案。姜麗向記者表示，此次的合併重整第一次債權人會議上，經銷商債權被認定爲普通債權，60萬元（含）以下部分按30%比例清償，60萬元以上部分暫按7.46%比例清償。但姜麗稱，大多數經銷商認爲該賠償方案有待商榷。

記者瞭解到，姜麗所在的經銷商公司在該次會議中申報的賠償金額超過310萬元，若按上述賠償方案，姜麗所在的經銷商公司最終僅可獲得約36萬元的賠償金。而在債權人申報表中，記者發現有供應商申報金額已超千萬元。

在與記者的溝通中，“何以至此？”是姜麗反覆提及的疑問。談及獵豹汽車銷量不斷攀升的那幾年，姜麗的語氣掩不住激動。透過股權關係，持有獵豹汽車39%股權的長豐集團由原中國人民解放軍第七三一九工廠於1996年10月改制成立，2001年9月由軍隊交由湖南省人民政府管理，當前由湖南省國資委全資持股，2004年長豐汽車登陸上交所。

在長豐集團和獵豹汽車的發展歷程中，三菱汽車爲獵豹汽車SUV發展奠定了基礎。自引進三菱汽車帕傑羅越野車後，獵豹汽車SUV銷量不斷攀升。2016年全年，獵豹汽車全年累計銷量超9萬輛，2017年則是達到12.5萬輛，銷售收入破100億元。其中獵豹CS10因2016、2017年兩年銷量均破7萬成爲獵豹汽車的“明星”車型。

值得一提的是，在三菱汽車的加持下，獵豹汽車的優勢也被廣汽集團看到。在2009年前後，獵豹汽車大股東長豐集團與廣汽集團進行戰略合作，促使湖南省形成較完善的汽車產業鏈集羣。2012年，廣汽集團與三菱汽車成立了合資品牌廣汽三菱，同年，廣汽集團與長豐集團終止合作，廣汽長豐汽車股份有限公司股票也隨之終止上市。

而在2017年後，國內SUV市場優勢減退，獵豹汽車的銷量出現下降。2018~2020年，獵豹汽車銷量分別約爲7.76萬輛、3.25萬輛、1043輛。在《草案》中，長豐集團 6 家企業破產的主要原因有五點，包括產能擴張過快，資金和產品均無法滿足產能需要；獵豹汽車產量低、規模效益不夠；企業管理水平薄弱；企業負債率長期處於高位；企業產品研發能力不足，產品更新慢、新老產品斷檔，無法適應市場和環保政策要求。

至此，獵豹汽車於2020年迎來了吉利汽車的託管。吉利控股集團與湖南省政府、長沙市政府在長沙正式簽署戰略合作協議，對獵豹汽車長沙工廠進行託管，生產吉利汽車新能源產品。2022年4月28日，長沙中院裁定對長豐集團6家企業進行實質合併重整。

燃油SUV的轉型

獵豹汽車的破產重組亦是國內汽車新四化轉型下部分燃油車的縮影。日前，廣汽集團旗下的合資品牌廣汽菲克也被曝出將終止合資之路。

7月18日，廣汽集團宣佈，因廣汽菲克近幾年持續虧損，且今年2月以來一直無法恢復正常生產經營，廣汽集團和Stellantis集團正在協商有序終止合資公司，並將依法依規妥善處理合資公司的相關事宜。有關資產減值已在廣汽集團去年年度財務報告中進行了確認。

同日，Stellantis集團宣佈，由於之前宣佈的Stellantis集團獲得與廣汽集團合資企業廣汽菲克多數股份的計劃缺乏進展，Stellantis集團將採用輕資產方式在中國發展Jeep品牌，並與廣汽集團協商終止本地合資企業。此後，Stellantis集團將專注於在中國分銷Jeep品牌的進口汽車。此外，Stellantis集團將繼續加強Jeep品牌在中國的產品供應，增強進口汽車的電氣化陣容。

據廣汽埃安內部人士向記者表示，廣汽菲克在廣州市番禺區的生產線已被廣汽埃安接管。另有市場消息稱，零跑汽車或比亞迪有意接手廣汽菲克長沙工廠。記者就此事詢問比亞迪方面，該司表示，暫不予回應。

從車型上看，獵豹汽車、廣汽菲克均以越野車而聞名，而在國內汽車邁入新四化時代之際，大型又耗油的燃油車型已然無法獲得消費者的青睞。無論是接管獵豹汽車的威馬汽車，還是有意接管廣汽菲克的比亞迪或零跑汽車，均活躍於電動汽車市場。而未來，被時代過濾、被市場整合後，獵豹汽車和廣汽菲克將走向何方，仍有待時間檢驗。

責任編輯：李科峯 ST030