境外債務重組，將是龍光脫困關鍵一步。

記者丨李惠琳

潮汕老闆紀海鵬，公開尋求與債權人“建設性對話”。

8月7日晚，他在署名公告中宣佈，龍光集團將暫停支付5筆境外美元優先票據到期的利息。

“暫停付息是公司境外債整體管理的一部分，希望從整體上有效化解財務壓力。”他解釋稱。

三天前，龍光在官微發文宣告，擬針對所有境外債務推出整體債務管理方案，化解短期流動性壓力。

3月，龍光爆發流動性危機之初，紀海鵬放話：絕不躺平、不逃廢債，且開展多項自救行動。

無奈，百億債務壓身，難以在短期內化解，

“本公司尋求所有境外債權人的支持與合作，以在切實可行的情況下儘快達成整體債務管理方案。”紀海鵬希望，通過債務重組等方式，儘快脫險上岸。

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形勢急轉

今年56歲的紀海鵬，年初沒預想到，龍光地產會走到如今這步。

爆發危機之前，龍光的擴張勢頭正猛。

這家起步於汕頭的房企，以城中村改造項目發家，業務重點轉移至深圳後，因屢次高調拿下“地王”項目而引人矚目。

紀海鵬精準踩中了樓市上漲的趨勢，外加高槓杆、高週轉的策略，2020年，龍光全年實現銷售額1422.2億元，位列全國第21位。

即便行業進入下行週期的2021年，龍光全年仍實現合約銷售額約人民幣1402億元，同比增長16.2%，一度被外界視爲民營房企的“優等生”，“三道紅線”均爲綠檔。

去年末，龍光集團成功獲准發行一筆公司債，募資規模約35億元，通過配股融資11.7億港元。

轉折點是今年1月。

“公司現金資源受限比例較高，加之遇到還款高峯期，公司短期存在一定償債壓力。” 3月，龍光用一紙公告，將危機“和盤托出”。

最新的官方公告解釋稱，“融資渠道減少，購房者情緒低迷，融資性和經營性現金流逐步萎縮。”

龍光集團行政總裁賴卓斌坦言，2021年四季度就感受到行業面臨的壓力，沒想到，流動性的收縮這麼快會落到自己頭上。

龍光的債務壓力不輕。

截至2021年末，龍光集團總資產爲2859.47億，總有息規模爲938.7億元，其中短期有息負債358.7億元，現金爲382.4億元。

同時，龍光可能存在大量表外債務，瑞銀預估，可能達580億元至790億元。

流動性受限後，紀海鵬和龍光陷入風暴中心，管理層也有變動。

海鵬的“千金”紀凱婷，第一時間退出了龍光集團授權代表及非執董的崗位，副總裁肖旭接替。

官方給出解釋是，她將更多時間投放於個人事務上。

在這之前，她在龍光董事會任職超10年。在胡潤研究院發佈《2021胡潤女企業家榜》，紀凱婷與紀海鵬以420億元財富排名第15位。

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絕不躺平

爲緩解流動性危機，紀海鵬第一時間選擇處置資產。

2022年3月，龍光官方稱，在公開市場發行的債券總共有260億元，今年到期170億元到期。

紀海鵬公開表示，已梳理了可供盤活的30多個項目，預計總共會有150億元左右的增量資金，同時與國企、金融機構對接，力爭全年淨回籠資金力超120億元。

年初至今，龍光的資產處置進展較慢，在公開可查的轉讓項目有四項：

年初，出售龍創智慧科技90%股權、旗下柳州公司70%股權；3月，作價10億元，出售位於汕頭的在建項目景耀房地產所有股權；4月其出售了旗下高速公路公司40%股權及債權，回籠資金19億元。

賴卓斌提到，公司的項目絕大部分都做了融資，土地做了抵押，股權方做了質押，大部分都不能動。

對於到期債務，龍光也在積極尋求展期。

企業預警通顯示，龍光集團存續境外美元債爲10筆，總規模爲32.8億美元，約合人民幣221億元。

其中一筆是3億美元境外債券，於8月25日到期，有消息稱該筆債券已獲得展期。

最新的公告，又涉及2023年至2026年的5筆優先票據。

龍光還有19筆存續境內債券，記於其全資附屬公司“深圳市龍光控股”名下，餘額約200億元。

其中，有三筆上半年到期的債券已展期，總規模爲50.1億元。

紀海鵬稱，準備以三項措施挽救危局：

加快開發中物業及已竣工物業的預售及銷售，加快銷售回款；以合理價格出售資產，促進資金回籠；積極落實措施以管控行政成本及資本開支。

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階段突圍

在最新的公告中，紀海鵬確認，將通過“對本公司境外債務的整體管理”，以實現對業務和運營至關重要的“更穩定的資本結構”。

據報道，新一輪債務重組，共涵蓋62億美元的離岸債務，包括39億美元公募票據、17億美元私募票據以及部分離岸銀團貸款。

紀海鵬已委任海通國際證券爲財務顧問，最新公告未透露整體方案的相關細節，承諾“儘快推出境外整體債務管理方案”。

最新進展是，公司剛完成一筆銀團貸款展期。

紀本人保證，將依法維護所有持份者的權益，積極與所有境外債權人就整體債務管理方案進行溝通。

“整體債務管理可以使得境外債務整體展期，有利於公司進一步進行境內債務展期，同時也使得公司用時間換空間，將更多精力用於公司運營，保交付、促銷售。”龍光發言人表示。

今年1至7月，龍光共計完成項目交付超過55個批次、近2.7萬套，合約交付率100%。

龍光稱，截至2022年3月，取得預售證的貨值有約600億元，後續可獲預售許可的貨值，爲2000億元。 

2022年上半年，龍光累計合約銷售額約人民幣303.4億元，同比下降58.8%，合約銷售面積約190.7萬平方米，平均每平米單價爲1.59萬元，比年初的1.76萬元，降了約1700元。

6月以來各地救市政策力度持續加碼，房地產行業銷售回暖，龍光去化速度加快。

據克而瑞數據顯示，7月龍光同比下降超七成，但是，單月環比增長28.6%。如果向好趨勢繼續，有利與去化和資金回籠提速。 

“本公司期待，與所有債權人進行具建設性的對話並尋求所有債權人的支持與合作，穩定生產經營，釋放資產價值。”

對於紀海鵬而言，如果境外債務能重組，將是脫困進程中的關鍵一步。