【行情回顧】隔夜，市場靜待美國公佈7月通脹數據，然而從機構預測來看，CPI同比回落幅度有限。美元回落美股波動收窄，以銅爲首的有色金屬價格走強推動貴金屬回升。COMEX黃金期貨小幅低開後全天震盪上行盤中回到1800美元上方，收盤報1805.5美元/盎司漲0.73%；COMEX白銀期貨在工業屬性支撐下漲幅更大創1個多月新高，收盤價爲20.67美元/盎司漲4.08%。

【後市展望】美國經濟維持韌性，薪資水平增速對物價有所支撐，美聯儲官員表示需持續加息來壓低通脹。近期生產端擴張繼續放緩，美債長短利差倒掛持續，而公佈二季度經濟仍然疲弱。在衰退風險增大或迫使美聯儲貨政重新寬鬆與其仍需繼續加息抑制高通脹的預期共振下，美元波動或反覆將加大對商品價格的衝擊。美聯儲緊縮的預期使實際利率和美元維持堅挺加上投資者青睞美元美債等資產避險使金銀趨勢上難有大幅上行，但英歐等央行加息提振非美元匯率使金銀價格在低位存在支撐。前期金銀大跌後空頭獲利離場，在地緣政治局勢影響下價格有反彈需求但強度有限，目前行情將維持區間震盪，未來需等待宏觀基本面表現提供更多方向上的指引。

【技術面】黃金在1810美元有一定阻力若突破價格仍有持續反彈空間否則行情維持窄幅震盪，MACD紅柱再次擴散行情延續震盪偏多；白銀反彈站上20日均線短期形態有望繼續修復，但上方60日均線在20.6美元附近存在阻力。

【資金面】近期金價下跌資金流出使黃金ETF持倉回到年初低位，當前投資者青睞亦美元或美債保值，對貴金屬的偏好未有收復。

【策略建議】消息面影響反覆短期以高拋低吸操作爲主。

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