期貨大咖聊大宗0819：原油黑色玻璃純鹼橡膠棉花

新浪期貨重磅推出“期貨大咖聊大宗“期貨專家連麥活動，每週二週五15：20期貨機會研討，近期市場震盪不好做，後市黑色還跌嗎？棉花怎麼了？橡膠有機會了？本期主聊原油、黑色、玻璃純鹼、橡膠和棉花等品種。新浪期貨力邀光大期貨史玥明和廣發期貨蔣詩語兩大金牌分析師，一同研討期貨市場投資機會。

史玥明認爲，螺紋在經歷了連續7、8周的去庫之後，庫存其實已經去得差不多，現在關鍵需求起不來。但是對於鐵礦來講，它現在的庫存還是比較高，對盤面有較大的壓力。所以，從基本面的角度來講，可能鐵礦相比螺紋要更空一些。

以下爲文字實錄（有部分刪減）：

主持人：史老師，剛纔講到玻璃確實基本面比較差，市場比較悲觀，同樣鐵礦石跟螺紋鋼等黑色系會不會也被房地產帶着出現一定的回調呢？螺紋跟黑色系都已經出現了一個比較大的回調，尤其是鐵礦，今天還走出了一個小破位的走勢，您怎麼看？

史玥明：像蔣老師和戴總提到，現在地產的數據確實比較低迷，各大城市商品房的成交面積都在不斷下降，而且8月份相比7月份數據可能還會更差一些。在對於地產的悲觀預期之下，我們對於後續地產企業拿地或者開工都會存在一個偏悲觀的預期，進而也會影響到螺紋後續的需求，很有可能在這樣的一個情況下會出現“金九銀十”旺季不旺的情況，對於螺紋可能後續會逐漸走弱，在前期出現一小波弱反彈之後，會出現逐漸走弱的可能性。

這一週鋼聯發佈的周度數據，無論是庫存、產量、表需數據，雖然說這一週螺紋的庫存是一個去庫的狀態，包括表需也是增加的，但是週三的時候，鋼谷網公佈了一個數據，對螺紋的表需是有所調降的，而且對於螺紋的工廠庫存是有所調增的。這樣一個數據劈叉也是這一週比較精彩的事情。本週四螺紋兩邊數據都出來之後，螺紋午盤的走勢也比較糾結，呈現一個先漲後跌的走勢。說明現在這段時間市場盤面對於這兩邊的數據都是持有一定的懷疑態度，而且也是對後續地產維持一個偏空的預期，這樣一個弱週期可能還是會持續到（今年年底），對於螺紋確實不是一個特別樂觀的事件。

對於這樣的一個市場行情，更傾向於對爐料端維持一個偏空的看法。因爲對於螺紋這一塊，我們確定了一個方向，但是後續的走勢，可以從鐵礦或者是從雙焦上面獲得更多的交易的機會。如果說螺紋這邊走得偏弱一些，鐵礦還有雙焦的需求也會受到影響，加上鐵礦的港口庫存維持一個累庫的態勢，而且現在也是在高位。對標着後續澳洲和巴西方面的發運量，也可能是維持偏高的狀態。所以，鐵礦這邊除了需求端的弱化，它還會面臨着一個供給端增加的風險。所以，對於鐵礦來講，可能後續的走勢會相比螺紋更空一些。

主持人：鐵礦會比螺紋更空一點。我們看到今天螺紋2210合約，把所有的均線都跌破了，其實在市場中是一個比較悲觀的信號。鐵礦一直壓在低位，之前問中信期貨的人，他在做節目的時候講到，他認爲鐵礦的需求也非常不好，認爲鐵礦很有可能再次挑戰今年的低點或者是年中的低點，這一塊基本面也是支持的是嗎？

史玥明：對，基本面確實（支持）。螺紋在之前經歷了連續7、8周的去庫之後，螺紋的庫存其實已經去得差不多，現在關鍵的是需求起不來。但是對於鐵礦來講，它現在的庫存還是比較高的，對盤面有較大的壓力。所以，從基本面的角度來講，可能鐵礦相比螺紋要更空一些。