維持恆基地產（00012）“沽售”評級，目標價28.6港元。集團中期業績略遜於預期，基礎盈利同比下跌34%至51億元；若撇除美麗華酒店企業合併的一次性公允價值收益，核心盈利僅同比下跌13%，但仍稍低於該行預期。