轉自：中國網財經

中國網財經9月16日訊（記者 劉小菲）在廚櫃和大宗業務的拖累下，定製家居龍頭歐派家居業績增速放緩。

歐派家居近期發佈的半年報顯示，報告期內公司實現總營收96.93億元，同比增長18.21%；實現淨利潤10.18億元，同比增長0.58%。而上年同期，歐派家居的營收及淨利潤增速分別爲65.14%和106.98%。

從盈利能力看，歐派家居上半年毛利率和淨利率分別爲31.29%和10.49%，與上年同期相比分別下滑了1.01個百分點和1.85個百分點。同花順IFIND數據顯示，在A股15家定製家居上市公司中，歐派家居的毛利率位列第9，與最高的我樂家居相比相差了近10個百分點；不過淨利率位列行業第4，僅次於龍竹科技、夢天家居和好萊客。

財務方面，歐派家居的經營活動產生現金流量淨額爲9.42億元，與上年同期相比下降了50.19%。對現金流的大幅變化，歐派家居財務負責人在業績說明會上提到4個原因：一是2021年半年度經營現金流淨額基數高；二是公司支付供應商款項的結算方式、結算效率有變化，結算款項更及時；三是充分利用公司現金充足的優勢預付貨款達成部分戰略材料的儲備；四是銷售商品提供勞務收到的現金減少了，主要是經銷商本期預收賬款轉化爲下單款，且該預付賬款並無同步增加。數據顯示，受預收經銷商未下訂單的款項減少影響，歐派家居上半年預收款項較2021年底下滑了59.84%，

截至2022年6月底，歐派家居負債總額爲115.22億元，與2021年底的89.84億元相比增長了28.25%；資產負債率爲44.30%，與2021年底相比增長了5.9個百分點。目前，歐派家居賬上的貨幣資金爲83.76億元。

值得一提的是，歐派家居近期通過發行可轉債募集了20億元資金，稱扣除發行費用後將用於“歐派家居智能製造（武漢）項目”建設。這並非歐派家居首次發債。2019年8月，歐派發行了1495張可轉債，發行總額爲14.95億元。

櫥櫃收入接近零增長

在半年報業績說明會上，歐派家居董事長姚良松提到：“廚櫃板塊體量大，但上半年接近零增長，拉低了總體業績。”

數據顯示，今年上半年歐派家居櫥櫃業務營收爲32.67億元，佔總收入的比例爲33.7%，同比增長率則由上年同期的46.54%降至1.95%。而衣櫃及配套傢俱收入爲52.19億元，與上年同期相比增長31.43%，佔總收入的比例爲53.84%；木門和衛浴業務的營收分別爲5.4億元和4.09億元，與上年同期相比分別增長18.18%和-0.64%，佔總收入的比例分別爲5.57%和4.22%。

也有投資者注意到，歐派家居第二季度的淨利潤出現了下滑。對此，公司管理層在業績說明會給出的解釋是：二季度疫情反覆，訂單和產能沒有充分釋放，部分固定費用沒有攤薄。不過，在同樣的大市場環境下，實際上仍有包括金牌櫥櫃、志邦家居在內的多家定製家居公司淨利潤在二季度實現了增長。

歐派家居的管理層認爲，公司第二季度淨利潤下滑是偶發情況。“未來根據公司大家居戰略推進，結合市場變化和公司實施新產品策略，有望實現盈利改善。”

大宗業務收入下滑約14%

除櫥櫃收入零增長外，歐派家居大宗業務收入的下滑，成爲拖累歐派家居業績增長的另一個因素。

數據顯示，2022年上半年，歐派家居大宗業務渠道收入13.69億元，與上年同期相比下滑13.77%。

歐派家居一直採用以經銷商專賣店爲主，以大宗業務、直營店和出口爲輔的複合銷售模式。所謂的大宗業務，即由與房地產開發商或工程承包商簽訂產品供應與安裝合同，由公司負責供貨，工程服務商爲項目履約實際操作方，負責相關產品的設計、運輸、安裝和售後等具體業務。歐派家居管理層在中期業績說明會上提到，公司與超半數國內百強優質開發商均保持長期戰略合作關係。

不過，自2021年下半年以來，房地產開發商不斷被曝出流動性問題，產業鏈下游的家居行業不可避免的受到影響。

數據顯示，截至2022年6月底，歐派家居存貨規模創下歷史新高，爲14.85億元，同比增長39.41%；應收賬款和應收票據爲12.83億元，同比增長23.849%；應收賬款和存貨的週轉天數增至39.85天和23.22天，與上年同期相比提高了9.47天和3.1天。按欠款方歸集的期末餘額前五名的應收賬款情況來看，恒大子公司位列榜首，後續或存在一定的減值壓力。

產品全線提價

在大宗業務失去一部分營收後，如何在其他地方補上這部分營收成爲家居企業急需解決的問題。歐派家居給出的答案是“發力零售”。截至2022年6月末，歐派家居的線下門店數量爲7760個，較2021年末增加285個，其中櫥櫃新增門店的數量是70家。

此外，歐派家居還決定對產品進行提價。據悉，自8月1日起，歐派家居全線產品銷售價格整體上漲0.8%。

對於產品提價的策略，市場人士“褒貶不一”。有人認爲可以對沖成本的上升並提振公司業績，也有人擔心是否會帶來“客戶流失、渠道囤貨”等負面效應。不過，姚良松在業績說明會上表示，已經儘量壓制公司對利潤的渴望，且希望在困難的經濟環境下，儘量把利潤都讓給代理商，把利潤空間讓給終端。

在提價策略的支撐下，歐派家居對2022全年的業績目標充滿了信心。公司財務負責人在業績說明會表示：“年初定下全年的業績目標爲營收實現15%至20%的增長，利潤是10%至15%的增長，目前該目標不變。”

責任編輯：吳劍 SF031