在美國股市強勁反彈之際，瑞士信貸策略師向投資者傳達了一個信息：逢高拋售。Andrew Garthwaite領導的研究團隊表示，他們對股市仍持謹慎態度，因爲實際貨幣供應減少、股票估值升高以及業績面臨“極端”風險，都意味着市場在見底之前還會進一步下跌。

根據他們對明年收益的預期，Garthwaite預計標普500指數將在3，000點至3，200點之間波動，比當前水平至少低13%。他在一份戰略報告中寫道：“熊市規模現在更大，持續時間更長。”

瑞信分析師的警告提醒人們注意市場的脆弱性，目前全球股指上漲，因市場樂觀地認爲，疲弱的經濟數據將阻止美聯儲以過於激進的速度收緊政策。美國國債收益率回落，標普500指數期貨暗示該指數週二將再度強勁上揚。

一些技術指標也指向短期反彈，其中一個指標是標普500指數中88%的成分股低於200日移動均線。Garthwaite表示：“100%的情況下，市場都能在這一水平上實現一個月的上漲。”

但上述策略師表示，由於股票基金尚未出現“大規模”資金外流，“幾乎沒有投降的跡象”。此外，他表示，儘管企業業績預期已開始被調降，但經濟數據暗示將進一步下滑。