“2022年的諾貝爾經濟學獎頒給金融危機相關研究，一定程度上提示當下全球要更加重視銀行業的健康問題。”10月10日，上海交通大學上海高級金融學院實踐教授、曾任美聯儲高級經濟學家的胡捷如是說。

胡捷是在參與澎湃新聞2022年諾貝爾獎系列直播，對諾貝爾經濟學獎頒獎典禮進行實時解讀時作出的上述表述。

2022年諾貝爾經濟學獎授予給了美聯儲前主席伯南克、芝加哥大學布斯商學院教授Douglas W． Diamond、聖路易斯華盛頓大學教授Philip H． Dybvig等3名美國經濟學家，表彰他們對銀行和金融危機的研究。

胡捷表示，今年諾貝爾經濟學獎頒給金融危機相關研究，讓銀行業的健康問題得到了進一步的關注和重視。同時，也提示金融業特別是銀行業，要未雨綢繆，來迎接接下來的多項挑戰。

“中國經濟體系作爲現代主流經濟體系之一，也可以借鑑今年諾貝爾經濟學獎的學術成果和實踐經驗。”胡捷強調。

胡捷指出，一方面，中國經濟已進入了三期疊加的階段，目前國內整個宏觀經濟的形勢，正處在轉型期。

“另一方面，隨着世界進入全球化2.0時代，中國經濟也面臨供應鏈佈局重新調整等情況。同時，當下宏觀經濟也面臨一些不確定性因素的擾動。而所有令經濟形勢困擾的情況，最終都會投射到金融體系上。”胡捷進一步指出。

胡捷強調，所有現代經濟體，央行和金融體系的工作原理是類似的。因此，國內外所有銀行都同樣有脆弱性，同樣中外所有的央行也都具備同樣的潛力，可以在必要的時候去緩解銀行可能面臨的流動性危機。

“例如，伯南克在處理2008年的全球金融危機時，便救活了不少那些不該倒閉的金融機構，特別是銀行。具體而言，央行（美聯儲）以量化寬鬆爲代表的操作，把銀行等金融機構的資產買過來，而那些流動性不佳的資產就變成了現金，免除了資金鍊斷裂的威脅。”胡捷解釋說。

胡捷表示，央行作爲最終貸款人，是具備救助能力的。但該不該做、敢不敢做，並非每個人都會做出同樣的判斷和選擇。而伯南克對於大蕭條的研究，給了他一個非常堅定的信念：危機時刻央行應該毫不猶豫地出手，爲金融體系提供流動性。

“在更早的美國經濟大蕭條時期，彼時美聯儲採取了自由放任的態度，導致當時經濟危機疊加金融危機，銀行出現批量倒閉。由於美聯儲沒有積極地向這些銀行施以援手注入流動性，使得很多銀行，其中包括不少經營本身並沒有太大問題的銀行，都由於流動性枯竭而倒閉。進一步加深了經濟體系受到的創傷，令經濟恢復的週期大大延長。”胡捷說。

不過，胡捷也指出，對於美聯儲2008年金融危機時決定向金融體系注入流動性，各界有一些質疑。例如擔心經濟體系有太多的貨幣，從而導致通脹，以及擔憂助長金融機構的道德風險等。

“整體來看，伯南克主導的那一輪救市，並沒有引起高通脹，至少在消費品價格上是沒有的。觀察美元廣義貨幣M2發行量，從2008年到2019年，M2的年增長大都在個位數，並沒有跟隨央行基礎貨幣同速增長。就是說，美聯儲的貨幣注入金融機構之後，金融機構並沒有基於新獲得的現金做更多的貸款，因此沒有更多的派生貨幣產生。” 胡捷表示。

胡捷說，伯南克在學術上獲得2022年諾貝爾經濟學獎，說明他作爲美聯儲主席，在處理2008年那次前所未有的全球金融危機實踐中，他的應對是非常好的。