10月23日，坐擁百億市值的上市信託公司陝國投A（000563.SZ）發佈2022年三季度報告。

報告顯示，公司前三季度實現營業收入12.71億元，同比降低13.77%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.14億元，同比增長5.05%。

此前公佈業績快報時，陝國投A分析稱，公司淨利潤增長主要是由於公司持續加大轉型創新和內部改革力度，在主動控制融資類業務的同時，積極強化信託主業創新，提升主動管理能力，受託人報酬率有所增加。同時，公司進一步加強風險防控、不良資產處置，信用減值損失同比有所下降，公司運營安全穩健。

從三季報披露的各項報表數據中，能夠更爲清晰地看到其中的變化和原因。

首先從營業收入構成來看，信託主業帶來的手續費及佣金淨收入的確有所增長，2022年1-9月共實現9.81億元，同比增長6.83%。

但是，投資上的失意把主業帶來的營收增長悉數抹平。1-9月實現投資收益0.92億元，同比減少33.63%，公司稱主要是本期債權投資規模減少導致相關收益減少；公允價值變動收益爲-1.73億元，同比減少179.51%，主要是受資本市場行情影響，公司投資的二級市場股票公允價值較上年同期降低。

好消息是，風險處置仍在順利推進中。1-9月公司計提信用減值損失1.22億元，同比減少48.64%，公司稱主要是本期收回風險項目，衝回了已計提的信用減值損失。這也進一步壓縮了公司營業成本，1-9月營業總支出爲4.51億元，同比減少35.45%。

陝國投A的業績表現是信託行業轉型中的縮影。用益信託資深研究員帥國讓向界面新聞記者表示，歷史包袱較小、業務團隊構架完成並逐步成熟公司更能夠實現業績增長。“一類在股權投資、證券投資等投資類信託業務大力佈局；一類在服務類信託業務方面開展體量相對較大（如資產證券化，家族信託等）。”

陝國投A披露的2022年半年報顯示，截至6月底，公司信託資產規模2026.04億元，較年初上升1.64%。上半年，公司募集資金285億元，其中投資類產品發行規模133億元，佔比46.8%。

10月21日，陝國投A在投資者關係平臺上答覆投資者稱，公司參與省市各種基金，參加秦創原和西安市的支柱產業專項基金等。基金業務未來將與標品信託、資產證券化、服務信託等業務一樣作爲公司業績增長的重要來源。

與此同時，三季度期間，陝國投A也迎來了重要的人事調整。今年5月，原董事長薛季民因到法定退休年齡而離任，總裁姚衛東昇任董事長，董事會指定副總裁王曉雁在總裁空缺期間代爲履職。8月末，陝西銀保監局正式覈准姚衛東擔任公司董事長的任職資格。

從股東情況來看，三季報顯示，個人股東崔景青和法人股東陝西三木城市生態發展有限公司新進前十。公司官網顯示，陝西三木城市生態發展有限公司創立於2003年，深耕西安十餘載，以市政工程，及園林設計、施工爲主導業務。

從股價表現來看，陝國投A依舊不受投資者“待見”。公司股價已連續4個季度收跌，2021年四季度至今年三季度以來，單季度累計漲跌幅分別爲-1.22%、-2.17%、-0.27%、-7.37%。10月以來，股價走勢有所回暖，截至21日收盤累計上漲3.11%，最新股價爲2.98元/股。