隨着上市公司三季報進入密集披露期，百億級私募的調倉路徑陸續曝光。

據私募排排網統計，截至10月27日，共計30家百億級私募旗下產品出現在113家上市公司前十大流通股東名單中，合計持股市值達400.09億元。

其中，HHLR管理有限公司（高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理人）三季度大手筆加倉萬華化學，慎知資產創始人餘海豐，以及“奔私”不久的運舟資本創始人周應波不約而同加碼醫藥板塊，合遠私募創始人管華雨則新進通靈股份和鉑科新材……

高瓴HHLR重倉萬華化學

10月25日，萬華化學披露的三季報顯示，截至三季度末，HHLR管理有限公司新進公司前十大流通股東，持股數量爲1885.25萬股，期末持股市值爲17.36億元。值得注意的是，同期香港中央結算有限公司也顯著增持了萬華化學。

公開資料顯示，萬華化學爲化工行業龍頭股，業務涵蓋聚氨酯（MDI、TDI、多元醇）、石化、精細化學品產業集羣。今年前三季度，萬華化學實現營業收入1304.2億元，同比增長21.53%；實現歸屬於母公司股東淨利潤136.08億元，同比下跌30.36%。萬華化學解釋稱，業績下滑主要系原料價格上漲，營業成本增加，毛利減少所致。

業績下滑的萬華化學股價自然有所調整，截至10月26日收盤，萬華化學三季度以來跌幅超過15%。

不過，國海證券研究報告認爲，今年三季度，受下游需求較弱影響，聚合MDI價格呈下滑趨勢。進入四季度後，新能源汽車市場增量逐步提升，將對需求形成一定支撐；與此同時，隨着取暖季的到來，歐洲天然氣或將進一步短缺，從而對歐洲MDI裝置開工帶來壓力，全球MDI供需或將持續趨緊，景氣有望逐步修復。

周應波、管華雨建倉思路曝光

上市公司陸續披露的三季報，也曝光了部分知名基金經理的建倉思路。

今年，知名基金經理周應波“公奔私”，創立了上海運舟私募基金管理有限公司。8月中旬，其首批私募產品募資超80億元，如今，周應波把“子彈”打向了哪些方向，備受市場關注。從上市公司三季報來看，他對醫藥、光伏等板塊頗爲青睞。

天益醫療披露的三季報顯示，周應波管理的運舟成長精選1號、運舟成長精選2號兩隻私募產品，新進該股前十大流通股東名單，合計持股數量爲72.37萬股；花園生物披露的三季報也顯示，周應波管理的運舟成長精選1號、運舟成長精選2號現身前十大流通股東名單，合計持有1285.6萬股，期末合計持股市值爲2.16億元。

南玻A在10月25日披露的三季報顯示，截至三季度末，運舟成長精選1號私募證券投資基金持有該公司1983.41萬股，期末持股市值達到1.38億元，資料顯示，南玻集團是國內生產節能玻璃和太陽能光伏產品及顯示器件的企業。

周應波在其最新一期的月報中表示，行業配置策略是“立足穩定需求，跟蹤景氣變化”。立足穩定需求，即更重視計算機、醫藥等更多以確定性內部需求爲主的行業；跟蹤景氣變化則是對儲能、電動車、光伏等快速增長行業的景氣變化密切跟蹤，更多關注其中的新技術、新材料類投資機會。

值得注意的是，知名基金經理管華雨建倉期也頗爲關注光伏板塊。

Choice數據顯示，截至10月25日，管華雨執掌的合遠私募旗下基金，出現在兩家上市公司的前十大流通股東名單。具體來看，截至第三季度末，合遠私募持有通靈股份99.79萬股，位列公司第二大流通股東；持有鉑科新材73.39萬股，位列其第八大流通股東。

資料顯示，通靈股份的主營業務爲太陽能光伏組件接線盒及其他配件等產品的研發、生產和銷售，鉑科新材則是一家聚焦於軟磁粉末、金屬磁粉芯以及應用解決方案的企業，最主要的應用下游爲光伏儲能領域和新能源汽車及充電樁領域。

管華雨在其最新一期的月報中坦言，目前組合以泛新能源、汽車智能化、高端裝備和新材料等先進製造、科技創新龍頭公司爲主。

慎知資產加碼醫藥板塊

除了周應波，慎知資產創始人餘海豐對於醫藥板塊也興趣盎然。

近日，普利製藥披露的三季報數據顯示，截至三季度末，慎知資產旗下兩隻基金合計持股數量爲1232.72萬股，相比於二季度末增持628.33萬股。與此同時，三季度慎知資產旗下兩隻基金還買入醫療器械企業華大智造，期末持股數量爲213.38萬股，期末持股市值超2億元。

世誠投資創始人陳家琳表示，看好與創新相關的醫療健康領域。“與創新相關的創新藥、醫療器械、醫療服務等板塊，一度因市場預期過高而導致估值高企，如今經過持續調整後，出現了較好的佈局時機。”