海外品牌謹慎防守

“雙11”預售已經開啓，咖啡賽道再成矚目焦點。盤古智庫高級研究員江瀚認爲，咖啡國產化是大勢所趨：“未來會有越來越多的咖啡企業進入國內市場。當前咖啡市場不僅僅是國產化，而且是平價化，或者說性價比化，像星巴克這樣高價咖啡的市場空間未來可能會被進一步壓縮。”

資本加持 國產咖啡品牌加速崛起

近兩年，咖啡賽道出現“融資熱”現象。2021年全年，咖啡相關領域融資事件數量創下了2013年以來新高，融資總額達到了45億元。艾媒諮詢數據顯示，2022年上半年，咖啡品牌發生了10起超過億元的融資事件，融資總額超過48億元。

在此期間，大量國產咖啡品牌吸引資本入局。例如，2015年註冊的Manner coffee品牌，在2021年2月份吸引淡馬錫注資13億美元，同年5月份又吸引美團龍珠助其完成戰略融資，6月份再次引來字節跳動戰略部出手。而2017年註冊的咖啡生產商三頓半在2020年至2021年底，相繼吸引了紅杉中國、峯瑞資本、CPE源峯、IDG資本、紀源資本、內向基金等機構成爲其資本“後盾”。

艾媒諮詢CEO張毅表示，中國咖啡市場的消費需求每年都在快速增長，咖啡已經成爲非常高頻的消費品，也催生了一個巨大的產業，這成爲中國創業者和資本爭相湧入咖啡市場的契機和出發點。艾媒諮詢數據顯示，2021年中國咖啡行業市場規模達3817億元，預計2022年達4856億元。

與此同時，國產咖啡在品類上的競爭也越來越細化。

“繼速溶咖啡、掛耳咖啡細分品類‘走紅’後，一些主打超速溶冷萃咖啡粉的國牌也開始席捲咖啡粉線上市場。”廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬表示，國產品牌在外觀營銷上也做了許多改變，例如三頓半就憑藉“小罐子”外觀，藉助社交屬性成爲新興網紅品牌。

競爭激烈

海外品牌艱難守護陣營

受複雜多變的市場環境影響，早期進入中國並以線下店爲主的咖啡企業面臨着衝擊。

星巴克發佈的截至2022年7月3日的第三財季業績顯示，星巴克實現淨利潤爲9.13億元，同比下跌20.82%。其中，星巴克中國市場的營收爲5.4億美元，同比下滑40%。彼時，星巴克中國表示，業績下滑的原因與疫情帶來的閉店有關。

與此同時，2018年，Tim Hortons母公司RBI和笛卡爾資本合資成立Tims中國。藉助中國當下的咖啡融資熱潮，2022年火速奔赴納斯達克上市。但截至美東時間10月28日，Tims中國報3.55美元，與10美元上市的SPAC殼公司相比，折價64%。

從公司此前公開的招股書看，2019 至2021年，Tims中國的淨虧損分別爲 8782.8萬元、1.4億元和3.8億元，2021年淨虧損較2020年擴大2倍以上，3年合計虧損超6億元。

“除了借其提神醒腦，消費者對咖啡的需求還在於咖啡本身屬於‘時尚’飲品，在高學歷者中比較流行，同時咖啡這一載體被賦予了社交屬性。星巴克滿足上述需求，且尤爲重視消費場景下的商務、社交等第三空間的需求，但是疫情影響下，社交場景反而成爲星巴克‘短板’。”張毅說道。

另一方面，瑞幸咖啡的門店近兩年的迅猛增長，一直被外界認爲是星巴克在中國本土的壓力來源之一。

據中金公司研究部發布的數據，截至2022年第二季度，瑞幸咖啡在中國的門店數已超越星巴克，成爲國內咖啡連鎖品牌店數第一。除此之外，國產品牌Manner、M Stand、Seesaw等憑藉獨具特色的精品咖啡，都在火速擴張。“我們認爲，隨着咖啡飲用習慣在國內市場的逐步培育，以及中國消費者尤其年輕一代對於國潮的追捧和民族文化自信，國產咖啡連鎖品牌潛力可期。”

“此前國產咖啡品種受限於生產工藝、貨源等影響，發展不如海外老品牌。但目前這些影響基本被消除，許多消費者幾乎喝不出國產和海外品牌區別。同時，資本助推下，未來中國咖啡市場不管是從人均消費量、產業鏈的完整性、品牌階層分級、網點以及銷售渠道的普及性來講，都比海外品牌優勢明顯。”張毅說道。

張毅認爲，傳統的海外品牌在中國市場的長期經營，爲中國企業提供了可模仿的標準。“星巴克等品牌讓國內企業找到了一種標準化的發展模式，在技術提升後發現它容易複製，加上一點品類創新就能變成本土品牌的優勢。比如現在網上大火的部分速溶咖啡系列，基本靠新銳國貨引領。” 據證券日報

責任編輯：李科峯 ST030