自年初被罰了200多萬後，杭州銀行最近又被罰了。

據監管層公佈的處罰信息顯示，杭州銀行舟山分行因與融資租賃公司合作的業務管理不審慎、個貸管理不審慎、流動資金貸款用於固定資產項目建設三項條款共計被罰100萬。此外，對相關責任人徐豐也給予了警告處理。

作爲上市城商行“優等生”，杭州銀行近年來雖然頻頻被爆出違規事件，但這還不是它最大問題。上市以來，其多次大手筆融資累計超過1000億，分紅卻只有100來億，以及不良風險較高，更飽受市場爭議。

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違規事件頻現

杭州銀行本次被罰，最受關注的是與融資租賃公司合作不審慎，這也是公司首次因爲該事項被處罰。

鑑於近年來融資租賃類公司頻繁違規，諸如租賃物不符合監管要求、售後回租業務管理不當以及信貸資金違規進入地產領域等，監管層對業務監管不斷收緊。

2022年11月，在監管層發佈的關於加強金融租賃公司業務監管的文件中，要求強化租賃物管理、控制業務規模並開展合規性專項檢查等；2023年10月，又發佈了金融租賃公司管理辦法，提出了強化公司內控管理、優化租賃業務結構，建立租賃物負面清單等。

雖然此次杭州銀行被罰沒有披露具體緣由，但在收緊的監管環境下，說明其業務仍然沒有調整到位。

需要注意的是，包括本次處罰在內，近3年杭州銀行舟山分行每年都有被罰的記錄。

2022年初，舟山分行因個人貸款管理不審慎，信貸資金挪用於購房、個人貸款管理不審慎，信貸資金未按約定用途使用等被罰了85萬；2023年11月，又因未按規定報送財務會計報告資料被罰沒12萬。

杭州銀行在本次被罰之前，2024年初還因多項債券承銷違規被罰了210萬。具體包括債券承銷業務與債券交易/投資業務間的防火牆建設不到位、餘額包銷業務未嚴格執行統一授信要求、包銷餘券處置超期限等6項違規。

債券承銷業務作爲投行的重點業務之一，在近年來行業息差業務承壓的背景下，企業開始紛紛向輕資產的投行業務轉型。

當前，杭州銀行已成爲浙江債券承銷規模最大的銀行，近年來規模增速快速提升，由2019年的272.9億增長到2022年的1720.7億，增幅達到了5.3倍。但在規模加速擴張的同時更應該把控好業務風控。

除了開年的兩次被罰，近些年杭州銀行被罰情況並不少見。以2022年爲例，當年公司被開出6張罰單，罰款金額超1100萬，同比增幅在1倍以上。其中在當年2月因貸前調查不盡職、貸款資金被挪用被罰300萬；5月因反洗錢管控不到位被處罰580萬。雖然2023年處罰相對較少，但進入2024年又有抬頭之勢。

不僅內控問題，杭州銀行的核充率過低、頻繁融資問題也值得關注。

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頻頻大筆募資唱哪出？

杭州銀行的核充率較低也是老生常談的話題了，2023年前三季度爲8.31%，排在城商行倒數第3位，在全部上市銀行中排名倒數第4，距離7.5%的監管紅線僅一步之遙。

而近年來，杭州銀行的資產規模卻保持較快的增長水平，自2020年以來均在14%以上，增長迅速必定需要較高的核充率進行支撐，但較低的核充率意味着未來增速必定會踩剎車。

爲保持較快的資產增速，募資“補血”就成爲了杭州銀行的常態化操作，幾乎每年都有大額融資記錄。

自杭州銀行上市以來，包括IPO募資36.11億、2017年發行的80億二級資本債和不超1億股的優先股合集募集180億、2019年發行的二級資本債募資100億、2020年的無固定期限資本債券和非公開發行不超8億股共計募資141.32億、2021年發行可轉債150億以及2022年發行的二級資本債和金融債共計350億。

2023年，杭州銀行又發行了100億金融債，同時80億定向增發方案也獲得了監管層通過。經市值觀察統計，自2016年上市到2023年末，杭州銀行累計募得資金達1137.43億。

不僅如此，據杭州銀行2023年年中披露，還有200億元金融債、不超過150億元小微專項金融債和不超過300億元的資本類債券多項大額融資還計劃的路上。

杭州銀行如此大規模融資，放在整個銀行業也並不多見。而2016-2023年杭州銀行累計實現淨利潤只有630.44億，明顯低於融資金額。

更爲重要的是，自上市以來杭州銀行的累計分紅金額也只有117.67億，僅爲募集金額的一成。

杭州銀行的多次融資也稀釋了投資者權益，近年來股利支付率不斷下降，據同花順問財統計，2019年還爲29.41%，到2022年就降到了21.86%，在17家上市城商行排名也由第4位降到了倒數第5。

與杭州銀行極低的核充率形成鮮明對比的是其超高的撥備覆蓋率，2023年前三季度爲569.52%，位居全部上市銀行首位。

銀行的撥備覆蓋率作爲公司家底的存在，杭州銀行數據如此之高甚至可能有隱藏利潤的嫌疑。

此前在財政部發布的《金融企業財務規則》修訂稿就曾指出，對於撥備覆蓋率超過監管要求（150%）2倍以上的，應視爲存在隱藏利潤的傾向。

杭州銀行一邊大手筆融資，一邊不斷儲備家底，寧願從市場融資補充資本金也不消耗撥備，或許並不是真缺錢，行爲與將市場當做融資“提款機”無異。

從杭州銀行的風險指標來看，其囤積撥備的做法或許與此前的不良率較高有關。

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不良風險仍然存在

早在2018年，杭州銀行的不良率並不低，1.45%的數據在當時13家上市城商行中排名第6位，且對公貸款不良率更是高達1.84%。

具體來看，彼時製造業、批發零售業以及建築業作爲杭州銀行的重點投放行業，不良率分別高達6.06%、6.05%和4.43%，但撥備覆蓋率卻只有256%，核充率僅爲8.17%，抗風險能力很差，已經影響到了公司發展。

由於杭州銀行不良風險較高，計提的信貸減值損失也水漲船高，由2018年的60.1億提升至2021年最高105億，期間規模均在淨利潤之上。

從這個角度看，杭州銀行囤積撥備有一定的必要性。此後隨着相關行業不良率逐步好轉，整體不良率也在下降，2023年前三季度降爲0.76%，排在城商行第2位。而此時沒有釋放撥備反而去市場不斷融資的動機令人費解。

與此同時，杭州銀行的地產業務風險仍不容忽視。

由於近年來地產行業的承壓，杭州銀行的業務不良率也在快速提升，2019年還在0.27%，到2020年就迅速增加到了2.79%，2023年上半年進一步增長至3.85%。

2023年上半年，儘管杭州銀行房地產業的貸款規模只有365.24億，佔全部貸款比重僅爲4.72%，但不良貸款金額卻達到了14.07億，是不良規模第一大行業，致使公司的信貸減值損失仍然居高不下。

杭州銀行地產業的不良問題從業務的屢次被罰也能看出端倪，尤其是在業務不良率快速增長的2020和2021年。

2020年初，杭州銀行因個人經營性貸款被挪用於購房、向資本金比例不足的房地產項目提供融資等違規行爲被罰225萬、2021年5月又因房地產項目融資業務不審慎、流動資金被挪用於支付土地出讓金等被罰沒250萬等。

未來，杭州銀行首要面臨的是內控和房地產問題，也是對以董事長宋劍斌、行長虞利明爲中心的新一屆管理層的重要考驗，但其面臨的困難要小於2018年，待地產風險穩住後利潤仍存在進一步釋放的空間。