新浪科技訊 北京時間5月1日早間消息，亞馬遜今天發佈了2024財年第一季度財報：淨銷售額爲1433.13億美元，同比增長13%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長13%；淨利潤爲104.31億美元，同比大幅增長229%；每股攤薄收益爲0.98美元，與上年同期的每股攤薄收益0.31美元相比大幅增長。 亞馬遜第一季度營收和每股攤薄收益均超出華爾街分析師預期，但該公司對第二季度營收作出的展望則未能達到預期。財報發佈後，亞馬遜盤後股價上漲近3%。

　　詳見：亞馬遜第一季度營收1433.13億美元 淨利潤同比大增229%

財報發佈後，亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）、CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）和投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）回答了投資者提問。

以下是電話會議實錄：

摩根大通分析師Doug Anmuth：從過去的歷史看，亞馬遜一直都是在擴大投資-利潤率增長-擴大投資的週期中循環，如今的情況是公司的增長基數，毛利潤和經營利潤的數額都已經非常大了，管理層認爲生成式人工智能、資本投入的強度、超市、太空互聯網計劃Kuiper及醫療保健這幾項業務中，未來哪些會對公司利潤率影響比較大？

布萊恩·奧薩維斯基：是的，我們之前也一直有這種說法，公司始終在盈利和投資之間像鐘擺一樣來回擺動。我認爲目前正處於兩者同時推進的階段，所以我們更傾向於討論正在進行的具體投資，以及其可能如何影響短期增長前景。

在過去18個月中，亞馬遜在營業收入和自由現金流增長方面所取得的進展，很大程度上是由我們電商業務的改善和服務成本降低所推動的。我們也談到了區域化配送方面的努力，以及目前的來料儲運服務。廣告和亞馬遜雲服務的增長一直非常強勁，雲服務利潤率較四季度環比增長了800個基點，很大程度上是由公司整體營收擴大和成本結構優化推動的。

不過，在資本支出方面將出現大幅增加，其中大部分將用於支持基礎設施，特別是生成式人工智能方面的投入，預計這部分業務的折舊肯定會增加。一季度，我們的資本支出額爲140億美元，預計這將是今年季度資本支出的最低水平。如安迪早些時候所說，我們看到客戶釋放了強烈需求的信號，包括了期限更長的服務合同，合同金額更高，其中許多都加入了生成式人工智能的內容，這些信號讓我們對於在這個領域擴大資本投入充滿信心。安迪還提到我們在這個領域已經深耕了18年，我們的資本和資源投入計劃都是着眼長遠的。通過細心謀劃爲客戶創造業務增長動力，公司的營業收入、營業利潤、自由現金流和投資回報也會隨之而增長。近期來看，就是資本支出的增長，包括電商業務方面的強勁資本支出增長，其中大部分用於適度增加資本或運營能力，以及當日送達網絡和亞馬遜物流車隊的升級。不過很大程度來看，投資主要還是用在雲服務上。

安迪·賈西：我想簡單補充和總結一下。對於這個問題比較簡短的回答是，我們有能力同時做到這兩點。在公司現有的比較大型的業務中，包括電商、廣告和雲服務，我們都有很多增長機會，而且我們所進行的投資也都是有意義的。同時，我並不認爲電商業務在成本結構改善方面的工作已經做到盡善盡美了，我們面前仍然有非常令人難以置信的巨大增長機會。雖然公司雲服務營收已經達到1000億美元，但仍有85%以上的全球IT支出是花在本地設備上。

如果你相信這個等式會翻轉，那麼我們就還有很多的增長機會，這還沒算上生成式人工智能方面的機會。生成式人工智能可能是很長一段時間以來，比如自雲計算或者互聯網出現以來，在技術領域存在的推動潛力的最大增長。雲服務涉及從本地遷移到雲端的很多工作，能夠持續從中獲得價值是客戶持續優化其基礎設施的原因，而大部分能夠徹底改變用戶體驗的生成式人工智能工作載荷都會在雲端構建和完成，所以我們看到巨大的機會，我們也在投資其他一些處於早期發展的領域。所以總體而言，我們有能力同時做到盈利和投資。

巴克萊分析師Ross Sandler：我有幾個關於公司資本支出強度的問題。Anthropic的首席執行官提到過說他認爲下一代模型的訓練成本大約在10億美元左右，我猜大約是Cloud 4高端版本吧，之後再下一代可能需要高達100億美元來訓練。管理層認爲業界會在亞馬遜雲上做這些訓練嗎？你們覺得Olympus（亞馬遜的大型語言模型）以及公司自研的一些項目能否保持在該領域的最先進水平？這些訓練需求對於公司一季度的雲服務營收的加速有多大影響？

安迪·賈西：我們大概看到了三個宏觀趨勢，這些趨勢我認爲至少在上個季度對於公司雲服務的表現產生了一定影響。首先，我認爲成本優化方面的工作大部分已經完成。我們的客戶都很聰明，在過去幾個月裏，他們對於如何在雲上運行其基礎設施有了很深的瞭解。客戶已經開始轉向新的項目，在宏觀層面上我稱之爲基礎設施現代化的一些項目，並試圖通過生成式人工智能技術創造價值。在上雲方面，我們在疫情前就開始做了，當時大多數公司都在尋求將工作從本地遷移到雲端，以提升成本效益，加快創新速度和開發效率。

然後爆發了疫情，人們處於僅能維持生存的模式，經濟也不確定，所以大家會盡可能地節約成本，更多客戶在上雲方面的投入減少。不過現在他們又恢復了這一進程，因爲這對很多公司來說是（提升效率降低成本的）最簡單途徑，所以我們看到這項業務非常顯著的增長。與此同時，在如何利用亞馬遜雲服務使用生成式人工智能技術方面，我們也看到非常顯著的增長勢頭。我之前提到說公司在人工智能方面有數十億美元的銷售額，而且現在還處於相對早期階段。我們看到了一些推動增長的因素。首先，還有非常多公司仍在構建他們自己的模型，包括你提到的Anthropic，這家公司是最大的基礎模型構建服務提供商，還有那些每12到18個月，或更短時間就需要構建新模型的公司。這些模型消耗大量的數據和模型單元，訓練是非常重要的。

許多模型都是在亞馬遜雲上構建的，而且我預計隨着時間的推移，這種情況還會越來越多，因爲我們具備運行表現、安全性和芯片方面的優勢，包括來自英偉達的芯片。以Anthropic 爲例，他們就正在使用我們的定製芯片Trainium來訓練未來的模型。相信未來還會有更多類似的模型在亞馬遜雲上運行。大家有時候可能沒有意識到，雖然我們現在還處於許多公司花錢訓練模型的階段，但一旦這些模型投入生產，就會帶來銷售額的顯著提升。雖然目前還沒有那麼多公司投入生產，但如果走到這一步的話，情況就會有很大的轉變。

訓練模型的成本通常比推理的成本高很多，因爲訓練只需要定期進行，而推理則需要一直進行。許多公司選擇在亞馬遜雲上進行推理，其中一個主要原因是我們能夠提供豐富的服務，成千上萬家公司已經在亞馬遜雲上，在Bedrock上構建了他們的應用程序，Bedrock擁有衆多大型語言模型可供他們選擇，它所具有的一系列功能讓客戶更輕鬆地構建高質量、低成本、低延遲的生產級生成式人工智能應用程序，所以，訓練和推理需求都是推動亞馬遜雲服務增長的重要因素。

此外，因爲公司客戶的模型以及這些生成式人工智能應用會產生大量敏感資產和數據，對於這些應用的安全保障格外重要。如果大家關注過去一兩年發生的事件，就會發現並非所有的雲服務提供商都有跟亞馬遜同樣的安全記錄。我們在這一領域具有顯著的優勢，因此，當衆多公司開始進入認真試驗和將應用部署到生產的階段時，人們希望通過亞馬遜雲來運行他們的生成式人工智能產品。

（持續更新中。。。）