時隔多月，九安醫療（002432.SZ）再獲美國訂單。

11月23日，九安醫療公告稱，當地時間11月22日，美國子公司（iHealth Labs.Inc）與美國國防部後勤局（DLA），就iHealth新冠抗原家用自測OTC試劑盒產品（下稱“iHealth試劑盒”）簽署採購合同並生效。

該合同標的爲7200萬人/份iHealth試劑盒，價稅合計金額達1.91億美元（含運費，約合人民幣13.67億元），超過九安醫療2021年度營業總收入的50%（人民幣11.98億元）。

九安醫療的iHealth試劑盒於2021年11月8日獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）應急使用授權（EUA），可在美國和認可美國EUA的國家或地區銷售。來自美國各州的大額訂單造就了九安醫療今年一季度的驚人業績。

同時，九安醫療股價一路狂飆，自去年11月8日收盤價6.32元/股，在今年4月一度漲至97.96元/股，漲幅超14倍。根據公開信息，今年二季度內，九安醫療未再披露過新的大額政府訂單信息，業績股價雙雙回撤。依賴海外市場的九安醫療能否持續成長，成爲市場較爲關注的話題。

圖片來源：圖蟲網

美國工廠開始運行，產能未披露

公告顯示，九安醫療美國子公司最新斬獲的在美訂單合同期限爲1年，即從2022年11月22日至2023年11月21日。合同要求，自生效日起10天內累計交貨10%，90天內累計交貨40%，140天全部完成交貨，產品產地爲美國及美國海外屬地。

九安醫療美國子公司成立於2015年1月，是九安醫療爲與小米公司在移動醫療領域開展戰略合作而設立的公司，九安醫療持有其80%股權，小米投資持有20%股權。九安醫療已將iHealth全球業務調整至該子公司結構之下。

圖片來源：九安醫療2022年半年度報告

九安醫療曾在9月接受投資者調研時表示，美國子公司使用自有資金在美國建廠，已在加州完成選址。擬通過自動化設備進行產品內包裝和外包裝環節的生產，儘量降低對人工的依賴，旨在提高應對美國本土新冠抗原檢測試劑盒供應需求的供貨效率，滿足美國本土製造需求。

11月23日，時代週報記者以投資者身份致電九安醫療，相關負責人表示，上述工廠於9月進行設備安裝調試，目前已經開始運行。針對產能及售價情況，對方表示產能屬於未披露信息，產品尚未有調價。

在九安醫療美國子公司官網上，2份裝iHealth試劑盒售價17.98美元（含配送費）。官網顯示，自7月8日起，FDA將iHealth試劑盒的保質期延長三個月，即延長至12個月。

據時代週報記者初步統計，除九安醫療，國內還有東方生物（688298.SH）的新冠抗原檢測試劑於2021年12月底獲美國FDA應急使用授權；2022年11月23日，安旭生物（688075.SH）公告稱公司新冠抗原檢測試劑可在美國和認可美國EUA的國家或地區銷售。

11月23日，安旭生物在接受投資者調研時表示，現在海外需求量較之前有所下降，同時新冠抗原檢測產品供應量較大，終端價格體系呈下行趨勢。在此背景下，依賴海外市場的九安醫療業績成長性備受市場關注。

業績增長能否持續？

九安醫療是一家研發健康電子產品和搭建個人健康管理平臺的企業，2010年6月登陸深交所。Wind數據顯示，近年來，九安醫療歸母淨利潤處於快速增長中，但股價表現並不出彩。

圖片來源：Wind金融終端

受益於iHealth試劑盒獲FDA EUA，在美國獲得的大額訂單造就九安醫療的業績神話。今年上半年，九安醫療實現歸母淨利潤152.44億元，同比增長277倍，同時貨幣資金猛增至141億元。但貢獻多來自於一季度。

2022年1月，九安醫療公告顯示，獲得來自美國紐約州衛生部的訂單及合同金額合計1.85億美元（後調整爲1.75億美元），馬薩諸塞州合同價稅合計1.48億美元（實際收到貨款1.49億美元），美國ACC（美國陸軍合約管理指揮部）的訂單總金額17.75億美元。相關訂單分別於今年4月及8月公告完成。

公開資料顯示，今年第二季度內，九安醫療再沒有披露過新的大額政府訂單信息，業績有所回落。財務數據顯示，二季度九安醫療實現歸母淨利潤9.32億元，環比大降93.5%。下跌趨勢延續至三季度，報告期內九安醫療歸母淨利潤8.07億元，環比再降13.41%。

圍繞公司未來戰略安排，上述九安醫療相關負責人表示，公司的主營業務一直是大力發展兩個戰略，包括糖尿病診療賬戶“O+O”新模式和爆款產品，iHealth系列產品只是公司其中一個業務條線。

九安醫療在接受投資者調研時也曾表示，iHealth試劑盒及其他產品收入帶來的豐厚現金流，爲核心戰略的加速實施提供了有力保障。

據九安醫療2022年半年度報告數據，iHealth系列產品貢獻營收230.52億元，佔總營收比重99.08%，同比上漲7480.04%；國外銷售收入229.14億元，佔總營收比重98.48%。在此背景下，九安醫療是否能培育下一個盈利點，尚有待驗證。

業績回落的同時，九安醫療的股價也有所回撤。今年4月，公司股價最高漲至97.96元/股，市值一度高達431.27億元，隨後一路震盪下跌。11月24日九安醫療午盤收報60.75元/股，總市值跌去138億元。

值得一提的是，11月4日，九安醫療公告稱，石河子三和股權投資合夥企業爲九安醫療創始股東的持股平臺，因部分合夥人自身資金需求，將在公告披露之日起十五個交易日後的六個月內，減持公司股份963.3萬股（佔總股本2%）。