23日，通威股份、上機數控、正泰電器、晶科科技四家光伏產業鏈上市公司共同舉行了2022年三季報業績說明會。會上，四家公司對光伏產業是否過剩、未來競爭格局以及硅料漲價的經營風險等問題作出回應。

通威股份營收超千億

晶科科技營利雙減

從前三季度營收來看，通威股份在四家公司中營收最高，上機數控增速最快。通威股份、正泰電器、上機數控、晶科科技前三季度營收分別爲1020.84億元、350.17億元、174.86億元、25.08億元，分別同比增長118.6%、21.73%、130.49%和減少11.27%。

從前三季度淨利潤來看，通威股份在四家公司中淨利潤最高，增速最快，晶科科技則同比減少。通威股份、正泰電器、上機數控、晶科科技前三季度淨利潤分別爲217.3億元、32.15億元、28.31億元、2.98億元，分別同比增長265.54%、15.69%、101.43%和減少7.35%。

其中，正泰電器第三季度營收爲114.78億元，同比減少8.36%。對此，正泰電器在財報中解釋稱，由於光伏組件製造業務剝離已於2022年7月完成，剝離後組件製造業務收入不再計入公司合併範圍，因此第三季度組件銷售收入同比減少8.17億元。通威股份董事會祕書嚴軻表示，通威股份在光伏產業主要從事高純晶硅、太陽能電池及組件、終端電站等業務。具體板塊來看，通威股份在高純晶硅領域的年產能23萬噸，2022年前三季度的銷量約18萬噸。太陽能電池領域當前年產能63GW，前三季度銷量32GW。在電站業務方面，目前建成電站51座，前三季度結算電量31億度。上機數控董事會祕書莊柯傑介紹，上機數控從事光伏晶硅產品供應。上機數控將於包頭市投資建設15萬噸工業硅和10萬噸多晶硅，項目第一期設計產能爲8萬噸高純工業硅及5萬噸的高純晶硅，目前第一期已經開工建設，預計將於明年投產。正泰電器董事、正泰新能源董事長兼總裁陸川表示，正泰電器是一家從事戶用光伏的企業。2022年前三季度，正泰電器新增戶用光伏裝機容量4.86GW，其中與農戶合作開發3.65GW，完成向國央企等市場主體銷售1.21GW。

晶科科技總經理王洪介紹，晶科科技是一家光伏電站運營商，屬於光伏行業下游。他表示，近兩年上游材料價格高企使下游運營商的成本壓力增大。他預計，隨着上游材料價格開始迴歸理性以及走向過剩，下游運營商將充分享受行業週期性帶來的紅利。

行業競爭有利於降低成本

近年來，光伏行業產能迎來高速擴張，並且預計未來產能將繼續擴大。與此同時，光伏產業吸引了諸多“跨行摘桃者”。據不完全統計，2022年以來，已經有沐邦高科、皇氏集團、正邦科技、藍光集團等近30家來自不同行業的上市公司宣佈跨行光伏。從需求端來看，市場擔心光伏產業出現供大於求的情況，同時越來越多公司跨界光伏，導致行業競爭日趨激烈。

國家能源局數據顯示，2020年，中國光伏新增裝機量達到48.2GW，同比增長60%；2021年新增裝機量54.88GW，同比增長近14%；2022年上半年新增裝機量爲30.88GW，同比增長137.4%。截至2022年6月底，中國太陽能發電裝機量爲336.77GW，同比增長25.8%。工信部2022年7月20日發佈《2022年上半年中國光伏產業運行情況》顯示，2022年上半年，全國光伏產業鏈主要環節同比增幅均在45%以上。其中，多晶硅產量同比增長53.4%，硅片產量同比增長45.5%，電池產量同比增長46.6%，組件產量同比增長54.1%。中信證券預計2022年新增硅片產能爲226.5GW，累計達559.11GW。中國光伏行業協會預測，2022年全年光伏發電新增裝機有望實現85GW~100GW，按照1：1.2的容配比計算，對應硅片需求約爲111GW。從數據上看，硅片可能出現產能過剩的情況。

中國光伏行業協會名譽理事長王勃華也曾表示，目前我國光伏企業產能擴張意願強烈，但部分項目最終能否落地仍存在較大的不確定性，同時，還需要警惕部分環節的產能過剩，以及產能擴張之後導致的行業同質化競爭的加劇。

對此，通威股份副董事長嚴虎表示，光伏行業新增大量參與者，一方面可以緩解行業供給緊張的局面，另一方面也爲行業長期發展注入新的活力。長期來看，光伏行業長期成長空間足夠大，說過剩爲時過早。雖然多家企業跨界光伏，但整個行業依然呈現頭部集中情況。

陸川表示，在競爭情況下，上游的系統成本會進一步下降，對於正泰電器這樣從事下游電站開發的企業來說，會使電站收益率進一步上升。

上機數控董事楊昊認爲，光伏行業正處於快速高速發展期，當前終端裝機需求不斷提升，隨着各環節的產能陸續釋放，可能在一定程度上會出現供大於求的情況，但適當的競爭會促使企業加大研發，降低成本，有助於企業的加強競爭力，有利於行業健康發展。

王洪也表示，更多新人進入光伏行業會使光伏產品設備的成本逐漸下降。

硅料價格創新高

公司如何應對？

在硅料漲價的背景下，公司如何對沖經營風險成爲投資者關注的焦點。公開資料顯示，從2021年至今，硅料價格經歷20餘次上漲，2022年以來，硅料價格一路上漲至30萬元/噸，創十年來新高。一方面，硅料的上漲反應了其在市場上供不應求的情況，另一方面，對光伏企業來說，硅料價格的波動會對企業經營造成一定風險。

業績會上，有投資者提問上機數控爲何獨立投資棒狀硅？是沒顆粒硅技術？還是顆粒硅的可行性出了問題？

上機數控回覆稱，公司自拓展單晶硅業務以來，產能不斷擴大，對原材料需求也同步增長。尤其自2021年以來，原材料供應緊缺且價格持續走高，使得采購原材料的難度增加。上機數控通過加強供應商合作、增加硅料採購、投資硅料產能等保障原材料供應。參股顆粒硅項目以及投資建設硅料，均是爲了更好地生產經營，提高抗風險能力。

此外，莊柯傑表示，上機數控在包頭市投資建設15萬噸工業硅和10萬噸多晶硅的項目也是爲了避免因硅料價格波動帶來的盈利風險。

2022年10月28日，中國國家發展改革委辦公廳以及國家能源局綜合司發佈了《關於促進光伏產業鏈健康發展有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）。上機數控表示，該《通知》將有利於保障多晶硅產能如期釋放，降低原材料價格，推進光伏產業鏈持續降本和度電成本降低。

對於硅料價格未來走勢，通威股份認爲，由於長期以來硅料企業投資風險大，投資回報率低，企業投資意願不足，導致近年來多晶硅供不應求，價格持續上漲。未來，伴隨着行業擴產產能的逐步釋放，預期硅料供應緊張將逐步緩解，但具體市場價格受多方面因素影響，要以市場實際情況爲準。