歐盟統計局週三公佈的數據顯示，歐元區11月CPI同比上漲10.0%，低於市場預期的10.4%，且較10月的10.6%有所回落。另外，歐元區11月CPI環比下降0.1%，較10月的環比增長1.5%大幅下降，並低於市場預期的環比增長0.2%。歐元區通脹一年半來首次放緩，放緩幅度超預期令市場對通脹已見頂的預期升溫，爲歐洲央行放緩加息步伐提供了更多空間。

具體來看，儘管食品價格通脹繼續加速，但能源和服務成本增長放緩是歐元區通脹得以超預期回落的主要原因。數據顯示，歐元區11月能源價格同比上漲34.9%，較10月41.5%的同比增速有所放緩；食品、酒精和菸草價格同比上漲13.6%，增速高於上月的13.1%。值得一提的是，歐元區11月扣除食品能源菸酒的調和CPI同比上漲5%，與市場預期和10月數據持平，依舊爲歷史最高水平。

歐洲央行此前曾強調，這些數據對於他們判斷是否連續加息75個基點至關重要。目前來看，歐洲央行在12月連續加息75個基點的可能性似乎降低了。貨幣市場預計，歐洲央行年底前將加息約57個基點。

儘管這只是一個月的通脹數據，但價格壓力減弱的跡象將使得歐洲央行得以鬆一口氣。此前半年的通脹數據屢次超出預期，令歐洲央行感到沮喪並不得以大幅加息以遏制通脹。高級經濟學家Maeva Cousin表示：“這對歐洲央行來說是好消息，並強化了我們的觀點，即12月的加息幅度將從75個基點放緩至50個基點。”

不過，他也補充稱：“潛在的壓力仍然非常大，這一事實將緩和任何放鬆的感覺。”歐元區通脹率連續兩個月保持在兩位數，最新的通脹率仍是歐洲央行目標（2%）的五倍。歐洲央行官員在本週試圖警告可能出現的“虛假的曙光”。歐洲央行行長拉加德週一就曾表示，如果通脹見頂，她會感到驚訝。此外，歐洲央行執行委員會成員Isabel Schnabel上週曾試圖對放緩緊縮政策的前景提出質疑，她當時表示：“目前收到的數據表明，放緩加息步伐的空間仍然有限。”