一項衡量美國勞動力成本的廣義指標在第一季度的增長速度超過預期，表明持續的工資壓力正加劇通脹的上行風險。美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，美國第一季度勞工就業成本指數環比增長1.2%，爲一年來最大增幅，高於前值0.9%和市場預期的1%。

這份勞動力成本數據有可能加劇人們對美聯儲政策制定者在將通脹拉回目標水平方面取得的進展的擔憂。此前公佈的一系列數據顯示物價壓力依然存在。美聯儲政策制定者預計將在本週繼續按兵不動，而且不太可能很快開始降息。

花旗高級全球經濟學家Robert Sockin表示：“這對美聯儲來說是一個挑戰。1.2%的增速證明，通脹數據和工資增長數據正朝着與目標一致的錯誤方向發展。”

儘管有許多其他的收入指標發佈得更頻繁——包括非農就業報告中的平均時薪數據，但經濟學家更青睞就業成本指數，因爲該指標不會因職業或行業之間的就業構成的變化而出現扭曲。這也是美聯儲青睞的工資衡量標準。

值得一提的是，就業成本指數顯示，私營部門服務人員未經通脹調整的工資環比上漲1.2%，而服務業通脹是美聯儲密切關注的領域之一。商品生產行業的工人工資也環比上漲了1.2%，爲一年來的最高水平。

勞動力市場的強勁，包括實際收入的正增長，一直是維持消費者需求的關鍵。上週公佈的數據顯示，儘管經濟增長在第一季度有所放緩，但消費者支出仍保持彈性。