年末喫飯行情？華爾街很期待，有人豪賭期權

文章來源：華爾街見聞

有交易員警告：人們好像高興過頭了。

鮑威爾發言“明鷹暗鴿”，美股市場昨日反彈，交易員們再次重拾希望。

據媒體報道，週三在鮑威爾發言後，交易員開始買入標普500指數看漲期權，並賣出看跌期權，推動了美股昨日的大漲。

其中，有交易員花了3600萬美元購買了2萬份今年12月30日到期的看漲期權，行權價格爲4175點；另一筆交易購買了7000份年底到期的看漲價格，行權價爲4150點，每份合約的成本約爲21.60美元。

這種現象的一部分原因或許可以歸功於鮑威爾。他在12月FOMC會議前的最後一次公開講話上暗示了美聯儲即將放緩加息步伐，配合此前已經傳遞出鴿派情緒的FOMC會議紀要，推動了市場的樂觀預期。

早些時候華爾街見聞曾介紹，美聯儲轉鴿的信號促使基金經理們開始寄希望於年末的上漲行情。

Carson Group首席市場策略師 Ryan Detrick表示美股正邁入季節性牛市，有望年底出現一次強勁反彈：

我們正在逐步進入一年中的季節性牛市時期，同時由於通脹的見頂及美聯儲很快將轉向鴿派，我們可能在年底的迎來一次強勁反彈。

Flowbank SA首席投資官Esty Dwek也表示，早些時候的10月CPI和PPI雙雙超預期放緩也刺激了投資者們對於更溫和加息路徑的押注：

任何增長放緩的指標都在支持通脹已經見頂，這也同時支持美聯儲會盡快結束他的加息週期。

有人保持謹慎 有人跑步進場

對於鮑威爾的講話以及市場的預期，一些投資者已經開始轉爲樂觀，而另一些投資者仍持觀望態度。

一方面，鮑威爾釋放了加息放緩的信號，但另一方面，他也表示峯值利率會更高。在他講話之前公佈的低於預期ADP就業數據也給市場潑了一盆冷水。

Cutter&Co股票和固定收益交易員Steve Allread認爲，週三的漲勢主要是由空頭回補推動：

我不認爲這真的會改變基本面。標普似乎確實守住了昨天的低點，但這種衝擊可能是空頭回補，人們對鮑威爾的言論有點過於高興。

Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy則認爲，之所以期權交易能推動市場大漲，是因爲交易量的總體本就不高：

近期交易量總體較低，因爲投資者在當前水平上對兩個方向的信心似乎都降低了，因此總體而言，交易的影響更大了。

在樂觀的投資者看來，市場的不確定性正在降低，芝加哥期權交易所波動指數VIX自10月12日飆升至34.53後，上週已降至近20附近。

財富管理公司Crewe Advisors合夥人Louise Goudy Willmering說：

投資者顯然對今年股市的所有東西同時下跌感到沮喪，但現在他們希望翻過這一頁，以便爲2023年推動市場的因素重新調整頭寸。

通貨膨脹和利率是2022年的主要障礙，但明年人們認爲通貨膨脹率可能會下降，而利率的大幅調整可能已經發生，這應該有助於支撐更廣泛的市場。

這些投資者認爲，波動有所緩解，還有大量股價處於低點的股票，這是一個不容錯過的機會。Integrity Asset Management的投資組合經理Joe Gilbert就是其中之一：

我們正在評估許多今年表現不佳的公司和行業，這些公司的估值至少不太高。

我們認爲，最終這些公司將成爲此次危機的領導者。

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