首屆信託金牛獎開獎，外貿信託獨攬3座獎盃

2022年，在信託業新發展格局加快構建的大背景下，資本市場極具公信力的“金牛獎”與21萬億規模的信託行業首度牽手，推出第一屆“中國信託業金牛獎”，面向信託公司發行的主動管理且自主決策的淨值型標準化信託產品進行評選。在首屆“金牛獎”獲獎名單中，外貿信託一舉斬獲三項三年期金牛大獎，是獲獎產品最多的信託公司。

爲什麼是外貿信託？

外貿信託是行業最早進行主動管理投資能力培育的信託公司之一。據公開資料顯示，公司於2013年就開始佈局主動管理FOF業務的投研佈局，2015年公司設立了專門的二級部門“證券投資部”進行投研團隊建設，並以自有資金對FOF產品進行實盤培育，支持部門在2016年就完成了量化混合策略、權益策略、固收策略FOF產品線的佈局。2019年，公司開始與銀行渠道開展資產配置策略FOF產品的代銷合作。據媒體報道，截至2021年底，外貿信託FOF產品管理規模就已經突破200億，領跑行業。首屆金牛獎公佈評選結果，外貿信託有三隻產品獲獎，而且均爲三年期產品獎項，策略類型涵蓋了量化混合策略、權益策略和宏觀配置策略，無論是策略豐富程度還是獲獎產品數量上，公司都是首屆金牛獎之最，這與外貿信託超前佈局、多年深耕主動管理投資不無關係。

外貿信託的FOF有何不同？

有人說信託公司不適合做標品，外貿信託卻不這麼認爲。其標品投資部負責人曾在採訪中提到“信託公司基於其自身業務特點，天然地更能夠理解客戶對於穩健型產品的投資需求，在穩健型產品的創設上具有豐富的經驗。”

譬如本次“三年期TOF/FOF類產品金牛獎”的獲獎產品“乾元TOT”，是外貿信託2015年2月發行的第一支主動管理量化混合策略FOF產品，產品自成立以來已經穿越了多輪牛熊轉換，歷經股災、熔斷、貿易戰、疫情等多種市場極端環境，仍爲投資者帶來了費後累計收益達到87.49%、年化收益8.45%、最大回撤3.55%的長期良好持有體驗。

如何使FOF產品平穩穿越資產或策略的震盪期，又能捕捉向上的收益彈性？外貿信託的答案是“堅持資產策略雙輪驅動，堅持做配置型FOF”。外貿信託在實踐中總結，有價值的FOF產品應該是充分發揮母基金管理人的宏觀研判能力、資產配置能力、基金篩選能力和組合管理經驗，能夠通過母基金層面的動態優化調整使FOF產品獲取超越子基金簡單組合的超額收益。只有這樣的產品組合才能夠經受住投資人從產品的收益、回撤、波動率、勝率等長期均衡角度對產品的業績評價，滿足其資產配置需求。

外貿信託FOF進入2.0Plus新時代

2022年以來，受到國際政治經濟大環境波動的影響，國內各類資產景氣度大幅降低，波動率加大，主要股票指數進入漫長的回撤期，債券類資產在四季度也迎來回調，全市場公私募產品業績表現欠佳。如何能夠使FOF產品在極端行情下仍能以較低的波動穿越週期？

一方面，加強投研升級，對FOF產品做更精細化的組合管理。從去年開始，外貿信託投研團隊就開始探索從風格因子暴露角度加強對組合的構建與子基金的績效評價，從更微觀的角度構建滿足產品定位的具體配置組合。

另一方面，進行策略迭代，推出更適合當前市場環境的產品。外貿信託已在主動探索產品策略的迭代，尤其是對於能夠應對複雜市場環境的固收產品，在充分發揮公司資源稟賦的基礎上，推出全新混合策略的穩健型產品，以承接客戶的配置需求。同時，爲進一步打開資產配置的邊界，外貿信託在公募Reits投資、海外資產研究、高彈性CTA產品組合等方面進行積極投資實踐，取得良好收效，這也助推公司FOF業務進入2.0Plus新時代。