來源：倍特期貨 作者：倍特期貨

研報正文

【外盤、消息】

上週五晚，COMEX金報收1809.1，漲0.59%，日線報收小陽，暫守在20日均線上方，呈高位震盪態勢。周K線報收小陽星線，也屬偏強調整，支撐1785，壓力1836；COMEX銀報收23.940，漲1.27%，日線在5日均線附近收小陽，仍呈高位震盪。周K線報收小陽，階段強勢維持，支撐23.0，壓力24.5。

消息面：美國11月PCE物價指數年率爲成長5.5%，預期爲成長5.6%，10月爲成長6%。美國11月個人支出月率爲成長0.1%，預期爲成長0.2%，10月爲成長0.8%。美國11月耐用品訂單月率初值下滑2.1%，預期爲下滑0.6%，前值爲成長1.1%。美國11月營建許可年化總數修正值爲135.1萬戶，前值爲134.2萬戶。美國12月密歇根大學消費者信心指數終值爲59.7，預期和初值爲59.1。

【基金持倉】

黃金ETF最新持倉爲913.01噸，較前一日減少0.10%；白銀ETF最新持倉爲14541.1噸，較前一日持平。CFTC公佈的截止12月20日當週，COMEX黃金非商業淨多頭寸128848張，較前一週增加2.55%；白銀非商業淨多頭寸29762張，較前一週增加30.43%。

【期貨走勢】

上週五晚，滬金小幅高開後窄幅震盪，日線黃昏星形態維持，技術上仍看區間；滬銀平開後窄幅震盪，MACD下行開口，但5、10日均線未完全失守，下方20日均線也有明顯支撐，高位震盪對待。

基本面上，美國三季度GDP增幅高於預期，但上週五公佈的美國PCE物價指數增幅回落，耐用品訂單下滑，美元低位橫盤，金銀短線驅動不明顯，陷入高位震盪。AU2302支撐400，壓力411；AG2302支撐5200，壓力5400。

【觀點與操作策略】

觀點：滬金階段性回漲，短線仍陷區間；滬銀中期看漲，短線高位震盪反覆。

策略：滬金Au2302區間短線交易；銀Ag2302短線交易。