1月12日下午，“掛麪大王”克明食品（SZ002661，股價11.19元，市值37.78億元）發佈了2022年業績預告，預計2022年歸母淨利潤1.4億元至1.8億元，同比上漲107.51%至166.79%，扣非後淨利潤1.1億元~1.5億元，同比增幅更是預計達到421.76%至611.49%。

對於2022年的收入情況，克明食品未在公告中具體提及。《每日經濟新聞》記者查詢到，其此前員工持股計劃提出的業績考覈指標是收入達到49億元，記者下午致電克明食品詢問是否達成目標，但工作人員稱由於數據較爲具體，還需要等經審覈的定期報告披露。

在業績預告中，克明食品表示，2022年公司不斷優化產品品項結構，特別是明顯減少了毛利率相對較低的外銷麪粉的銷量，導致公司報告期內毛利額同比增長；同時，去年公司產品提價、銷量增長、確認的股權激勵費用減少等，也推動了公司業績同比增長。

外銷麪粉毛利率低，銷售佔比大幅下降

2021年，克明食品歸母淨利潤6746.79萬元，扣非淨利潤2108.24萬元，根據此次業績預告，2022年這兩項數據均將突破億元大關，同比大幅增長。

對於業績變動的原因，克明食品表示，2022年在小麥採購價格同比上漲的背景下，公司不斷優化產品品項結構，特別是明顯減少了毛利率相對較低的外銷麪粉的銷量，外銷麪粉的銷量及收入佔比同比降低，導致公司報告期內毛利額同比增長。

對於克明食品而言，外銷麪粉的毛利空間雖然不大，但2021年新產能投放後，克明食品的麪粉產能超過自供粉需求量，因此外銷麪粉銷量較此前增長較大（2021年佔比達35%），導致公司整體毛利率降低。

1月12日下午，《每日經濟新聞》記者通過電話聯繫了克明食品，工作人員介紹稱，公司在2022年初就開始調整控制外銷麪粉的比例。

在2022年12月底的投資者交流會上，克明食品介紹，2022年前11個月，克明食品的外銷麪粉佔比不到15%；同時，外銷麪粉的毛利率較2021年得到上漲：2021年外銷麪粉的毛利率不到1%，2022年前三季度的毛利率大概在4個點，全年外銷麪粉的毛利率水平預計和前三季度水平差不多。

根據克明食品介紹，公司現有面粉實際年產能近90萬噸，近幾年不會考慮新增麪粉產能。

正縮小與2019年差距

克明食品在業績預告中介紹，公司在2022 年對各系列產品進行了策略性價格上調，使得主營產品單噸收入同比增加，同時主營產品銷量也同比得到增長，因此公司報告期內收入同比增長。

不過，克明食品未在業績預告中進一步披露營業收入同比增長數據等，記者查詢到2021年，克明食品營業總收入爲43.27億元。根據員工持股計劃方案，2022年的激勵解鎖目標是整體收入達到49億元。

《每日經濟新聞》記者在電話中也諮詢了克明食品2022年是否達成該目標，但未能得到進一步確認，工作人員稱具體數據仍待固定報告發布。

在去年12月初的機構交流活動中，克明食品董祕陳燕介紹，掛麪的成長性主要有兩個大的方向，分別是行業的增長及公司自身的增長。

陳燕稱，行業方面本身有單價提升的趨勢，近幾年推出的掛麪新產品多數比以前的產品會更貴一些，加之原材料成本的上漲，大家都有提價的動作；公司方面則是堅持發揮優勢把差異化產品做得更好，“也會往速食方向去發展讓掛麪走出廚房獲得更豐富的消費場景”。

在去年10月的一次交流活動中，有投資者詢問，2022年的利潤率是否有望恢復到 2019 年的水平？當時，克明食品回覆稱，將利潤水平恢復到 2019 年的水平是公司2022年一直努力的方向，“因爲 2020 年新冠疫情暴發以後，市場需求增加導致整個掛麪行業競爭環境發生較大變化， 2021 年整個行業都面臨着巨大的壓力，通過兩年時間的調整，公司正在努力朝着目標奮鬥。”

記者查詢到，2018年~2020年，克明食品淨利潤分別是1.86億元、2.07億元以及2.93億元。如今看來，經過一年努力，克明食品正縮小與業績較好年份的差距。

每日經濟新聞