來源：財聯社

天風證券研究所徐彪奔私的消息，成爲近幾日賣方研究的重要話題。

財聯社記者從天風研究所獲悉，研究所執行所長徐彪、副所長兼傳媒與互聯網首席文浩目前已離職。另一位副所長金屬&新材料行業首席分析師楊誠笑目前仍在職。從中證協的從業備案情況來看，其登記狀態顯示爲正常。

研而優則投的案例並不鮮見，2021年2月，海通證券原首席經濟學家姜超奔私是當年行業的經典案例；同在2021年3月，中泰證券研究所原副所長篤慧離職奔私，創辦上海領久私募基金並出任董事長。

不僅研究領域，從券商或是公募奔私的案例就更不勝枚舉。不遠的時間來看，2020年，國泰君安前董事長楊德紅創立私募機構道禾投資。此外，還包括華泰聯合證券前董事長劉曉丹、南京證券前副總裁黃錫成、西部證券前董事長劉建武等紛紛奔私。合晟資產董事長鬍遠川、寬遠資產董事長徐京德、寧泉資產執行董事楊東系出同一家公司，即興業證券。

顯然，奔私仍然是很多優秀行業人士的選擇。

所長奔私，成爲私募合夥人

徐彪爲復旦大學國民經濟專業碩士，歷任招商銀行財富管理條線宏觀與策略研究、光大證券研究所策略部負責人，2014年任華泰證券首席策略兼策略研究部總監。

2015年5月接替吳照銀加盟安信，任安信證券研究所副所長。2015年，帶領安信證券團隊，與諸海濱、劉名斌、江金鳳等再次獲得策略研究第五名。

2016年8月，徐彪被天風證券挖角，出任天風證券研究所管理合夥人兼執行所長。此後徐彪在天風證券任職超6年多，完成了從副所長到執行所長的躍升，根據天眼查顯示，徐彪現爲上海國科龍暉的董事專家合夥人。

根據私募基金管理人公示信息，國科龍暉成立於2021年12月。目前在管基金三隻。管理規模超過20億元，實控人爲江金鳳，任公司法定代表人及總經理。

執業信息顯示，江金鳳在2012年至2017年曆任華泰證券、安信證券、天風證券分析師，與徐彪已是“老搭檔”。

2015年的新財富榜單中，徐彪在安信證券與諸海濱、劉名斌、江金鳳等人獲得策略研究第五名。

2016年新財富評選中，徐彪在安信證券與劉名斌、江金鳳、劉晨明斬獲策略研究第二名。

六年逆襲，天風綜合實力居前

天風研究所的綜合實力近年來位居前五，在2022年最新的新財富最佳分析師評選結果顯示，天風研究在新財富本土最佳研究團隊、最具影響力研究機構、最佳銷售服務團隊、最佳產業研究團隊中的消費、科技、製造、能源與材料評選全部進入前五名。

回顧2016年天風證券發力組建研究團隊時，天風研究彼時在賣方研究並未有“姓名”。而今，則被被譽爲後起之秀，是“超車”的典型案例。

初期天風證券研究所只有10餘人，2016年起天風證券從挖角了多位金牌分析師，其中就有原廣發證券首席經濟學家劉煜輝，原安信證券研究所所長趙曉光，原安信證券首席策略分析師徐彪，原招商證券研發中心固定收益研究主管孫彬彬等。

從2016年與2017年的分倉佣金排名上，則看到了立竿見影的效果。天風證券的公募基金分倉佣金收入從0.66億提升爲3.1億，排名從30名躍升爲第7名，收入提升近5倍多，排名提升23位次。

根據2022年半年報，天風證券上半年分倉佣金爲2.53億元，同比增長14.78%，行業排名由20位提升至第13名。

2022年全年天風證券研究所共發佈報告約6480篇，其中深度報告合計1419篇。

在2022年12月21日的第二十屆新財富最佳分析師評選中，天風研究共有19個行業入圍（入圍行業數量排名全市場前三名），共13個行業斬獲前五名。

相較於其他券商研究所低調內斂的風格，天風證券研究所則顯得更爲激進，給予分析師更多的自由度與發揮空間。

在內部合規上，天風證券允許分析師在個人公衆號上發佈研報。其中，再次斬獲第二十屆新財富批零與社會服務業最佳分析師的劉章明，在“劉章明消費產業研究”公衆號中，以《真實的石家莊，到底是什麼樣？》5500字長文“出圈”，雖被網友調侃券商幹起記者的活，但實地一手真實調研數據讓該文閱讀破10萬+，而在此前該公號內容多爲百次閱讀量。

有業內人士認爲，所長、副所長等高級管理人員的離任可能會帶來進一步的人員變動，不可避免的將對天風研究業務帶來衝擊。

更多中小券商競相競逐研究業務

近一年來，不少券商重兵佈局投研業務，研究團隊規模不斷壯大，研究業務角逐愈發激烈。

浙商證券人員規模由最初的70人增至超270人，其未來2年計劃擴充至400至500人；財通證券團隊擴充至100人左右，未來計劃擴容至200人左右；華創證券研究所共有研究團隊26個，研究員近150人；安信證券由2022年初的50多名分析師，增至年底的120人左右；華西證券分析師團隊共100餘人，此外還包括國金證券、華福證券、中郵證券、首創證券等在內的10餘家券商，均大力提升研究業務規模。

證券業協會數據顯示，2022年底，執業分析師人數爲4，068名，年內增加523名，同比增幅爲14.75%。券商研報數量超過22萬篇，這也意味着“內卷”進一步加劇。

賣方研究永遠上演着人才爭奪戰。

2023年1月，原德邦證券研究所副所長花小偉，就任上海證券研究所所長。

2022年12月，原華西證券研究所副所長孫遠峯加盟華金證券，任職總裁助理、研究所所長。

2022年6月，太平洋證券研究院院長黃付生離職，加盟中郵證券，分管研究業務。

2022年5月，國金證券前首席策略分析師李立峯入職浙商證券，擔任研究所副所長、首席策略分析師。