星展發佈研究報告稱，予莎莎國際（00178）“買入”評級，預計其經營利潤率將有更大的擴張空間。自2022年10月已改善超過40%，主因不斷提高毛利率、營運效率，及更精簡的成本，目標價由1.93港元上調18.7%至2.29港元。

報告中稱，莎莎國際在香港及澳門的業務一直保持盈利。自2019年下半年以來，受到疫情影響，大部分業績都受壓，並對2023-24財年產生低基數效應。加上其目前在香港業務的月租削減至約3000萬港元，隨著收入反彈，該公司處於有利地位作銷售槓桿。

該行指出，在2023年1月8日後，莎莎在澳門銷售額出現兩位數按周增長，澳門業務佔其銷售比重約20%，對莎莎表現持樂觀態度。因在農曆新年假期後半段，香港的內地遊客流量可能會開始明顯回升，簽證審批逐步正常化，內地與香港的交通聯繫會逐步吸引遊客迴流。由於疫前旅遊消費佔其港澳收入60%以上，該行認爲未來幾年銷售將有很大的復甦空間。