來源：長江商報

A股2022年年報的業績預告披露完畢，一大批退市風險公司已浮現。

同花順數據顯示，2023年以來，已有47家ST公司發佈可能被終止上市風險提示公告。根據業績預告及退市風險提示，*ST凱樂、*ST金洲已提前鎖定面值退市，10餘家公司預告觸及退市標準，一大批空殼公司及績差公司將被出清。

長期以來，“嚴進寬出”成爲A股市場的頑疾詬病。2020年滬深交易所發佈退市新規，效力不斷顯現，退市渠道日益暢通。2021年、2022年A股分別強制退市17家、42家公司，兩年退市公司數佔30多年來全部已退市公司總量的40%。

隨着資本市場註冊制改革穩步推進，退出渠道不斷暢通，“應退盡退”成爲共識，常態化退市機制正加速形成，資本市場將向“有進有出、優勝劣汰”的良性循環進一步靠近。

逾10家公司提前鎖定退市

在“應退盡退”的市場趨勢下，隨着ST公司的2022年業績預告披露完畢，多家公司已經提前鎖定退市。

其中，*ST凱樂、*ST金洲股價均連續20個交易日低於1元，觸及交易類退市指標。此外，*ST凱樂還觸及重大違法強制退市指標，財務類退市指標，多重退市風險下告別A股已板上釘釘。

剔除上述兩家公司外，根據業績預告，*ST吉艾、*ST西源、*ST科林、*ST深南、*ST奇信、*ST銀河、*ST榮華、*ST宜康、*ST輔仁等9家公司觸及財務類強制退市。*ST輔仁、*ST榮華預計觸及“淨資產爲負”的退市指標；*ST科林觸及“淨利潤爲負+營收低於1億元”的退市指標；*ST西源預計同時觸及“淨利潤爲負+營收低於1億元”以及“淨資產爲負”兩項退市指標。

另外，*ST新海、*ST計通、*ST紫晶和*ST澤達等公司可能觸及重大違法強制退市指標。

同花順數據顯示，2023年以來，已有47家ST公司發佈可能被終止上市風險提示公告，業績預告階段多家公司預計將觸及退市風險警示情形，退市風險同樣不容忽視。

其中，ST商城、ST榕泰、ST宏圖、ST華儀、ST明誠、藍光發展、西寧特鋼、金山股份、全築股份、同達創業、莫高股份等11家滬市公司在業績預告中表示，或將觸及對股票實施退市風險警示，均因觸及財務退市指標。

“財務退”成低劣公司“催命符”

長期以來，A股市場“嚴進寬出”的問題備受詬病。

從1999年到2019年，20年間A股退市公司總數才110家，多數年份退市公司數量都在個位數，甚至有些年份零退市。“退市難”之下，“炒殼”“賭殼”的投機之風盛行，不少已喪失經營能力、資產質量較差的“釘子戶”賴在A股。

2020年滬深交易所發佈退市新規，將強制退市分爲交易類、財務類、規範類、重大違法類等四類。除了完善退市指標，也取消了暫停上市和恢復上市，簡化退市流程。其中，財務類退市指標成爲了A股低劣上市公司的“催命符”。

根據退市新規，財務類退市指標爲連續兩年淨利潤虧損（扣非前後較低值）且營業收入低於1億元、最近一個會計年度經審計的期末淨資產爲負值兩類。上市公司觸及任意一類，股票交易將被實施退市風險警示；次年再觸及，將終止該公司上市。

Wind數據顯示，2022年A股強制退市42家公司，有40家公司觸及財務類強制退市指標，佔比超九成，另外兩家分別觸及重大違法類強制退市指標和交易類強制退市指標。

新規推出兩週年，效力不斷顯現，退市渠道日益暢通，力度明顯加大，加上2021年強制退市的17家公司，兩年退市公司數佔30多年來全部已退市公司總量的40%。

根據業績預告及退市風險提示來看，2023年“財務退”仍是主流。在具體審查、執行力度明顯加大的情況下，退市容忍度進一步下降，“保殼”手段再難生效，這對上市公司起到震懾效應，有助於激勵上市公司及時調整經營策略，實現穩健經營。

當前，全面註冊制改革持續推進，新一輪推動提高上市公司質量三年行動方案正式落地，監管部門也多次表態將嚴格退市監管，鞏固深化常態化退市機制。在此背景下，2023年，退市成效有望進一步彰顯，資本市場將向“有進有出、優勝劣汰”的良性循環進一步靠近，推動優化資源配置，爲真正優質的企業拓展融資規模，更好實現資本市場服務實體經濟高質量發展的功能。

責編：ZB