財聯社2月7日訊（編輯 劉蕊）在近期印度、歐洲等多地糖產量下滑的影響下，國際白糖價格已經升至近六年新高。

儘管巴西預計將迎來有史以來最好的蔗糖豐收季，但出口能力受限可能會限制其對糖價的降溫效果。而同時，中國重新開放後，糖需求有望持續反彈。

國際白糖價格已升至六年新高

上週，ICE原糖期貨一度漲至21.86美分/磅，創2016年以來盤中最高水平。儘管本週一ICE原糖價格有所回落，但仍處於較高水平。這預計將帶來烘焙食品、糖果和軟飲料的製造成本上升，從而引發更大的通脹壓力。

白糖價格飆升背後受到了多項因素支撐，其中最主要的就是印度白糖產量下降，從而導致印度政府限制白糖出口；同時，由於天氣乾旱和農藥禁令威脅，歐洲的白糖產量也岌岌可危。此外，印度和巴西的工廠正在轉移更多的甘蔗來生產乙醇，預計也將進一步影響白糖產量；而中國近期的重新開放可能會提振白糖的需求。

對於白糖市場來說，未來最大的價格”降溫“因素可能是巴西的白糖供應。作爲全球最大的白糖出口國，巴西有望迎來一個蔗糖豐收季——但這一收穫季可能要到4月份纔開啓，對於當下火熱的白糖市場來說仍然是遠水解不了近火。

已經有跡象表明，白糖價格的上漲正在推動美國和歐洲雜貨商品零售價格的上漲。

印度大宗交易商Meir Commodities India公司董事總經理Rahil Shaikh表示：“目前最大的擔憂是全球白糖庫存緊張。截至目前，印度出口的幕簾已經拉下。如果巴西再出現任何衝擊，那麼全球市場將會起火。”

印度糖產量預期下調

印度作爲全球第二大白糖供應國，其出口量變動一直是影響全球白糖市場的關鍵問題。

印度的白糖出口量受到政府的嚴格把控。目前，印度政府只允許本國糖廠在2023年第一季度出口620萬噸甜味劑、570萬噸蔗糖。

由於印度天氣惡劣影響甘蔗產量，印度政府後續可能不會批准增加白糖出口配額。因此，印度糖廠協會上週已經將本季度的白糖發貨量預期下調至約600萬噸。

歐洲農藥禁令加大糖短缺風險

由於熱浪和乾旱氣候影響，歐洲白糖的產量也受到影響，並不得不加大了白糖進口量。同時，歐盟最近的一項農藥禁令更是進一步加大了對白糖產量的威脅。

去年末，歐盟委員會宣佈，從2026年起將禁止進口含有新菸鹼類殺蟲劑殘留的產品。這種新菸鹼類殺蟲劑被認爲對蜜蜂有害，並且已經在歐盟被禁止使用，但一些國家此前仍然想方設法繞過該禁令，繼續噴施該款農藥。如今，在歐盟進一步收緊的禁令下，白糖的產量可能將面臨威脅。

交易員們表示，一些歐洲食品公司在現貨市場上購買精製糖的價格已超過每噸1000英鎊。這遠遠超過了通常的水平，這不僅擠壓了企業利潤率，也令糖價面臨持續上行壓力。

巴西的豐收季救不了近火

和印度與歐洲不同，巴西將迎來有史以來最好的蔗糖收穫季之一。由於天氣良好、土壤溼潤，巴西本季度糖供應量有望達到歷史新高水平。

不過，巴西在實現白糖豐收的同時，大豆也迎來了豐收，兩種商品的出口裝運高峯期預計將“撞車”——因此，白糖生產商和貿易商正在爲港口擁堵做準備。

白糖交易商Czarnikow Group Ltd．旗下分析師Ana Zancaner表示，巴西白糖出口能力受限可能會推高現貨的價格。同時，最近燃料價格上漲也引發了人們的擔憂，即巴西的糖廠可能會把更多的甘蔗轉化爲乙醇。

其他供應國情況也不樂觀

泰國糖廠已經在近期表示，泰國供應的增加將不足以填補印度產量減少和巴西發貨延誤造成的缺口。

而在美國，甜菜糖的供應中斷推高了精製糖的價格，並已經推高了當地糖果和烘焙食品的成本。美國的主要糖供應國墨西哥的收成也並不樂觀。

需求仍在持續反彈

經紀公司Paragon Global Markets董事總經理麥克杜格爾（Michael McDougall）說，中國的重新開放應該會增加白糖需求。

在白糖的最大進口國印度尼西亞，白糖供應緊張已經對該國食品和飲料行業構成威脅。印尼製糖業協會表示，印尼可能不得不轉向巴西和澳大利亞的白糖，以填補來自印度的缺口。

不過，全球第五大製糖企業Al Khaleej Sugar Co．的交易主管班納吉（Somit Banerjee）認爲，最近白糖價格的上漲受到了過度投機的推動，而未來潛在的供應過剩可能會壓低價格。