來源：券商中國

資金“出海”依舊火熱！

2023年以來，海內外資本市場實現了久違的“共振”，在A股強力回暖之際，多隻QDII產品也取得正收益，尤其是去年跌幅慘重的美股QDII率先突圍，相反，在2022年大放異彩的油氣主題基金目前屈居榜末。

從業績來看，漲幅居前的QDII多爲主動權益類基金，且行業集中在科技、互聯網、醫藥以及新能源板塊，值得一提的是，某隻重倉LVMH、愛馬仕以及BURBERRY等奢侈品牌的消費主題基金也排名靠前，一個多月漲超13%。

截至2022年末，QDII基金份額突破3700億份，續創歷史新高。步入2023年，各家基金公司對QDII產品的佈局步伐並未放緩，當前已有8只QDII產品提交申請材料，正排隊等候審批。

逾八成QDII年後業績收紅

Wind數據顯示，納入統計的222只QDII基金（份額合併計算）中，開年至今平均漲幅爲4.18%，且取得正收益的有188只，佔比高達84.6%，漲幅超10%的基金共有23只。而部分投向原油主題以及抗通脹主題基金迎來回撤，多隻產品跌逾5%。除此之外，在走出十餘年大牛市之後，印度市場近期遭遇了罕見的重挫，自印度阿達尼集團陷入做空危機後，儘管全球新興市場在最近一個月出現明顯反彈行情，但兩隻印度QDII基金卻逆勢走跌，在最近一個月內的淨值雙雙跌超5%。

截至目前，廣發基金李耀柱旗下兩隻基金廣發全球精選人民幣與廣發全球科技三個月定開佔據第一、二席，受益於美國市場的強勢回溫，投向美國市場的基金也都取得了不錯的升幅，如華夏基金、國泰基金、廣發基金、國泰基金旗下納斯達克ETF均漲逾10%。

漲幅居前的基金多爲主動權益類基金，且行業集中在科技、互聯網、醫藥以及新能源板塊。如廣發全球科技三個月定開，該基金去年四季度大幅增持拼多多，將其從十名開外買至第一重倉股，而基金經理李耀柱還在特斯拉持續下跌期間大膽買入，去年四季度增持幅度超四成，爲該基金第二大持倉股。該策略也終於在年後獲得了回報，特斯拉僅在二十餘個交易日內就上漲近60%。

但從持倉來看，李耀柱對半導體板塊前景最爲樂觀。截至去年末，廣發全球科技三個月定開基金前十大重倉股中有阿斯麥、臺積電、超威半導體等公司。李耀柱在去年四季報中表示，投資邏輯方面，四季度看到了全球半導體行業的庫存見底，按照半導體行業的規律，通常在庫存見底後兩個季度迎來行業需求見底，而股價見底通常提前於基本面半年，因此預計2023年將迎來半導體行業股價見底的拐點，此外，全球各國都對建立自主可控的半導體產業鏈有強烈的需求，所以維持對全球先進半導體行業的配置。

此外，重倉中概互聯板塊的天弘中證中美互聯網、重倉LVMH、愛馬仕等奢侈品牌的易方達標普消費品指數增強人民幣、重倉醫藥板塊的易方達全球醫藥行業人民幣等主題基金都跑出了可觀的漲幅。

發行節奏加快，基金公司怎麼看？

Wind數據顯示，截至2022年末，QDII基金份額突破3700億份，創歷史新高，繼2021年末實現翻倍增長後，再度以70%的份額增速大幅前進。步入2023年，各家基金公司對QDII產品的佈局步伐並未放緩，今年1月，雖然市場只發行了華安恒生互聯網科技業ETF 1只產品，但該基金髮行份額達6.84億份。2月6日，嘉實基金旗下嘉實全球創新龍頭開啓申購。該基金將聚焦全球智能化浪潮中具備明確領先地位的龍頭企業，屬於QDII陣營的稀缺品種。

此外，截至2月8日，今年以來就有嘉實基金、南方基金、招商基金等多家公司旗下合計8只QDII產品已提交申請材料，正排隊等候審批。

另一方面，今年1月，摩根士丹利華鑫基金成爲2023年首家獲批QDII資格的公募基金。根據證監會官網信息，目前有8家公司正在申請境外證券投資管理業務資格，分別爲方正富邦基金、中金基金、上銀基金、朱雀基金、中郵創業基金、西部利得基金、信達澳亞基金和安信基金。

較於傳統的公募基金產品，QDII產品可投資範圍更加廣闊，除境內投資以外，也可投資於全球市場，例如美國、德國、歐洲、日本等。建信基金認爲，QDII基金種類日漸豐富是滿足上述需求的主要路徑之一。同時，近幾年來，“一帶一路”國家和地區特別是東南亞等新興經濟體受到中國需求和政策的推動，經濟快速增長，出現較多的投資機會。資金“出海”渠道增加有利於境內投資者加強海外資產配置，滿足日益多樣化的投資需求。

嘉實基金補充表示，作爲普惠金融的重要工具，公募基金積極佈局QDII產品，首先是滿足投資者的理財需求。近年來，隨着中國經濟的持續增長，居民可支配收入的增加和投資理念的不斷成熟，多元化的全球資產配置需求與日俱增，而公募基金憑藉較低的門檻、專業的實力和嚴格的監管，成爲普通投資者佈局海外市場的重要抓手。其次，全球智能化浪潮帶來了更多、更優質的投資機會。國內很多優質企業選擇在海外尤其是港股市場上市，通過發行QDII產品投資海外中國企業，可以更加全面的投資中國新經濟。