來源：長江商報

行業領軍企業徵和工業（003033.SZ）拋出重磅投資計劃。

3月1日晚間，徵和工業披露，公司擬與湖州莫干山高新技術產業開發區管理委員會（以下簡稱“湖州莫干山高新區管委會”）簽訂合作協議約定，公司將投資建設鏈式智能物流裝備及汽車關鍵零部件生產基地項目。項目計劃總投資55億元，分兩期建設。

截至2022年9月底，徵和工業總資產爲16.26億元，55億元投資是公司總資產的3倍多。

長江商報記者發現，對於徵和工業而言，本次投資規模較大，但具有可行性。原因在於，本次投資是公司向高端領域發力，是完善產業佈局的重要動作。

2022年，徵和工業打了一場翻身仗，經營業績大幅增長。公司預計，全年盈利1.55億—1.70億元，同比可能翻倍。對此，公司解釋稱，高端產品銷售佔比逐步提高，主要產品原材料價格較上年同期小幅下降，多因素疊加，共同促進公司經營業績快速增長。

55億投建加碼主業

徵和工業進一步加碼主業擴產佈局。

根據公告，徵和工業擬與湖州莫干山高新區管委會簽訂《鏈式智能物流裝備及汽車關鍵零部件生產基地項目戰略合作協議》），約定公司將在德清縣城北工業園砂村區塊投資建設鏈式智能物流裝備及汽車關鍵零部件生產基地項目（以下簡稱“項目”）主要從事研發、生產、銷售高端工業工程鏈系統、鏈式智能物流裝備、汽車鏈系統、車輛發動機關鍵零部件、變速自行車鏈系統等鏈系統產品。對於本次投資，徵和工業稱，是爲了進一步完善產業佈局、提高產能效益，滿足公司的戰略發展規劃以及市場需求。

擬簽署的《戰略合作協議》約定，上述項目總投資約55億元，合計建設用地面積約爲520 畝，主要用於新建廠房、辦公樓及相應配套設施等。項目分期實施，其中：一期項目擬投資固定資產約22億元（具體以項目備案爲準），用地約300畝，建設約40萬平方米廠房、辦公樓、及相應配套設施等，以新建10條鏈式智能工業工程物流裝備產線、5條汽車發動機關鍵零部件產線及5條自行車鏈傳動產線。

徵和工業表示，上述項目通過規模化投入以提升技術水平和自動化、智能化生產水平，爲客戶提供更完善的產品解決方案，有利於公司進一步提高生產效率與產品品質，實現主營業務的進一步延伸與發展，有助於公司完善業務佈局，積極響應和滿足市場需求。此外，由於項目建設需要一定的時間，預計該項目短期內不會對公司財務及經營情況產生重大影響。

徵和工業於2021年1月11日通過闖關IPO登陸A股市場，其IPO時募資4.76億元，扣除相關費用後，募資淨額爲4.12億元。這筆資金，投向工業自動化傳動部件生產線建設項目、發動機鏈生產線建設項目、技術中心創新能力提升建設項目。

2022年8月，徵和工業發佈募集資金存放與使用情況的專項報告。截至2022年6月底，上述三個項目分別累計投入募資1.64億元、4443.58萬元、686.89萬元，投資進度分別爲74.66%、34.72%、10.73%。目前，預計工業自動化傳動部件生產線建設項目已經建設完成。

前次募投項目尚未全部建成投產，徵和工業又拋出新的投建項目。與募投項目相比，本次投資的規模要大很多。從兩次披露的投建項目看，徵和工業都是針對主業進行產業佈局。

截至2022年9月底，徵和工業總資產爲16.26億元，55億元的投資資金從何而來？公司稱自有或自籌。市場人士認爲，下一步，公司很有可能通過定增等股權融資途徑來籌集。

淨利由降轉增創新高

耗資55億元進行產業佈局，徵和工業的底氣在於，經營向好，行業景氣度攀升。

公開資料顯示，徵和工業成立於1999年9月，主要從事各類鏈傳動系統的研發、製造和銷售，產品主要應用於各類車輛的發動機和傳動系統、農業機械傳動和輸送系統、工業設備傳動和輸送系統等。成立24年來，公司一直深耕主業，目前已經成爲國內行業領軍企業。

據披露，鏈傳動是一種具有中間撓性件的齧合傳動，與帶傳動、齒輪傳動共同構成機械工業中傳動部分的三大傳動系統，三大傳動系統均爲基礎工業的重要一環。

徵和工業稱，公司科研創新水平在國內同行業處於領先地位，擁有多類研發、創新平臺，公司重視產品創新及生產工藝優化，並結合自身情況建立了完善的研發體系。公司堅持自主創新，瞄準行業前沿技術，在技術關鍵點上持續鑽研，不斷推進鏈傳動領域技術創新、工藝升級，突破自身技術瓶頸，向國際領先企業如日本椿本、博格華納等靠近，部分產品性能指標已達到國際一流水平。

在研發投入方面，徵和工業保持了不斷增加的趨勢。2016年，公司研發投入約爲0.22億元，2021年爲0.55億元，2022年前三季度爲0.48億元。

徵和工業擁有客戶優勢。在摩托車領域，公司爲新大洲本田、五羊本田、重慶雅馬哈、輕騎鈴木及豪爵集團等知名摩托車生產廠家提供摩托車鏈系統產品；爲江鈴汽車、克諾爾集團等客戶提供汽車鏈系統產品；爲德國克拉斯、濰柴雷沃重工等知名農業機械生產廠家提供農業機械鏈系統；爲廣東信源、昆船物流、青島科捷等知名企業提供工業設備鏈系統產品。

徵和工業的經營業績總體上呈增長趨勢。2016年，公司實現的營業收入、歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利”）分別爲5.53億元、0.54億元。2017年至2020年，營業收入分別爲6.67億元、7.35億元、8.06億元、9.77億元，同比增長20.64%、10.18%、9.64%、21.25%。對應的淨利分別爲0.46億元、0.68億元、0.92億元、1.09億元，除了2017年同比小幅下降外，其餘年度均爲快速增長。

2021年，公司實現營業收入13.62億元，同比增長39.38億元，淨利爲0.79億元，同比下降27.62%。

2022年，徵和工業的經營業績大逆轉。前三季度，公司實現營業收入11.83億元，同比增長20.57%，淨利爲1.23億元，同比增長96.59%。

根據業績預告，2022年全年，公司預計實現淨利1.55億至1.70億元，同比增長96.80%—115.84%。預計實現扣除非經常性損益的淨利（以下簡稱“扣非淨利”）約爲1.47億—1.62億元，同比增長107.65%—128.90%。

縱覽歷史數據，2022年，即便是預計數下限，徵和工業的淨利、扣非淨利也均創了歷史新高。

針對2022年經營業績大幅增長，徵和工業解釋稱，高端產品銷售佔比逐步提高，農業機械鏈系統、工業自動化設備鏈系統等產品營業收入較上年同期增長較快，主要產品原材料價格較上年同期小幅下降，帶動公司業績快速增長。