來源：華夏時報

本報（chinatimes.net.cn）記者張琪 徐芸茜 北京報道

今年1月，中直股份發佈公告籌劃千億資產重組，軍工央企景氣度不斷提速；2月，中航電測擬購買千億級資產的航空工業成飛，軍工板塊持續拉滿；3月，隨着國資委對軍工央企的大力支持，軍工央企股價上演“狂飆”行情。

日前國資委黨委召開擴大會議，強調以更大力度鼓勵支持中央軍工企業做強做優做大，助力實現國家戰略能力最大化。

受此消息利好影響，3月21日軍工板塊強勢拉昇，整體漲1.94%，國瑞科技、煉石航空、航發科技、川大智勝、寶塔實業等概念股漲停，久之洋、恆宇信通、天秦裝備、觀想科技等4只概念股漲幅均超10%；3月23日，軍工板塊開盤再次大漲，截至午間收盤，中國衛通上漲6.13%，中國衛星上漲4.13%，航天裝備上漲3.4%，星網宇達上漲3.3%，航天電子、新餘國科等多股跟漲。

中國企業改革與發展研究會研究員吳剛梁對《華夏時報》記者表示：“今年以來，軍工、能源等重要產業鏈供應鏈安全保障被提上議事日程，這些領域可能成爲今年央企併購重組重點領域。”

國資委力挺軍工央企

圍繞政府工作報告部署要求，國資委黨委在此次擴大會議上研究國資央企貫徹落實措施。會議指出，要努力爲提高一體化國家戰略體系和能力多作貢獻，積極服務戰略佈局一體融合、戰略資源一體整合、戰略力量一體運用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業做強做優做大，指導中央企業立足自身所能積極支持國防軍隊建設，助力實現國家戰略能力最大化。

對於國資委提出的“做強做優做大”，東吳證券提出，從“做強”角度來看，軍工央企關係國家安全，是國防裝備建設的主力軍，屬於國防先進技術引領者。經過國家多年投入和企業自身的積累發展，目前已實現了先進裝備與國外代次相當、同臺競技，未來將繼續瞄準先進裝備實現持續引領行業和快速發展。

“做優”方面，央企在實現保軍任務的同時，政策上也鼓勵業績的釋放。軍品定價機制改革明確引入激勵分成機制，代表性企業如中航沈飛淨利率已突破原5%的加成上限。同時，國資委近年來持續給予相關改革政策，如管理機制的理順、“雙百行動”等央企混改政策、員工持股和股權激勵政策等，以提升相關企業的效率。

“做大”即軍工央企存在做大市值的現實需要，通過產融結合實現軍費的變相提升。同時，軍工技術作爲高科技有望形成外溢，在軍民融合政策的支持下形成軍民一體的優質企業；在當前世界格局日趨複雜的情況下，軍貿市場存在較強的需求，可通過內外結合參與國際市場競爭從而實現軍貿反哺國內。

“國防軍隊建設對於一個國家的安全和發展具有至關重要的意義。”商務部研究院電商所副研究員洪勇對《華夏時報》記者表示。

洪勇指出，在維護國家安全方面，國防軍隊是保衛國家領土、維護國家安全的主要力量，只有國家安全得到保障，才能夠有穩定的社會環境和良好的發展前景；在推動科技創新方面，軍隊對於高科技領域的需求和投入，會促進科技創新和發展，特別是在信息技術、航空航天、生物技術、新能源等領域，軍隊的技術和研發成果往往也能夠轉化爲民用領域的發展。

此外，國防軍隊建設還有利於促進經濟增長方面。“國防軍隊建設需要大量的物質和技術支持，促進了國內相關行業的發展，如軍工、通信、運輸等。同時，軍隊建設的需求也會帶動基礎設施建設和高新技術產業的發展，從而爲國家的經濟增長創造了良好的條件。”洪勇表示。

軍工央企成爲今年“重頭戲”

自1月9日晚，中直股份發佈公告籌劃千億資產重組，打響了2023年軍工央企重組的第一槍後，軍工央企景氣度就不斷提升。隨後2月初，中航電測發佈公告，擬購買千億級資產的航空工業成飛，再次拉滿軍工央企的“戰績”，軍工板塊股價上演“狂飆”行情。

此外，近日發佈的2023年《政府工作報告》中還提出，今年國防費預算約爲15537億元人民幣，同比增長7.2%，增幅比去年上調0.1%。2020年至2022年，中國國防支出預算分別爲12680億元、13553億元、14761億元，分別同比增長6.6%、6.8%、7.1%。可見，近三年來，國防費預算都在逐年增加，且今年同比增長數值最大。同時，《政府工作報告》還強調，重大任務戰建備統籌和實戰化軍事訓練，目前，中國國防費佔國內生產總值的比重多年保持基本穩定，行業景氣度有望延續。

“2023年國防預算的公佈有助於穩定市場對行業長期穩健發展的信心，有利於板塊估值修復。從基本面角度看，軍工行業有計劃屬性，免疫宏觀經濟波動，且行業正處於‘十四五’黃金髮展期，具備長期配置價值。同時，國企改革提速有望持續催化板塊情緒，並帶動部分軍工央企估值重塑。關注具備估值修復空間的績優股，以及邊際增速向上的‘新領域’方向：估值修復、戰場感知、軍用射頻、航空發動機。”中信證券指出。

受此提振，軍工股今年以來整體上行，軍工央企改革無疑是今年的“重頭戲”。2023年以來，國資委多次在會議上提出加大國防軍工等重點安全領域佈局、對國有企業對標開展世界一流企業價值創造行動進行動員部署。

在國防預算增長、新一輪國企改革行動、央企上市公司提質增效等持續催化下，軍工央企有望迎來業績和估值雙提升。

近期“中國特色估值體系”備受關注，不少業內人士表示，軍工央企在軍工行業佔比例較大，中航工業集團、中國兵器工業集團等企業發展潛力較大，軍工央企有望成爲“中國特色估值體系”中最受益的行業之一。吳剛梁對《華夏時報》記者表示：“今年以來，軍工、能源等重要產業鏈供應鏈安全保障被提上議事日程，這些領域可能成爲今年央企併購重組重點領域。”

責任編輯：劉萬里 SF014