轉自：中國證券報

近期多隻動漫遊戲ETF領漲權益類基金，淨值回報率“前八強”被其包攬。

據Wind數據統計，截至3月26日，今年以來多隻動漫遊戲ETF基金回報率遙遙領先，其中華夏中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF、國泰中證動漫遊戲ETF居於前三，收益率均超50%。三隻基金的重倉股包括崑崙萬維、盛天網絡、巨人網絡、神州泰嶽、三七互娛、完美世界、吉比特、愷英網絡、寶通科技等，不少個股股價今年以來漲近80%，其中崑崙萬維暴漲超180%“領跑”。

基金人士表示，今年遊戲板塊成爲市場追捧的“香餑餑”，既受益於市場對“AI+遊戲”的預期升溫，又得益於國家新聞出版署今年以來發布了超170款遊戲版號，迎來供需大年，板塊估值強勢修復，繼續看好人工智能“牽手”遊戲走向深入。

動漫遊戲ETF“領跑”全市場

今年以來，動漫遊戲板塊強勢攀升，相關個股和ETF基金“漲聲一片”。

據Wind數據統計，截至3月26日，動漫遊戲板塊（930901）今年以來大漲53%，截至3月24日收盤報1757.41點，較2022年1月初1820點的高點僅“一步之遙”。

具體來看，個股方面，崑崙萬維、盛天網絡、巨人網絡、神州泰嶽、三七互娛、完美世界、吉比特、愷英網絡、寶通科技、姚記科技、掌趣科技、遊族網絡等公司股票漲勢如虹，其中崑崙萬維股價今年以來暴漲超180%，其他多隻個股漲近80%，整體板塊估值得到強勢修復。

ETF方面，華夏中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF、國泰中證動漫遊戲ETF分別以52.57%、51.56%和50.87%的回報率“霸榜”今年以來權益類基金（A/C份額未合併）的前三，而第四名到第八名也均系華夏和國泰旗下的動漫遊戲ETF。緊隨其後的纔是目前“爆火”的半導體、人工智能、大數據、雲計算等主題基金。

上述8只基金的規模多在1億元左右，分別由華夏基金徐猛、國泰基金徐成城等基金經理掌舵。據Wind數據統計，徐猛目前管理的基金規模高達近1500億元，累計29只基金產品，主要包括ETF和QDII基金。

建泓時代投資總監趙媛媛表示，今年遊戲板塊大受市場追捧，受益於市場對“AI+遊戲”的預期升溫。隨着AIGC的應用步入快車道，AIGC可賦能遊戲製作和運營等多個環節，能夠降低成本、提升效率，還能助力激發創意，提升畫質和交互性，進一步提高遊戲體驗。另外，國家新聞出版署今年以來先後發佈了超170款遊戲版號，市場在2023年迎來供需大年。

AI深度賦能遊戲引起行業變革？

ChatGPT“火出圈”，進一步驗證了AIGC趨勢的確定性，當前AI在遊戲領域被寄予厚望，用於提升遊戲內容豐富度及交互性，有望爲遊戲創新和潛在增收帶來助益。例如，網易 《逆水寒》手遊在今年2月官宣採用網易伏羲AI技術實裝國內首個“遊戲GPT”，實現NPC高智能交互。

據悉，《逆水寒》手遊給“遊戲GPT”確定的方向是，首個能在具體情境中應用、與遊戲機制深度融入結合，用來豐富遊戲虛擬世界的智能NPC系統。該系統使用與ChatGPT同源的底層AI技術，採用了大量來自網易伏羲及雷火事業羣的AI技術。

另外，崑崙萬維今年2月表示，公司在AIGC方向的佈局有：支持AI生成文本的天工妙筆，AI生成代碼的天工智碼，AI生成圖像的天工巧繪，AI生成音樂的天工樂府；神州泰嶽表示，擁有自主研發的NLP開發平臺等；三七互娛、盛天網絡、巨人網絡等公司紛紛表示在雲遊戲和虛擬現實等領域進行佈局。

華泰證券表示，AIGC對遊戲產業各環節賦能正迅速落地，將明顯助力生產降本提效。例如，遊戲美術繪畫輔助、營銷素材製作、程序化人物及場景生成、開發測試等多領域應用有望通過AIGC實現降本增效。隨着國內遊戲行業AIGC應用推進，在科技引領下，估值和基本面有望繼續提振。

中金公司指出，頭部遊戲廠商的產品及版號儲備相對更加充盈，公司業績穩定性較強，估值也處於底部區域，因此具備較好的性價比。

某基金人士表示，在AI的協助下，角色創意、 場景概念、營銷素材等高耗時環節的生產效率有望被大幅提升，時間成本和財務成本均會明顯節省，“AI+遊戲”的共振效應得到廣泛認可，有望持續走向深入，不少遊戲公司股票估值依然在修復。