證券時報記者 許盈

證券時報記者獲悉，中國證券業協會（下稱“中證協”）近日向券商下發了《證券公司2022年度經營情況分析》（下稱“《經營情況分析》”）。

該報告顯示，2022年前十名券商的收入及淨利總和分別佔比46%、60%。此外，我國證券行業對外開放程度持續提升，17家外資參控股券商去年營收佔比達7.9%。

行業業績短期承壓

經紀與投行佔比續升

在《經營情況分析》中，中證協解構了證券行業2022年經營業績情況，並全方位分析了券商業務結構及微觀變化。

中證協指出，受多重超預期因素衝擊及市場波動影響，我國證券行業2022年度經營業績短期承壓。2022年，140家證券公司實現營業收入3949.73億元，同比下降21.38%；實現淨利潤1423.01億元，同比下降25.54%；行業平均淨資產收益率爲5.31%，同比下降2.53個百分點。

證券公司各主要業務收入有所下滑，證券投資業務成爲拖累行業經營業績的主要因素。2022年，全行業實現證券投資收益608.39億元，同比下降55.94%。得益於證券公司財富管理轉型，全年證券行業實現投資諮詢業務淨收入59.74億元，同比增長9.47%。

業務結構上，2022年證券經紀業務依然位居第一大收入來源，佔比32.55%，較上年有所提升。投資銀行業務、資本中介業務、證券投資業務緊隨其後，分別貢獻營業收入的16.69%、16.03%、15.40%。資產管理業務收入佔比較爲穩定，爲6.86%。自2019年以來，受益於註冊制改革及兩融業務持續擴容，證券經紀業務與投行業務收入佔比均有明顯提升。

頭部效應顯著

前十券商淨利佔六成

中證協指出，近年來行業內呈現頭部證券公司領先發展、中小證券公司差異化特色化發展的良好格局。

頭部證券公司資產規模及經營業績穩居行業前列，且在證券投資業務、投資銀行業務、資產管理業務等方面貢獻行業一半以上收入。截至2022年末，總資產CR10（前十名收入之和所佔的比重）、淨資產CR10分別爲51%、45%，前十名公司相對穩定。2022年，營業收入CR10、淨利潤CR10分別爲46%、60%。

中證協還指出，部分中小券商呈現差異化特色化發展。投行業務領域，以國金證券等爲代表的公司把握註冊制改革重大機遇，投行業務淨收入連續三年位居行業前十；資管業務領域，以東證資管、財通資管等爲代表的公司積極適應主動管理新趨勢，資管業務淨收入連續三年位居行業前十；在投資諮詢業務領域，以長江證券、華創證券等爲代表的公司表現突出，該項業務淨收入連續三年位居行業前十。

行業淨資本持續增加

股票質押規模再度下降

中證協指出，近年來，證券公司股票質押業務風險持續收斂、總體可控。截至2022年末，證券公司股票質押業務規模持續下降至2124.25億元，較上年末下降6.80%，股票質押業務減值準備也處於同步下降過程中。此外，證券行業信用減值損失有所衝回，證券公司資產質量進一步提升。

與此同時，證券公司持續夯實資本實力，資產質量持續提升，行業整體風控指標均優於監管標準。截至2022年末，證券行業總資產爲11.06萬億元，淨資產爲2.79萬億元，淨資本爲2.09萬億元，分別較上年末增長4.41%、8.52%、4.69%。

代理交易額733萬億

機構客戶佔比超三成

《經營情況分析》特別提到券業數字化轉型成果，以金融科技加快財富管理業務轉型和資管業務主動管理轉型。

數據顯示，券業財富管理的客戶基礎保持穩健。截至2022年末，證券公司服務投資者數量達到2.1億，較上年末增長7.46%；服務經紀業務客戶資金餘額1.88萬億元。2022年，證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中代理機構客戶證券交易額佔比爲31.81%，近年來持續提升，機構投資者在市場定價中發揮着越來越重要的作用。

在代銷金融產品方面，與銀行、第三方銷售機構相比，證券行業在代銷公募基金產品領域的市佔率持續提升。根據證券投資基金業協會數據，2022年第四季度，在公募基金銷售保有規模前100名基金銷售機構中，證券行業佔據53家，超過一半。

此外，券商亦積極佈局公募基金業務。截至2022年末，行業內共有資產管理子公司20家，已有12家券商或資管子公司持有公募牌照，管理公募基金（含大集合）業務規模超6000億元。

服務實體經濟能力增強

服務428家企業上市

在服務實體經濟方面，《經營情況分析》指出，證券行業全年服務實體經濟實現直接融資5.92萬億元，其中通過IPO、增發、配股等股權工具實現融資1.37萬億元；通過公司債、資產支持證券等債權工具實現融資4.54萬億元，引導金融資源流向經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。

2022年，證券行業服務428家企業實現境內上市，融資金額達5868.86億元，同比增長8.15%；服務上市公司再融資7844.50億元。

《經營情況分析》還提到，自注冊制改革以來，券商積極服務科技創新企業通過註冊制登陸資本市場。4年來，共計服務超1000家科技創新企業上市，實現直接股權融資近1.2萬億元。

17家外資參控股券商

去年營收佔比7.9%

中證協指出，我國證券行業對外開放程度持續提升。截至2022年末，全行業共有17家外資參控股證券公司，外資公司總資產、營業收入分別佔比5.9%、7.9%，對優化我國證券行業競爭格局起到重要作用。證券行業積極服務境外機構和資金廣泛、深入地參與我國資本市場，截至2022年末，境外機構和個人持有A股市值3.20萬億元。

同時，我國證券公司通過登陸境外資本市場或積極佈局海外市場，逐步提升跨境金融服務能力和國際競爭力。截至2022年末，在境外市場上市的證券公司共計15家，獲准設立的境外子公司共36家。

2022年，證券公司代理客戶港股通交易金額7.24萬億港元，通過香港子公司積極服務滬、深股通，交易金額23.28萬億元人民幣。通過香港子公司服務企業在中國香港市場IPO融資1019.31億港元，佔全市場的97.43%；服務10家A股上市公司在倫敦、瑞士證券交易所成功發行並上市全球存託憑證（GDR）。