來源|財富獨角獸

文|天峯    

作爲銀行系基金，浦銀安盛基金成立時間長達16年，近年來基金髮行的數量呈現下降趨勢，2020年發行了21只基金，2021年發行20只基金，但2022年卻降至14只，近期浦銀安盛基金正在發行兩款基金產品，基金經理分別爲褚豔輝和蔣佳良。

值得關注的是，這兩位基金經理所管理的基金數量已經很多，如果此次褚豔輝成功發行基金，那褚豔輝旗下管理基金就有9只，但從近一年來業績看，有5只基金是處於虧損狀態。而此次蔣佳良要是發行成功，那蔣佳良旗下管理的基金多達8只，近六月來來蔣佳良旗下基金業績並不理想，旗下有6只基金出現虧損。

今年2月，浦銀安盛光耀優選混合基金髮行上市，募集規模爲5.24億元，該基金由蔣佳良擔任基金經理，但成立不到一個月的時間卻已經出現3.54%的虧損。有基民稱，其實蔣佳良的業績一般，但不知道爲何還升職了。據悉，作爲銀行系基金公司，儘管背靠浦發銀行，有先天優勢，但權益類產品表現不佳。

浦銀安盛品質優選A成立來虧損30%

（數據來源於天天基金網）

我們先看看蔣佳良2月份剛發行的基金的業績，然後再來介紹新基金。據天天基金網顯示，浦銀安盛光耀優選混合A成立於2023年2月14日，屬於混合型-偏股基金。截至4月14日基金淨值爲0.9646，儘管成立日期是情人節，但成立一個月不到就虧損了，其收益率-3.54%，基金剛成立就虧損，看看基民怎麼說的。

（數據來源於天天基金網）

有基民稱，這個通過銀行代銷的基金特別特別的差，基金公司聯合銀行一起坑老百姓，能力差就不要發行基金，純粹是送錢給基金公司了。也有基民發圖表示，我不說，你們自己看，同個基金經理的傑作。甚至有基民表示，什麼時候開，我賠錢也要出去，這個基金經理看來是真不行啊。我別的基金使勁掙錢，這個破基金使勁賠錢。

要說2月份剛發的基金，一個多月的時間就出現虧損，以此來判斷較爲偏頗，那我們再看看蔣佳良旗下其他基金的業績。如果說一個月的時間看不出基金經理真實實力，那咱們拉長些週期，以浦銀安盛品質優選A爲例，這是蔣佳良旗下管理規模最大的產品，基金規模爲17.17億元。

（數據來源於天天基金網）

據天天基金網顯示，浦銀安盛品質優選混合A成立於2021年12月28日，基金由蔣佳良和楊達偉共同管理，截至4月14日單位淨值0.6939，該基金自成立來收益率爲-30.61%，今年來收益率-5.72%，同類排名3305|3541；近3月來收益率-8.94%，同類排名3214|3547；近6月來收益率-15.21%，同類排名3225|3397；近1年來收益率-23.31%，同類排名2984|3002；業績大幅下降，基金排名處於殿後位置，基金各週期狀態均不佳。

（數據來源於天天基金網）

業績虧損，基民表示，管理層看不到基金業績那麼差嗎？不管嗎？這樣會影響浦銀基金的聲譽的，以後沒有人敢買你們的基金。也有基民表示，看到大家針對這個基金喋喋不休的走勢倍感傷心，但又不知如何處置，是走還是留呢？我在這裏提出一點建議，供大家參考：這個基很多不看好的基民大部分都贖回了，留在這裏的，一部分人懷着對基金經理信任的態度，還是抱着僥倖態度苦苦期盼自己的辛苦錢能回本。

另一部分由於忙於自己的事情，開始沒在意自己的基金漲跌，等發現跌的很多就一橫心聽之任之不管了（這可能就是基金公司最想看到的結果），但不管怎樣，現在蔣佳良剛上任高管，俗話說新官上任三把火，希望近期他能盡職盡力，發揮出自己應有的能力和水平，力挽狂瀾將此基快速回到0.8以上，並以此讓還在這裏的基民看到哪怕一點點留在這裏的希望，否則個人感覺最好還是“欲擒故縱，逼則反兵，走則減勢”爲好吧！

也有基民跟帖表示，我們何嘗不是希望蔣佳良和楊達偉能做出一些讓人括目相看實力，但畢竟已經將近一年半過去了他們倆似乎越來越差了他們心思根本不在基金上而是在找理由與他的操作和選股無關只是最讓基們受不了的，同樣是中國市場同樣交易天數卻是完全不同的結果，該基金共募集資金二十六多一點還有幾個十億能讓他們玩的，我想大概你也買了吧也和我們同樣着急吧。

筆者發現，對浦銀安盛品質優選混合A發帖的基民與其他基民存在很大的不同，他們的帖子都很理性，都在苦口婆心的勸浦銀安盛基金的管理層，應該重視基民的聲音，基金虧損他們很無奈，但他們希望基金經理能夠有所作爲，而不是一味的追求發新基金擴規模，老基金則是不管不顧的任其虧損。

據浦銀安盛品質優選A，1月20日發佈2022年四季度財報，本季度虧損1.64億元，基金總規模爲17.18億元；單位淨值爲0.74元，本季度累計下跌8.56%；單季度申購贖回淨額爲-8185.26萬份。據2022年四季報顯示，前十大陽光電源、上海機場、吉祥航空、中國國航、天合光能、德新科技、德業股份、科華數據、愛爾眼科、美團-W。

基金經理在財報中表示，四季度，滬深300上漲1.16%，創業板指上漲0.59%；行業方面，社會服務、傳媒、計算機、醫藥漲幅居前，煤炭、新能源、有色、汽車跌幅居前。四季度市場先抑後揚，一個是二十大帶來的安全主題，一個是房地產政策出現了根本性變化，接連推出了信貸、債券、股權再融資的三支箭，防疫政策也發生了根本性反轉，變成了乙類乙管。我們的組合在四季度仍然表現不佳，主要原因是既缺少了前期超跌的白酒配置，也沒有博弈預期反轉的計算機等板塊，而超配的光伏等成長行業仍然處於陰跌狀態。

（數據來源於天天基金網）

基金業績虧損，有基民稱，我買了3萬，虧了9千多，只因爲浦發銀行銷售太會說話，經不住誘惑，最終上當，教訓深刻呀，這回記住了，天下沒有免費的午餐，再也不買他們的基金。儘管業績虧損，有基民會選擇堅守，但也有基民選擇退出，從贖回份額上看，2022年基民一直在持續贖回，淨資產也從26.25億元，降至17.19億元，一年時間基民贖回了9.12億元。

（數據來源於天天基金網）

除了浦銀安盛品質優選混合A，近一年來蔣佳良旗下基金業績也很差，旗下已出業績的5只基金均出現下降，其中浦銀安盛新經濟結構混合A/C收益率分別爲-23.71%、-24.02%。業績回落如此之大，蔣佳良仍在發行新基金——浦銀安盛景氣優選混合基金，那接下來基民還會購買嗎？

陳曙亮旗下基金一拖多現象嚴重

除了蔣佳良基金業績差外，筆者還發現，即使基金業績差，基民也是表達諸多的不滿，但這些因素似乎都影響不了蔣佳良，一季度剛過，4月4日公司隨即發佈公告稱，顧佳擔任公司副總經理兼財務負責人，蔣佳良擔任公司總經理助理兼首席權益投資官，任職日期均爲4月3日。

據公告顯示，顧佳曾在長信基金監察稽覈部工作；2007年10月加入浦銀安盛基金，歷任公司監察稽覈部業務經理、監察部經理、合規風控部總經理，2021年4月起擔任公司總經理助理。蔣佳良則是行業內的老將，2009年-2011年在華寶證券的證券投資部擔任投資經理，2011年後入職平安資產管理有限公司，擔任投資經理。

2015年離職後蔣佳良進入中海基金投研中心，歷任基金經理和研究部總經理。2018年6月，蔣佳良加入浦銀安盛。截至目前，蔣佳良共管理8只產品，合計管理的基金資產規模48.11億元。而近一年來蔣佳良管理的8只基金均出現不同程度回撤。浦銀安盛基金如此操作，這又會令基民作何感想？

浦銀安盛成立於2007年8月，是一家中法合資銀行系基金管理公司，由浦發銀行控股51%，法國安盛投資管理公司持有39%、上海國盛集團資產有限公司持有10%。相較於其他基金公司頻繁更換高管，浦銀安盛基金管理層卻較爲穩定，公司現任總經理鬱蓓華招商銀行系統一路晉升，2012年7月起擔任浦銀安盛基金總經理。

作爲銀行系基金公司，自2017年三季度基金規模突破1000億元后，管理規模持續上升，2022年三季度管理規模升至3037.96億元，截至2023年一季度末，浦銀安盛基金規模稍有下降，回落至3026.54億元。儘管基金規模較爲，但旗下權益類基金與固收類基金存在嚴重失衡。

（數據來源於天天基金網）

截至2023年3月31日，浦銀安盛基金旗下混合型產品規模爲155.69億元，佔比5.14%，排名48|90；貨幣型基金規模爲1473.01億元，佔比48.67%，排名22|83；債券型基金規模爲1305.80億元，佔比43.14%，排名17|87。從產品結構來看，權益基金規模較小，公司的收入全靠固收產品維持。

然而，在公募基金考覈標準還是以權益類基金業績考覈爲主，這種格局對浦銀安盛基金也是較爲不利。除了權益類規模小外，進入2023年浦銀安盛基金還有基金經理相繼離職，外界最爲關注老將離職，此前吳勇所管理的浦銀安盛价值成長混合的基金經理變更爲蔣佳良。

據天天基金網顯示，作爲一名老將，吳勇是2007年加入浦銀安盛基金，2010年4月擔任基金經理。離任前，吳勇在浦銀安盛任職長達13年之久，是浦銀安盛基金經理中資歷最老的一位。除吳勇外，2023年以來，浦銀安盛還有2名基金經理離職，包括許文峯、劉大巍。

（數據來源於同花順）

據同花順顯示，截至4月14日，浦銀安盛基金經理數量爲23，其中任職1—3年有6人，任職3—5年有6人，任職5—10年有7人，任職10年以上僅有1人。而經理績效方面，雖然蔣佳良所佔權重較大，但年化收益率卻是-20%。所以，接下來剛剛高升蔣佳良還需繼續努力。

畢竟浦銀安盛新經濟結構混合基金的業績擺在那呢，據瞭解，截至2022年末，該產品虧損14.56億元，而在2021年其淨利潤達3.99億元。2022年全年，浦銀安盛新經濟結構混合A份額淨值下跌37.77%，浦銀安盛新經濟結構混合C單位淨值下跌38.02%，低於同類平均的-15.39%。

除了權益類基金投研能力弱外，筆者還發現，浦銀安盛旗下的一隻FOF基金業績也不理想。所謂FOF基金是指“基金中的基金”。其他基金投資的是股票、債券等標的，FOF不直接投資這些標的，而是投資這些基金。FOF也屬於資產配置型產品，爲投資者解決了大類資產配置和基金優選的難題，提供了多種風險收益特徵的解決方案，適合願意通過較長時間持有產品獲取收益的投資者。

現在全市場FOF重倉產品數量分佈在300-1200只左右。將當期數據（2022年12月31日）與近三年披露的12期歷史重倉基金對比發現，有71只產品均被 FOF重倉持有，共涉及13類策略。公募FOF在底層基金產品篩選中，連續三年長期重倉持有的產品僅爲6%，替換率比較高，長期持續被FOF重倉持有實屬不易。

然而，浦銀安盛基金的這隻FOF有所不同，似乎持有越久虧得越多。據浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF）披露2022年年報，基金全年淨值下跌11.91%，跑輸基準1.5個百分點。截止2023年3月31日（下同），基金累虧10.94%，同類排名靠後。

（數據來源於天天基金網）

據天天基金網顯示，浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF）成立於2020年12月16日，基金經理爲陳曙亮類型：FOF，基金資產規模爲0.14億元。截至4月12日，該基金單位淨值爲0.8829。該基金自成立來收益率爲-11.71%，近1月來收益率-1.11%，同類排名679|679；近3月來收益率-1.43%，同類排名627|656；近6月來收益率-10.33%，同類排名471|471；近1年來收益率2.53%，同類排名84|364；業績大幅下降，基金排名處於殿後位置，基金各週期狀態均不佳。

據瞭解，在目標日期到達前即2040年12月31日前（含該日），該基金每份基金份額的最短持有期限爲3年，目前首批認購份額尚處於封閉期，或被該基金深度套牢。該基金主要持有純債基金、被動指數基金以及貨幣市場基金。該基金四季度末重倉的基金包括浦銀中短債C、富國中證煤炭指數A、匯添富中證能源ETF等。

（數據來源於天天基金網）

據瞭解，陳曙亮不僅管理浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF），截至目前，陳曙亮管理的基金達10只，這存在嚴重的一拖多問題。由於管理的基金數過多，業績也不理想，近6個月來，有7只基金出現虧損。其中，浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF）虧損最大達10.33%。

由於以FOF形式運作，投資標的大多爲公募基金，目前定期報告中並未要求披露清晰的權益類資產比例標識。因此，要看透養老目標基金真正的風險成色，需要投資者穿透標的基金的底層資產才能進一步確定。過去四年裏，養老目標基金經理的更迭也不鮮見。

（數據來源於天天基金網 浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF））

截至2022年12月26日，有數據可統計的197只基金中，136只基金的基金經理自成立以來始終管理着產品，另有三成基金已經經歷過至少一輪的人事更迭。以浦銀安盛養老2040三年持有混合（FOF）爲例，該基金基金經理變換較爲頻繁，兩年時間換了王爽、陳曙亮、許文峯，現在僅剩下陳曙亮，但是業績還是虧損，這讓那些長期持有的人作何感想？

責任編輯：劉萬里 SF014