來源：格隆匯

格隆匯4月24日丨東吳證券發研報指，晶科能源（688223.SH） 2023一季報預告歸母淨利潤16-17億元，同比增長299-324%，業績符合市場預期。公司2023Q1組件出貨13GW，同比增長63%，位居2023Q1組件出貨第一；預計2023年底N型電池產能達50GW+。提效上，公司2024年將推出HOT3.0（全域鈍化），2025年將TOPCon結合其他技術，預期效率破26%。降本上，公司現已實現組件P/N成本同價，後續隨效率提升進一步攤低單瓦成本。預計公司2022-2024年歸母淨利潤爲29/72/97億元，同比+158%/+143%/+35%。基於公司TOPCon行業領先地位，我們給予公司2023年28xPE，對應目標價20元，維持“買入”評級。該股現報12.02元，總市值1202億元。