匯通財經APP訊——5月15日，法國巴黎銀行說，美國可能暫停舉債上限，這可能給美元帶來上行風險。 

在美聯儲結束最新貨幣政策會議並最終爲停止激進的升息行動敞開大門後，迫在眉睫的美國債務上限危機佔據了金融市場的中心舞臺，投資者在等待解決三個月僵局和避免美國國債違約計劃的最新進展。

以外匯策略師傑科夫（Alexander Jekov）爲首的法國巴黎銀行策略師團隊說，他們預計美國債務上限將成爲市場“一個越來越重要的主題”，潛在的暫停舉債上限可能會給美元帶來上漲空間。策略師們在上週日的報告中寫道：“在我們看來，美國債務上限給美元帶來了不對稱的上行風險，雖然從歷史上看，一旦債務上限被暫停或提高，美元往往要麼反彈，要麼持平。（見下圖）：

當觸及債務上限，或者財政部的支出達到上限時，政府只能將現有現金餘額存入由紐約聯邦儲備銀行管理的財政部普通賬戶（TreasuryGeneralAccount，簡稱TGA），爲日常支出提供資金。

TGA是美聯儲資產負債表上的一項負債，類似於銀行準備金和票據。爲了平衡中央銀行的資產和負債，總準備金率的下降將導致銀行準備金上升，從而向金融體系注入流動性。換句話說，美元的流動性得到了提振，傑科夫和他的團隊說。

不過，策略師們表示，一旦舉債上限因上調或暫停而不再是“約束性約束”，美國國庫券發行量往往會增加，重建TGA現金餘額，這可能導致流動性收緊。

法國巴黎銀行的策略師表示：“流動性收緊反過來又以負面的方式溢出到風險環境，導致美元反彈，這對高貝塔貨幣比對低收益貨幣更爲明顯。”

不過，策略師預計，如果美國未來幾個月沒有提高或暫停舉債上限，各資產類別將出現避險情緒，因市場開始消化技術性違約風險上升的影響。策略師表示，根據法國巴黎銀行的模型，擴大美元空頭倉位“可能加劇美元走高。”

美元指數日線圖北京時間5月16日11：30，美元指數報102.38