曲美家居計劃發行的一筆8億元定增募資受到上交所問詢。

5月17日晚間，曲美家居發佈的公告顯示，此次問詢包括募投項目本身的境內擴產項目必要性和可行性等方向、融資規模與效益測算、經營業績情況和資金拆借及償債能力、早前借款是否存在利益輸送等方面。

曲美家居是在今年2月發起的這筆募資，並在4月被上交所受理。

根據募資公告，這筆8億元的募資主要計劃投向3個方向，其中3.5億元投向河南曲美家居產業二期項目、2.1億元投向Ekornes挪威工廠產能升級建設項目、2.4億元投向償還借款及補充流動資金。

值得注意的是，申報材料中提到，公司實控人趙瑞海、趙瑞賓及一致行動人趙瑞傑通過重慶國際信託股份有限公司向曲美家居提供借款。

上交所要求曲美說明，實控人及一致行動人通過信託公司，而非直接向發行人借款的原因和合理性，是否存在利益輸送及其他安排。

這筆借款發生於2021年2月-3月，公司控股股東趙瑞海通過重慶信託向曲美家居提供借款累計6.88億元，借款年利率在7.0431%—7.3015%之間，借款期限爲54個月。2021年-2022年，曲美家居已經償還該部分借款本金中的6008萬元。

問詢函顯示，截止2022年12月末，相關借款未償還的本金餘額爲6.28億元，而此次募資償債中的2.4億元償還借款，就有1.6億元用於償還該部分貸款。

界面新聞就此事詢問了曲美家居相關人員，截至發稿曲美家居尚未予以回應，對於上交所的問詢也暫未予以公開回復。

曲美家居曾對《證券日報》表示，通過信託公司是大股東借款給上市公司的一個融資通道，不存在利益輸送。

對於募資公告中2個涉及產能的項目，曲美家居的回收測算顯示，河南項目和Ekornes挪威工廠產能升級項目的稅後內部收益率，均爲20.14%，稅後投資回收期同爲6.47年（含建設期）。

同時，河南曲美家居產業二期項目達產後，預計新增年產牀墊12.1萬套、軟牀12.42萬套、沙發7.92萬套；Ekornes 挪威工廠產能升級建設項目達產後預計可以新增8萬張Stressless舒適椅、辦公椅、電動椅。

上交所的問詢方向包括要求說明公司境內產量能利用率和產銷情況、產品市場容量等，以及公司實施境內擴產項目的必要性及可行性，線上銷售具體情況、經營模式、收入利潤等，以及市場競爭、客戶儲備、在手訂單等，以確認新增產能規模的合理性和產能消化措施。

另外還要求曲美家居結合公司日常經營情況，說明投入產出比的合理性、日常運營需要、對於資金情況佔用、折舊攤銷後對發行人經營業績影響等等。

在曲美家居的申報條件中，也提到了2022年公司業績內容。

根據年報顯示，2022年曲美家居營收48.525億元，同比下降4.35%；歸屬上市公司股東淨利潤3695.73萬元，同比降幅達到79.23%；歸屬上市公司股東扣非後爲淨虧損2559.61萬元，同比大跌117.34%。

曲美家居在年報中稱，營收下降主要受調控政策影響及市場經濟下行影響，導致銷售訂單收入下降，而收入減少、材料及運輸成本增加使得公司淨利潤下滑。

在募資公告中曲美家居坦誠，部分影響公司經營業績的不利因素仍未完全消除。

因此，上交所要求公司說明收入、利潤變動、虧損原因、分析與境外數據匹配性等等與公司生產經營相關的信息。並且根據公司年報，要求說明曲美家居的償債能力等。

從曲美家居的生產分佈來看，河南工廠和Ekornes挪威工廠均爲高產能重點項目。曲美目前在國內有北京順義、河南蘭考縣兩個生產基地，8個生產工廠，其中河南主要是萬物工廠和蘭考工廠。

而Ekornes挪威工廠則是Ekornes在全球的8家工廠之一，其中5家位於挪威。

作爲Ekornes業務核心，Stressless的生產和銷售是曲美進一步拉動境外業務的重點，而Stressless和IMG，是去年曲美各項產品分類中，僅有的兩個營收同比仍在增長的品類。

值得注意的是，曲美募投的河南項目，主要爲牀墊、軟牀、沙發等軟體家居產品，是近年來增長最爲迅速的品類，也和曲美家居傳統的定製、成品木質傢俱有產品差異。

在一定程度上可以看出，隨着定製傢俱在市場接受度的提高，以及成品家居在年輕消費者中接受度的降低，曲美也在試水行業的“風口”品類。

不過上交所的問詢，也表達出對於曲美家居涉足這一產品類型的市場接受度和產能消化能力，還報以審慎態度。而對於是否存在利益輸送等關鍵性問題，也需要等待公司回覆上交所的正式回應。