轉自：銀行家雜誌

編者按：ChatGPT於2022年11月發佈，兩個月就實現了月活躍用戶過億。隨着ChatGPT作爲AI界新貴“出圈”，人工智能近來再次引發熱議。ChatGPT是否會影響各行各業的發展邏輯？是否會取代很多工作崗位從而導致失業率的升高？人們對ChatGPT懷有一種“愛恨交加”的複雜情感，同時又“身不由己”地對它抱以高度的關注與興趣。

4月21日，《銀行家》雜誌社與中國社科院金融所財富管理研究中心聯合舉辦銀行家月度論壇，邀請行業專家和學界專家共同探討“ChatGPT對財富管理行業的影響與對策”。財富管理業屬於諮詢顧問業務，諮詢顧問的核心要義在於要擴大被諮詢者的知識集，要利用金融和非金融工具實現客戶的幸福感最大化。ChatGPT的推出無疑是財富管理市場的“福音”，同時也可能是“災難”，因爲通過“學習”，它的知識集將遠大於人類，行爲決策理論也更加科學、合理、全面。圍繞這些極具挑戰性和衝擊力的熱點話題，來自中國民生銀行、五礦信託、中信保誠人壽保險公司、龍盈智達（北京）科技公司、京華世家財富管理公司、申港證券研究所和國投泰康信託研究院等機構的多位嘉賓展開了熱烈討論與深入交流，爲行業發展建言獻策，本次論壇由中國社科院金融所財富管理研究中心主任王增武主持。

王增武：ChatGPT爲何能超過CPB

財富管理業中兩種典型的業務模式或說盈利模式分別爲產品銷售和諮詢顧問，即基於產品銷售的返傭收費模式和基於諮詢顧問的服務收費兩種模式。隨着2019年基金投顧業務的推出，國內諮詢顧問業務模式已有推進且取得不錯的表現。“人”是諮詢顧問業務的執行者，也是諮詢顧問業務成敗的關鍵因素所在。通常，也把從產品銷售模式向諮詢顧問模式的轉變比喻爲從“賣藥材”模式向“賣藥方”模式的轉變，能開“藥方”的老中醫是“藥方”是否有效的關鍵，類比而言，私人銀行家（Certified Private Banker， CPB）是財富管理業諮詢顧問模式能否成功的關鍵因素所在。

ChatGPT的推出或打破CPB諮詢顧問模式的“平靜”。一則ChatGPT的決策機制“像人”，即經驗理性的決策機制。法國經濟學家Gilboa和Schmeidler在其書《A Theory of Case—Based Decisions》中將“人”在不確定性環境下的決策理論分爲三類：第一類是概率理性，以Bayes法則和期望效用理論爲中心的效用最大化理性；第二類是規則理性，以調查研究或數據分析爲中心的框架、規則理性；第三類是經驗理性，以案例分析爲中心的事件類比理性，如“9·11事件”與珍珠港事件或存在某種程度的相似性。有關概率理性和規則理性的應用和實踐我們並不陌生，在日常的工作生活中，我們經常使用經驗理性，如“家有一老如有一寶”，但我們好像並未真正關注他或她，經驗理性的哲學基礎是英國哲學家休謨的“經驗主義”。“人”的行爲是概率理性、規則理性和經驗理性的統一，ChatGPT的行爲也是如此，例如我們每一次對ChatGPT的提問都是ChatGPT的“學習機會”，或說經驗理性的積累。

二則ChatGPT的學習速度“超人”，即主觀概率的Bayes法則。2023年2月，斯坦福大學研究人員發現ChatGPT通過了心智測試理論，達到了9歲年齡（正確率爲93%），而在年初的1月，ChatGPT還是零歲。這表明ChatGPT通過1個月的深度學習就是跨越人類9年的學習。簡單的類推表明，ChatGPT在4個月大時的智商或是人類的“不惑”之年。ChatGPT的前身2018年的GPT-1模型有1.17億個參數、2019年的GPT-2有15億個參數、2020年的GPT-3有1750億個參數，這樣的更新迭代速度遠遠“超過人類”。最後，ChatGPT理性是概率理性、規則理性和經驗理性的綜合理性，而其決策的精度卻遠高於人類。這是ChatGPT或可“超人”的三個主要表現。

短期內，ChatGPT的決策超過不了人。第一，人類大腦約有100萬億個參數，與GPT-3通過3年達到1750億個參數相比，簡單的類推結果表明ChatGPT要想達到人類的大腦水平，還得57.14年。考慮到GPT的學習速度較快，上述時間縮短一半也還有近30年的時間，縮短80%也還有近10年的時間。第二，在稀有事件的學習上，ChatGPT與人類站在同一起跑線上，如前述的“9·11”事件等。這表明就財富管理行業而言，ChatGPT短期內不會超過CPB，但可以替代或深度替代CPB的某些功能，長遠而言，ChatGPT必將超過CPB。

王增武系中國社科院金融所

財富管理研究中心主任

羅勇：利用新AI技術創造偉大的未來

一個偉大的未來並不複雜：我們需要技術來創造更多財富，需要政策來公平分配財富。人工智能（AI）所帶動的技術革命，將構建一個新的、廣受歡迎的體系。作爲一種大型AI自然語言處理模型，ChatGPT採用深度學習技術，基於其訓練數據、模型架構、微調過程以及基於概率的預測方法，處理各種自然語言任務，理解輸入文本，生成連貫且恰當的回應。新AI技術的應用可以極大地消除金融行業經濟信息熵，減少信息不對稱，提高金融市場的效率。

具體來說，ChatGPT對金融行業影響主要表現在以下幾個方面：一是幫助金融機構獲取更多、更有效的信息，有利於金融機構更準確地評估風險，例如信用評級、違約預測等，從而優化風險控制策略等；二是基於用戶畫像和行爲數據，爲用戶提供個性化的金融產品推薦，提高金融產品的匹配度和滿意度；三是可以通過分析歷史數據，發現投資機會並預測市場趨勢，幫助投資者做出更明智的財富管理和投資決策；四是可以爲客戶提供24小時在線的客戶服務，解決用戶的疑問和問題，提升客戶體驗。

在財富管理行業，國內外一些基金公司已經開始試水將ChatGPT等AI技術應用在智能投顧和量化交易等應用上，如摩根士丹利正在推出一款由OpenAI最新技術驅動的先進聊天機器人，以在日常工作中爲該行的財務顧問團隊提供幫助；彭博社專爲金融領域打造500億個參數的語言模型BloombergGPT，用於理解財經新聞背後的“市場情緒”。而國內有54家基金投顧機構，113家頂級私募投資機構都在運用AI技術開展量化交易，其中30家的量化交易規模已經超百億。隨着ChatGPT等AI技術不斷成熟和推廣應用，行業創新也會百花齊放，行業現狀將發生翻天覆地的變化。

新AI技術的應用也會面臨一些挑戰，首先AI需要基於大量的數據進行訓練，而用於訓練的數據都非常敏感，如何合法合規地獲取、使用、處理、保存數據是比較大的挑戰；其次是技術本身的完善性和侷限性，如在自然語言理解和生成方面還存在一些侷限性，需要在不斷地應用中進行改進和優化；再次是AI決策的有效性尚需要場景和時間進行檢驗，對於一些重要的決策還需要充分的訓練，確保安全。

金融機構在財富管理方面，一是要加強數字化轉型，積極利用數字技術提高自身的數字化水平，推進數字化轉型，提高服務質量和效率；二是建立數字化財富管理生態，通過運用互聯網、大數據、人工智能等分析技術，通過加強與第三方場景的合作，安全、便捷、準確地進行客戶畫像，進而爲客戶提供精準的財富管理方案；三是加強數字化創新人才培養，注重員工培訓和人才引進，建立既懂業務又懂技術的複合型人才隊伍，促進財富管理產品體系的升級；四是抓好合規底線，積極響應監管政策，確保合規運營，提高客戶信任度；五是加強科技風險管理，建立科技風險管理機制，加強技術安全防護，保障客戶資金安全。

從長遠來看，隨着AI技術的應用普及和深入，我們可以看到財富管理行業將呈現投資更加智能化、服務更加個性化的局面，實現公域和私域的全覆蓋。例如金融行業藉助AI工具爲用戶提供更個性化的金融服務，滿足公域不同客戶羣體的需求；私域投資者也將更多地依賴AI工具進行投資決策，提高投資收益。整個金融市場也會隨着AI技術的普及應用，使資金更快速、更準確、有效地流向有價值、低風險的投資項目，在提高整個金融市場效率的同時，有效降低整體風險水平。

即將到來的變化是不可阻擋的。如果我們接受變化併爲它們做計劃，我們就可以利用變化來創造一個更公平、更幸福、更繁榮的社會，未來可能將是難以想象的偉大。

羅勇系中國民生銀行

生態金融技術總監

劉雁：ChatGPT對金融行業的影響和五礦信託的GPT應用探索

ChatGPT的能力優勢與金融行業的匹配性

對於金融行業，海量的市場研究、策略分析和內部培訓材料是最有價值的資源和成果。但目前存在的現狀是：因爲信息內容量龐大，利用當前的技術難以進行有效的分類和搜索功能設置，內部人員無法便捷地查找、閱覽和引用。另外，在對內容的理解和翻譯輸出上，每個人的理解水平高低不同，也使得大部分專業的投研內容需要依賴特定的研究人員來講解，應用非常低效。ChatGPT的出現徹底扭轉了這個局面，幫助金融行業將最有價值的內容高效地應用起來。

ChatGPT具有解決問題的能力是它的決策邏輯決定的。ChatGPT是基於深度學習技術，通過輸入大量語言數據，對輸入的文本進行分析和理解，然後生成適當的回覆或響應。它像一個學習能力比人類強千萬倍的學習者，並且能夠進行聯想學習、關聯學習。當我們將大量的內容輸入給它之後，它不僅能夠實現查找和引用，還智能化地生成有意義的回答。當ChatGPT遇到互相沖突的觀點時，它還會嘗試根據訓練時所接受的大量語言數據和當前上下文來確定最佳的輸出。

ChatGPT在金融行業的應用及對未來的影響

ChatGPT在金融行業的應用

智能客服。ChatGPT可以用於開發智能客服系統，以幫助銀行和其他金融機構更好地與客戶互動和溝通。這些系統可以回答客戶的問題，提供支持和建議，並自動完成一些常見的任務，如賬戶餘額查詢、賬單支付等。

投資建議。ChatGPT可以根據客戶的需求和偏好，提供個性化的投資建議，例如推薦適合的投資組合、分析市場趨勢等。

智能陪練。ChatGPT可以扮演客戶的角色，通過各種情景模擬和實操演練，幫助金融行業客戶經理快速熟悉業務，瞭解產品，提升服務質量。

ChatGPT對金融行業的影響及對策

ChatGPT在金融行業中的應用已經產生了一定的影響。ChatGPT可以提高金融機構的效率，減少了許多重複性的工作，也可以提高客戶滿意度，提供更好的服務體驗。同時，ChatGPT也對金融從業者提出了很多新的要求，例如金融行業從業者需要具備一定的技術能力，瞭解ChatGPT的工作原理和應用場景，熟悉相關的技術和工具，如自然語言處理、機器學習等；金融行業從業者也需要具備更強的服務意識和共情能力，瞭解客戶需求和心理，並能夠提供更加個性化和貼近客戶需求的服務，從而提高客戶滿意度和忠誠度。

未來，ChatGPT在金融行業中的應用還將繼續增加。隨着技術的不斷發展和創新，ChatGPT可以更加智能化和個性化，爲客戶提供更好的服務。同時，我們也需要注意相關的風險和對策，例如保障客戶的隱私和數據安全，防範技術風險和系統錯誤等。

五礦信託在財富管理業務領域的GPT應用探索

目前，五礦信託也在探索將GPT等大模型技術應用到財富管理業務領域中。

爲了將五礦財富自建的海量的領域知識庫轉化爲優質的服務，我們正在研發領域知識和大模型推理結合的4K-GPT產品，以滿足財富顧問對於專業知識及策略分析的需求。藉助於大模型的思維鏈推理能力，可以將複雜的問題進行拆解，從領域知識庫檢索對應的細粒度、專業化和最新的知識融入到大模型的上下文學習的提示工程中，生成串聯客戶畫像、市場洞察及產品要素的財富營銷文案和問答內容，幫助財富顧問把握最新的動態趨勢，提供更高效的服務。我們還需要進一步驗證產品的有效性，後續也會持續在人工智能領域發力。

未來的財富管理行業中，機器與人的協作將是趨勢，對提高服務質量、提高效率以及更好滿足客戶需求都有着積極的作用。儘管如此，財富顧問的經驗和人際溝通能力在短期看依舊是機器無法取代的。機器在大多數時候只能提供數據和技術支持，而財富顧問能夠對客戶進行深入瞭解和需求洞察，能夠提供全方位的財富管理服務，能夠更溫情、更人性化地溝通並相應滿足客戶的需求，持續陪伴客戶的成長。當然，隨着人機結合的趨勢越來越明顯，財富顧問也應當不斷提升自身素質和能力，竭力爲客戶提供更優質的服務。

劉雁系五礦國際信託有限公司

黨委委員、財務總監兼董事會祕書

危九平：從保險行業視角看待ChatGPT的影響和挑戰

ChatGPT是近年來人工智能領域的一項非常重要的技術突破，作爲更加“類人化”進階版的人工智能，ChatGPT引發了極高的關注度和廣泛討論。那麼ChatGPT有什麼“過人之處”呢？從其技術邏輯來看，ChatGPT是建立在自然語言處理和深度學習之上的對話型人工智能，它能夠做到在接受大規模的文本數據訓練後，以自然語言對輸入的文本作出回應。

其實，ChatGPT在保險行業也不算是新面孔了，海外一些保險公司已經有使用ChatGPT進行理賠和數據挖掘的經驗，也有一些保險公司在利用ChatGPT推進客戶服務。ChatGPT及相關技術的進一步演進，勢必會在一定程度上加快保險行業自動化和智能化的進程，未來ChatGPT也一定非常有潛力成爲保險行業重要的輔助和賦能工具。比如在客戶服務方面，保險公司可以將ChatGPT的“處理複雜查詢的能力”和“自然語言處理的技術”應用於其智能客服團隊。相較於普通客服機器人，ChatGPT賦能下的智能客服團隊提供的答案將更加準確且有一定的定製水平。另外，在改善保險承保方面，保險公司亦可以利用ChatGPT從理賠或其他文件中提取數據，找出理賠部分的具體損失原因，從而改善保險公司的承保。總的來看，無論是市場端的營銷獲客、客戶服務，還是公司運營的渠道管理、產品設計、精算，亦或是公司內部管理的風控、財務人事、監管溝通等崗位，ChatGPT在一定程度上都可以勝任一些工作，都能有不同程度的賦能。

但是，這些人工智能在給保險行業帶來高效和便捷的同時，也給我們帶來了不同方面的挑戰。首先，對於保險從業人員來說，保險代理人可能需要大幅度提升專業能力，因爲ChatGPT的普及產生的最大影響可能不是讓代理人變得更專業，而是讓客戶變得更專業了。因此，每一個客戶都有可能變成專家，那麼作爲代理人，他們需要在ChatGPT所不具備的能力上開拓和提升自己。

另外，新技術的發展也給行業監管帶來新的挑戰。正如習近平總書記強調的，“古往今來，很多技術都是‘雙刃劍’，一方面可以造福社會、造福人民，另一方面也可以被一些人用來損害社會公共利益和民衆利益。”ChatGPT作爲一種新興技術，爲人類社會注入發展活力，但如果使用或者管理不當，也可能會帶來數據泄露、危害信息財產安全、侵犯知識產權等風險。例如，在客戶進行業務自助服務操作中，金融機構會收集客戶的地理位置、交易記錄、財務信息等個人信息等，這些信息或者數據如果管理不善，就會對客戶構成一定威脅。特別是對於保險行業，在技術還不足夠成熟的時候，或者用於訓練ChatGPT的語料不夠具體和豐富的時候，ChatGPT也可能會存在提供錯誤回覆，造成誤導銷售等嚴重問題。

那麼，面對ChatGPT等人工智能的飛速發展，我們應該做些什麼來應對其帶來的挑戰呢？無論是財富管理行業，還是聚焦到保險行業，若想取得新的創新和發展，創新人才的培訓和引進都應該放在一個重要的位置上。因此，我們要首先認識到科技金融人才的重要性，重視複合型人才的開發和繼續教育，培養既具備特色金融專業背景，又具備互聯網思維和創新意識的金融科技人才。

另外，在客戶服務方面，我們要始終明確保險行業是在爲客戶解決什麼問題。對於資產淨值較低的客戶，他們可能關注的是資產的保值和增值；而對於高淨值的客戶羣體，他們的需求會更加全面，比如融資、法律、稅務、資產保障、財富傳承、甚至是精神傳承等。因此，“以客戶利益爲中心”就顯得格外重要，精準識別客戶畫像，準確鎖定客戶需求才能爲客戶提供有價值的諮詢服務，最大化滿足客戶對財富管理服務的諮詢需求，爲客戶提供成熟的投資策略分析。

最後，ChatGPT雖然是朝着“類人化”的方向去發展的，具有近似人類的思考方式，但客觀來說，ChatGPT仍然缺乏批判性思維和承擔責任的能力。因此，我們在享受技術帶來的便捷和生產力提升的過程中，也更應該關注到人工智能的治理問題，比如可能需要完善相關的法律法規及行業標準，有關部門需要對ChatGPT的開發活動加強指導和監管，制定、修訂相關領域的法律法規，及時對技術安全性進行風險監測和評估等。對於前文所提到的行業監管問題，應通過立法形式來明確信息披露的範圍和內容，只有建立良好的披露機制，監管部門纔可能更加全面準確地識別風險，提高綜合監管能力，行業也才能更加健康、穩定地向前發展。

危九平系中信保誠人壽保險有限公司高淨值業務部總經理

李羣：人工智能技術應用對財富管理行業的影響

近半年來，以ChatGPT爲典型代表的新一代人工智能技術迅速成爲市場關注熱點，也引起人們對於其在金融領域應用的濃厚興趣。隨着GPT-4吸收和整合廣泛的智力資本，高盛和摩根士丹利等海外機構已開始嘗試使用類似於ChatGPT的人工智能技術更快捷地洞察全球公司、行業、資產類別和資本市場等信息。ChatGPT人工智能技術對於財富管理行業會帶來哪些影響？是挑戰還是機會？這些問題需要認真思考和麪對。

影響創新技術實現應用的基本要素

技術提供者

對於新的技術、工具和應用，關鍵要看它是否能解決問題，是否能提高效率或降低成本，例如當下社會生活中的智能手機、新能源交通工具、社交軟件、電子支付、生物免疫治療等這些新技術和工具的應用，它們的功能、效率和成本優勢明顯，替代傳統技術或產品成爲必然。對於ChatGPT人工智能在金融服務領域的應用亦是如此，如果其在某一領域形成明顯優勢，那麼替代或部分替代人工服務將會成爲必然的趨勢。

服務使用者

隨着時代發展，人們對移動電子工具設備的使用越來越普及，它已經成爲生活的基本技能和習慣，年輕一代對金融機構網點和人員的依賴度也越來越低，這種趨勢會促使金融服務電子化、信息化。同時，較爲複雜的金融服務也會通過技術的不斷創新變得越來越簡單、便利、安全。

應用場景

ChatGPT人工智能等新技術的出現，必然推動金融服務的創新和升級，預計在智能客服、市場諮詢分析、風險評估、合規檢查、金融知識普及、語言翻譯、文本生成編輯等這些常規基礎服務場景中將會很快實現應用。同時，在機器學習數據挖掘、量化建議、數據分析可視化、區塊鏈賬本技術、雲計算和大數據、金融監管科技等方面，ChatGPT也會幫助人們提高工作效率。

法律政策

新技術的創新應用要符合社會倫理和法律法規，例如各國針對醫學領域的“克隆”“基因編輯”等技術都有嚴格的法律限制，僅允許用於醫學研究。人工智能技術在金融行業的應用也面臨一定的挑戰與侷限性，例如數據隱私問題、監管障礙等。

ChatGPT人工智能技術對財富管理行業的影響

毫無疑問，ChatGPT人工智能技術將推動財富管理行業的發展。它可以幫助機構和管理人更好地理解客戶的需求，提供更快捷、更精準的服務，提高客戶滿意度，從而提升金融機構的競爭力。成功運用創新技術的金融機構將在競爭激烈且變化迅速的環境中脫穎而出。

在傳統金融機構中，人工智能技術可以被用作自動化客服和智能顧問。在服務客戶時，它能實現精準響應並提供更豐富的信息；在客戶提供的基本信息和問卷調查的基礎上，推薦適合的金融產品，並在交流的過程中進行金融科普和投資者教育，引導客戶形成適當的投資預期。同時，它還可以處理客戶的各種簡單請求，包括賬戶查詢、付款、交易和投資等；它可以24小時工作，隨時隨地響應客戶需求，在提升服務質量和提高效率的同時，顯著降低了服務成本。

在投研方面，人工智能技術可以作爲投研人員的輔助工具，在文本分析和熱點監測方面發揮作用。例如收集新聞資訊、社交媒體熱點和客戶評論等，通過自動分析這些文本，提取關鍵信息，揭示市場趨勢、投資機會和風險等，幫助投研人員做出更好的投資判斷或者改進產品和服務。當然，目前研報框架的搭建、差異化分析和創新的觀點仍然依賴投研人員的專業能力。

使用人工智能進行投研和諮詢工作時需要注意合規的問題，爲了避免誤導，人工智能技術不應該提供資產表現預測和投資決策建議。考慮到其在專業領域尤其金融領域知識儲備有限，可能會出現隨機生成的虛假答案的情況，需要專業人員做判斷。另外，在複雜問題的處理、綜合服務、重大決策以及客戶信任和情感陪伴方面，財富經理的作用還無法被人工智能所替代。

總的來說，人工智能在財富行業的應用具有很大的潛力，在充分考慮其帶來的風險和挑戰基礎上，金融機構可以合理地引進和使用ChatGPT這類人工智能，提升客戶服務的效率和效益。

李羣系京華世家家族辦公室總裁