來源：長江商報

A股市場上的大牛股劍橋科技（603083.SH）堪稱是牛氣沖天。

K線圖顯示，年初以來，劍橋科技的股價從不到12元飆升至約72元，累計漲幅超過5倍。

與股價大幅上漲相關的是，今年一季度，劍橋科技的前十大股東中，有五大股東實施了減持。5月22日、30日，8天之內，有兩名股東拋出高位減持計劃。

近兩年，劍橋科技的經營業績也較亮眼，繼2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）倍增後，2022年，公司的淨利潤再度增長約1.6倍，今年一季度延續了倍增勢頭。

不過，倍增的淨利潤仍然追不上股價上漲速度，劍橋科技的市盈率超過百倍，需要警惕回調風險。

兩股東再度拋減持計劃

劍橋科技股價大漲，股東接連拋出減持計劃。

5月30日晚間，劍橋科技發佈股東減持股份計劃公告，公司股東上海康令科技合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“康令科技”）計劃在履行減持股份預先披露義務的三個交易日後，六個月內通過大宗交易方式減持公司股份合計不超過257.02萬股，佔公司股份總數的0.96%。

目前，康令科技持有劍橋科技3.83%股權，低於5%。

康令科技在劍橋科技IPO上市之前就已經入股，在上市之初，其持股比例爲6.67%，位居劍橋科技第三大股東之位。目前，其持有的股份，除了IPO已經持有外，也包含劍橋科技於2017年度、2018年度和2019年度利潤分配暨資本公積轉增的股份，這些股份均於2020年11月10日解除限售上市流通。

除了康令科技曾是劍橋科技持股5%以上重要股東外，康令科技的實際控制人趙海波還擔任劍橋科技董事、副總經理、首席技術官，趙海波還與劍橋科技實際控制人Gerald G Wong簽署了一致行動協議。

值得一提的是，今年3月27日，劍橋科技發佈公告，公司控股股東Cambridge Industries Company Limited（以下簡稱“CIG開曼”）在2022年12月3日至2023年3月24日的權益變動期間內，減持了221.68萬股股份，佔公司總股本的0.87%，套現3605.57萬元。

今年5月22日晚間，劍橋科技曾披露，股東Hong Kong CIG Holding Company， Limited（以下簡稱“HK Holding”）計劃在履行減持股份預先披露義務的三個交易日後，六個月內減持公司股份合計不超過公司股份總數的0.97%。目前，HK Holding持有劍橋科技0.97%股權。如果此次減持計劃頂格實施，HK Holding將完成清倉退出。

HK Holding也與劍橋科技關係密切。劍橋科技的實際控制人、董事長兼總經理 Gerald G Wong，持有HK Holding50.3968%股權。

長江商報記者發現，今年一季度，劍橋科技前十大股東中，包括CIG開曼在內，共有五名股東實施了減持計劃。其中，CIG開曼及其一致行動人康令科技、HK Holding合計減持約262萬股股份。減持最多的是單一第二大股東上海康宜橋投資諮詢合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“康宜橋”），其於去年12月1日至今年3月6日，累計減持314.45萬股，佔公司總股本的1.23%，套現約4647萬元。其中，今年一季度，其減持的股份數量爲270.97萬股。

不只是今年一季度，去年四季度，劍橋科技前十大股東中，除了CIG 開曼、HK Holding及康宜橋減持外，第七大股東賀軍、第九大股東陳達盛也進行了減持。

業績增速追不上股價漲幅

股東忙着減持的一個重要因素，即劍橋科技的股價暴漲。

從今年初開始，劍橋科技的股價就開始了上漲模式。年初至3月17日，股價穩步上漲，3月17日後快速強勢上漲，期間，雖然有短暫回調，但未改變強勁上漲趨勢。近五個月，公司累計收了12個漲停板。

K線圖顯示，年初，劍橋科技股價爲11.24元/股，5月26日盤中高點74.80元/股，5月30日收盤價爲71.90元/股，區間最大漲幅達565.48%。

此前的2021年初至2022年底，兩年間，公司股價最高不超17元，最低爲8.73元/股，長期在11元左右徘徊。

劍橋科技的股價爲何在今年以來強勢大漲？

今年以來，A股市場上，最熱的概念當屬AI。劍橋科技曾在提示風險公告中稱，CPO技術主要由芯片公司研發推進，公司目前不生產交換芯片，不存在含CPO技術的芯片。公司對此尚處於探索階段，沒有取得與CPO相關的業務收入。後續將進行下一代400G硅光和800G硅光模塊的開發，同時對包括用於下一代數據中心的CPO產品的相關光電混合封裝技術進行研究。

劍橋科技主營業務是從事電信、數通和企業網絡的終端設備（包括電信寬帶、無線網絡與小基站、交換機與工業物聯網基礎硬件）以及高速光模塊產品的研發、生產和銷售。今年4月20日，針對股價大漲，公司提示稱，2022年，公司的電信寬帶、無線網絡和小基站、高速光模塊和交換機與工業物聯網基礎硬件業務分別實現營業收入 20.59億元、10.56億元、4.78億元和1.90億元；其中，高速光模塊業務的營收佔比爲 12.64%，對淨利潤的貢獻較小。近期，公司的高速光模塊業務經營維持平穩，未發生重大變化。

值得一提的是，近幾年，劍橋科技的基本面持續向好。2020年，公司實現的營業收入爲27.09億元，同比下降8.91%，淨利潤爲虧損2.66億元。2021年、2022年，公司營業收入分別爲29.20億元、37.86億元，同比增長7.78%、29.66%；淨利潤分別爲0.67億元、1.71億元，同比增長125.26%、154.93%。同期，公司實現的扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）分別爲0.32億元、1.55億元，同比增長111.17%、389.33%。

2022年淨利潤大漲，劍橋科技解釋稱，受益於國內和全球通信基礎設施建設與寬帶接入市場需求旺盛，公司各主要產品的在手訂單充足，營業收入得以實現顯著增長。此外，因所持外幣資產的匯率變動，匯兌收益達3501.03萬元。

今年一季度，劍橋科技實現的營業收入爲10.74億元，同比增長124.98%，一季度營業收入首次出現倍增；淨利潤、扣非淨利潤分別爲0.71億元、0.70億元，同比增長166.64%、164.56%，繼續倍增。

不過，淨利潤增速仍然不及股價漲幅。