來源：華爾街見聞

美國5月非農喜憂參半，新增就業遠超預期，失業率意外上行。

兩者相抵消，市場押注6月利率維持不變，7月加息預期有所上升。

5月非農就業再次超預期上行，失業率意外上行，前兩月數據被上修

6月2日，美國勞工部數據顯示，美國5月非農新增就業33.9萬人，幾乎是估計中值19.5萬的兩倍，連續第14個月超出預期，爲2023年1月以來最大增幅。

3、4月非農就業數據上修，3月份非農新增就業人數從16.5萬人上修至21.7萬人；4月份非農新增就業人數從25.3萬人上修至29.4萬人。修正後，3月和4月新增就業人數合計較修正前高9.3萬人。

5月失業率爲3.7%，高於前值3.4%和預期3.5%，創下2022年10月以來新高。

5月份工資增長放緩，環比增長0.3%，符合預期，同比增長4.3%，低於預期值4.4%。

值得一提的是，儘管就業人數井噴，但5月份全職工人和兼職工人分別減少了22萬人和2.3萬人。

企業調查數據和住戶調查之間差距加大，住戶調查數據出人意料地出現了自4月22日以來的最大跌幅，減少了31萬個就業崗位，導致失業率從3.4%上升到3.7%。兩份調查之間的差值擴大至接近歷史最大水平。

非農就業報告公佈後，美股期貨短線波動不大，納斯達克100指數期貨維持0.4%左右的漲幅。美元指數短線拉昇逾10點，現報103.63。現貨黃金短線走低約4美元，現報1975.78美元/盎司。美債2年收益率直線拉昇8基點。

WTI原油一度突破72美元/桶，日內漲2.54%。WTI原油期貨保持了早些時候的漲幅，5月就業報告顯示，就業增長幅度大於預期，失業率也略高於預期。石油市場的注意力似乎仍完全集中在本週末開始的歐佩克+會議上，投資者對該組織是否會再次減產或暫時保持產量穩定持觀望態度。但油價在過去兩天的反彈表明，市場傾向於某種形式的小幅減產，或者可能是重新承諾全面實施4月份宣佈的減產。

非農喜憂參半 市場押注6月利率維持不變

機構分析稱，就業人數再次超出了普遍預期，增加了33.9萬人，甚至遠高於預期。加上前兩月向上修正的9.3萬人，總體數據無疑是強勁的。

一個緩和因素是失業率上升到3.7%，遠高於預期的3.5%。與此同時，月度工資增長與預期相符，但由於此前數據略有下調，按年率計算的增幅略低於預期。

總的來說，這些數據可能會使美聯儲最終在6月繼續加息，但失業率的上升可能足以使本月的利率維持不變。

就業數據公佈後，交易員仍然押注美聯儲6月將維持利率不變。美聯儲掉期交易增加了市場對美聯儲到7月加息的預期，加息定價達到22個基點。

CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率爲65.6%，加息25個基點的概率爲34.4%；到7月維持利率在當前水平的概率爲33.1%，累計加息25個基點的概率爲49.9%，累計加息50個基點的概率爲17.1%。

值得一提的是，該數據是6月14日發佈通脹數據和舉行的FOMC會議之前的最後一個關鍵指標。下次會議前，美聯儲還將看到5月份的CPI報告，雖然通脹報告對美聯儲政策較爲重要，但報告發布晚可能會讓委員會不願因一個他們沒有詳細研究過的數據而改變計劃。

服務業就業繼續復甦

5月份，美國服務業就業人數持續上升，醫療、金融、政府和建築業的就業人數也有增長，製造業、採礦業等變化不明顯。

失業人數和臨時工合計增加31.8萬，達到300萬人，抵消了上月的降幅。

專業和商業服務增加了6.4萬人，與4月增幅類似。專業、科學和技術服務業的就業繼續增長，增加了 4.3萬人。

政府部門就業人數在5月份增加了5.6萬，而前12個月的月平均增幅爲4.2萬人。政府部門的就業人數比2020年2月疫情前的水平低20.9萬，即0.9%。

醫療保健行業增加了5.2萬個工作崗位，與前12個月平均每月增加5萬相近。5月，門診醫療保健服務增加了2.4萬、醫院增加2萬以及護理和住宅護理機構9000的就業增長。

休閒和酒店業的就業人數在5月份繼續呈上升趨勢（+4.8萬），主要集中在餐飲服務和飲酒場所（+3.3萬）。在過去的12個月中，休閒和酒店業平均每月增加7.7萬個工作崗位。該行業的就業人數仍比 2020年2月的水平低34.9萬，即 2.1%。

建築業新增2，5萬個工作崗位，其中重型和土木工程建設領域新增1.1萬個工作崗位。在過去的12 個月中，建築業平均每月增加1.7萬個工作崗位。

運輸和倉儲業的就業人數增加了2.4萬。過境和地面客運增加了1.2萬人，抵消了上月的減少。5 月份，快遞員和信使 （+8000） 以及航空運輸 （+3000） 的就業人數也有所增加。近幾個月來，運輸和倉儲業的就業沒有明顯的趨勢。

社會救助就業人數增加了2.2萬人，與前12個月平均每月增加2.3萬的情況一致。本月，個人和家庭服務業增加了1.7個工作崗位。

其他主要行業的就業人數在一個月內幾乎沒有變化，包括採礦、採石以及石油和天然氣開採、製造業、批發貿易、零售業、信息、財務活動和其他服務。