年內首發最大持有期權益基金誕生。

6月3日，泉果基金管理有限公司（簡稱“泉果基金”）發佈公告，宣佈旗下第二隻公募基金“泉果思源三年持有期混合型證券投資基金”（簡稱“泉果思源”）於6月2日正式成立。泉果思源獲得83474戶有效認購，首募規模達21.33億元，創下今年以來持有期權益基金首發新紀錄。

泉果思源由泉果基金董事總經理、公募投資部基金經理剛登峯擔綱管理。公告內容顯示，剛登峯持有泉果思源基金份額總量達297.66萬份，即自購金額約300萬元。

值得注意的是，基金髮行市場常面臨“好做不好發”的困境，今年以來，更是有多隻新基金髮行遭遇冰點。

Wind數據顯示，截至5月31日，以基金認購起始日計算，5月共有39只基金成立，環比下降55.68%，創下2018年2月以來新低；發行份額共計366.31億份，環比下降50.59%，創下2018年9月以來新低。平均發行份額僅爲9.39億份。

對此，有業內人士分析認爲，從歷史經驗看來，基金髮行的冰點，往往可能是市場低點，也是逆勢佈局的買點，新基金低點入市更容易做出長期超額收益。而在弱市中推出持有期模式的基金，一方面能幫助投資者鎖定時間，“以時間換空間”，規避短期市場波動帶來的情緒干擾，另一方面也有利於基金經理着眼中長期進行投資佈局，同時充分把握市場震盪撿拾優質便宜的投資標的，爲長期業績埋下伏筆。

華福證券曾覆盤歷史上歷次“底部時刻”，據其統計，高位ERP往往對應着權益資產的階段性底部，例如2016年1月、2019年1月、2020年3月，當時的ERP分別位於2005年以來的86%分位數、91%分位數、91%分位數。

股權風險溢價（ERP）通常被視爲權益資產投資“性價比”的指標，ERP越高說明股票相較於債券的預期收益率越高，而預期收益率越高，越有可能是權益資產較好的買點。

今年4月中旬以來的股債行情推動ERP再度上行至高位。Wind數據統計，截至2023年5月29日，滬深300指數的ERP爲5.79%，位於2005年以來的82%分位數。

華福證券首席經濟學家燕翔認爲，當前時點股票資產已具有極高的性價比，後續繼續回調的時間和空間都較爲有限，行情出現反彈的概率較大，特別是對於偏左側以及持有周期較長的投資者而言，當前可能是較好的入場時點。

“2023年將會是轉折之年，新一輪上行週期已開啓，當前市場估值水平爲未來3年的收益表現創造了有利條件。大概率可以看到消費服務場景、製造業及房地產產業鏈、明年外需等方向回升。”因此，剛登峯表示，泉果思源的主要投資方向將包括新能源、TMT、機械設備、新材料等高端製造板塊，醫藥、食品飲料、農業、紡織服裝等領域的消費賽道，地產及相關產業鏈和資源品等在內的週期板塊，以及囊括社會服務、工業服務等在內的現代服務方向。