泡財經獲悉，6月4日晚間，正泰電器(601877.SH)公告，擬將公司控股子公司正泰安能，分拆至上交所主板上市。此次分拆完成後，正泰電器股權結構不會發生變化，且仍將維持對正泰安能的控制權。

截至目前，南存輝直接持有正泰電器3.45%的股份，同時通過正泰集團、新能源投資分別控制正泰電器41.16%和8.39%的股份，合計直接和間接控制正泰電器53%的股份，爲正泰電器的實際控制人。正泰電器直接和間接持有正泰安能64.13%股份，爲正泰安能的控股股東，南存輝爲正泰安能的實際控制人。

正泰電器成立於1997年8月， 2010年1月登陸上交所，主營業務包括低壓電器和光伏新能源兩大板塊。低壓電器板塊方面，正泰電器是中國產銷量最大的低壓電器製造企業，主要從事配電電器、終端電器、控制電器、電源電器等低壓電器及電子電器、儀器儀表、建築電器和自動化控制系統等產品的研發、生產和銷售；光伏新能源板塊方面，正泰電器主要從事集中式光伏電站的開發、建設、運營，以及居民戶用光伏能源運營服務。

正泰安能是正泰電器旗下唯一的戶用光伏業務平臺，目前已經成爲國內規模最大的戶用光伏能源運營服務商。正泰安能通過建立廣泛的代理商渠道營銷網絡，並對代理商進行統一化的標準要求和管控，建立起完善的戶用光伏電站勘察、設計、安裝、調試和終端運維監控服務體系，爲終端用戶提供全方位的戶用光伏系統解決方案。

分拆預案顯示，近年來，正泰安能業務快速增長，市場區域覆蓋山東、河南、河北、安徽、浙江等23個省份，近1200個區縣。截至2022年12月31日，公司累計開發戶用光伏裝機容量超過15GW，終端家庭用戶超80餘萬戶。其中2021年單年度完成裝機容量約4.4GW，市場佔有率超 20%；2022年單年度完成裝機容量7.5GW，市佔率近30%。

2020年-2022年，正泰安能實現營收16.33億元、56.31億元和137.04億元，歸母淨利潤2.53億元、8.67億元和17.53億元。

同期內，正泰電器實現營收332.53億元、388.65億元和459.74億元，同比增長10.02%、16.88%和18.29%；歸母淨利潤64.27億元、34.01億元和40.23億元，同比+70.85%、-47.09%和+18.31%。

按照正泰電器控制正泰安能64.13%的股權來計，2022年正泰安能爲正泰電器貢獻了87.88億元的收入，佔正泰電器當期營收總額的19.12%；同時，正泰安能也爲正泰電器貢獻了11.24億元的利潤，佔正泰電器當期歸母淨利潤的27.94%。

正泰電器稱，通過本次分拆，正泰安能作爲上市公司下屬唯一的戶用光伏業務平臺將實現獨立上市，正泰電器與正泰安能的主業結構將更加清晰。正泰安能可更好地從資本市場獲得股權或債務融資以應對現有業務及未來擴張的資金需求，提升盈利能力和綜合競爭力。本次分拆有利於進一步提升公司整體市值，增強公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競爭力。

事實上，當前正泰電器業績快速增長。2023年第一季度，公司實現營收157.41億元，同比增長47.37%；歸母淨利潤12.02億元，同比增長109.78%；扣除非經常性損益的淨利潤10.89億元，同比增長59.18%。

中信證券研報分析指出，一季度公司迎來開門紅，收入結構變化態勢延續。剔除中控技術股份公允價值變動影響後歸母淨利潤同比增長48.85%；在一季度宏觀經濟逐漸復甦，低壓業務保持平穩增長的背景下，新能源業務延續超預期增長態勢，助力公司業績在一季度實現較快增長。同樣受收入結構變化和期間費用壓降影響，公司毛利率略有下降，淨利率同比改善明顯。

據其分析，從主要業務板塊發展來看：智能電器業務，在2022年宏觀經濟運行壓力下，公司主動通過多項舉措保持份額提升和整體穩健發展，憑藉從渠道、行業同時發力的戰略，預計公司低壓業務有望隨着疫情後宏觀經濟逐漸恢復，而繼續保持穩健增長；綠色能源板塊，在優化產業鏈佈局的基礎上，公司繼續推進大型光伏基地電站業務的滾動開發，戶用持續完善市場佈局並保持較高市場佔有率，同時，儲能逆變器業務圍繞海外市場開發、產能佈局和推進資產證券化，有望延續高速增長態勢。

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