來源：長江商報

食品飲料企業歡樂家（300997.SZ）擬佈局椰子汁上游原料產業鏈。

近日，歡樂家發佈公告稱，擬新設全資子公司並在越南建設椰子汁生產工廠，該項目擬投入資金1835.61萬美元，約合人民幣1.31億元。

對此，歡樂家表示，公司椰子汁的原料生榨椰肉汁採購自越南，此次投資建設工廠是向產業鏈上游佈局，靠近原料產地，有助於提升公司產品的競爭力。

2022年年報顯示，去年，歡樂家實現營收15.96億元，其中椰子汁營收爲8.04億元，營收佔比爲50.39%。

值得一提的是，最近三個季度，歡樂家的盈利能力提升，歸母淨利潤分別爲3473.51萬元、8574.46萬元、8527.22萬元，同比增長23.35%、44.6%、66.02%，增速明顯加快。

海外佈局椰子汁上游產業鏈

隨着椰子汁產品需求的擴大，歡樂家擬佈局上游原料提升產品競爭力。

6月4日晚間，歡樂家發佈公告稱，擬以自有資金在越南建設椰子加工項目，該項目總投資不超過1835.61萬美元。公司將出資不超過1835.61萬美元在香港設立全資子公司，再由該香港全資子公司出資在越南設立全資子公司具體實施本項目。

其中，土地及廠房投資482.48萬美元，廠房整修投資317.00萬美元，硬件設備購置及安裝投資896.88萬美元，基本預備金及鋪底流動資金投資139.25萬美元。

歡樂家表示，該投資有利於公司向產品原料端的延伸，有助於公司完善產業鏈上游佈局，加強公司核心產品的原料供應及在供應鏈方面的競爭力，有助於公司未來逐步搭建公司自身的產品原料供應體系。

歡樂家表示，公司椰子汁飲料產品的主要原料生榨椰肉汁目前主要採購自越南。公司2020年、2021年、2022年椰子汁飲料的生產量分別爲10.88萬噸、14.4萬噸、14.62萬噸，呈逐年上升趨勢，對原料的需求規模將相應增加。

2022年公司椰子汁產品的銷售收入8.04億元，佔公司營業收入的50.39%，撐起半壁江山。

營收淨利連續三季度增長

資料顯示，歡樂家的主營業務爲生產及銷售以椰子汁爲代表的飲料產品及以水果罐頭爲主的罐頭產品，堅持以水果罐頭和椰子汁爲雙驅動的發展戰略。

長江商報記者注意到，在水果價格高漲的背景下，歡樂家的盈利能力波動較大。

公開資料顯示，2021年，公司的草莓、黃桃、橘子、葡萄及楊梅等水果原料的採購單價同比變動超過30%。與此同時，由於自然災害以及果農種植品種的改變等原因導致部分水果減產，加之公司對果品質量要求的提升，上述果品的採購單價同比變動較大。

歡樂家產品成本的上漲體現在業績的波動上。數據顯示，2021年二季度至2022年二季度，公司的歸母淨利潤分別爲4946.74萬元、2815.91萬元、5929.62萬元、5136.28萬元、3155.53萬元，同比增速分別爲-9.21%、6.29%、-12.01%、9.5%、-36.21%。

可以看到，公司單季度的歸母淨利潤上漲與下跌互現。基於原材料的漲價，歡樂家在去年的7月和10月對旗下罐頭產品進行了兩次提價。

回溯公告，去年7月26日，歡樂家上調黃桃水果罐頭產品出廠價，上調幅度爲9%—12%。三個月後的10月10日，公司再發公告稱，由於主要原材料、包材、輔材及能源等成本的上漲，對橘子水果罐頭系列產品進行出廠價格調整，產品價格上調幅度約爲8%—11%不等。

提價效果立竿見影。根據Wind數據，歡樂家的盈利能力連續三個季度實現大幅提升。

2022年三季度至2023年一季度，歡樂家實現營收分別爲3.65億元、5.34億元、5.17億元，同比增長16.32%、8.01%、43.75%；歸母淨利潤分別爲3473.51萬元、8574.46萬元、8527.22萬元，同比增長23.35%、44.6%、66.02%。

至此，歡樂家營業收入及淨利潤已連續三季度雙增。

在此情況下，公司造血能力大幅提升，2022年經營活動產生的現金流量淨額爲3.43億元，遠超歸母淨利潤金額，相較2021年同期增幅高達77.43%。